Jumlah Kap Stablecoin Turun $1.9 Bilion Minggu Ini Manakala Sky Dollar Mendahului Kejatuhan

Jumlah had pasaran stablecoin berada pada $311.311 bilion, turun 0.61% sepanjang tujuh hari lalu, iaitu penurunan $1.911 bilion, menurut data Defillama. Setakat hujung minggu ini, USDT milik Tether kini merangkumi 59.14% daripada jumlah tersebut.

15 stablecoin teratas merangkumi pelbagai penerbit, daripada pemain mapan seperti Tether dan Circle kepada pendatang baharu. Prestasi gabungan mereka sepanjang tujuh hari lalu menunjukkan pasaran bergerak dalam langkah kecil berbanding ayunan tajam.

Tether dan USDC Mendahului dari Segi Saiz

USDT turun sederhana sebanyak 0.43% sepanjang minggu tetapi kekal sebagai aset kripto ketiga terbesar mengikut had pasaran dalam keseluruhan ruang, hanya di belakang bitcoin dan ethereum. Pedagang terus menggunakan USDT sebagai token penyelesaian utama di bursa di seluruh dunia.

USDC milik Circle berada di tempat kedua dalam kalangan stablecoin dengan had pasaran $73.098 bilion setakat 5 Julai. USDC turun 1.05% sepanjang tujuh hari, penurunan yang lebih ketara berbanding USDT. Token Circle itu berada sebagai aset kripto kelima terbesar secara keseluruhan.

Pedagang yang memerhati dua stablecoin terbesar melihat corak yang serupa berlaku. Kedua-duanya kehilangan momentum, tetapi tiada yang bergerak jauh daripada titik permulaannya. Jurang antara mereka dan baki kumpulan masih kekal agak luas. Bersama-sama, USDT dan USDC merangkumi lebih 82% daripada keseluruhan had pasaran 15 teratas.

Bagaimana Bekalan Stablecoin Berfungsi Sebagai Penanda Aras Pasaran

Had pasaran stablecoin bergerak melalui mekanisme yang mudah. Penerbit mencetak token baharu apabila pengguna mendepositkan dolar atau rizab setara, dan mereka membakar atau menebus token apabila pengguna mengeluarkan dana. Jumlah bekalan yang meningkat bermaksud lebih banyak dolar memasuki sistem kripto melalui saluran itu. Melainkan stablecoin menyahpaut (depeg), sesuatu yang sepatutnya tidak berlaku, jumlah had pasaran yang menurun bermaksud dolar sedang keluar daripada sistem.

Pedagang dan penganalisis sering menganggap bekalan stablecoin sebagai ukuran kasar modal yang sedia untuk membeli bitcoin dan aset digital lain, kadangkala dipanggil “dry powder.” Apabila bekalan itu meningkat, ia boleh menandakan lebih banyak kapasiti belian menunggu di tepi. Apabila ia menyusut, ia boleh bermaksud kurang modal segera tersedia untuk menyerap tekanan jualan.

Penurunan 0.61% minggu ini dalam jumlah had pasaran stablecoin ialah pergerakan kecil menurut ukuran itu. Ia tidak, dengan sendirinya, menunjukkan perubahan yang lebih luas dalam jumlah modal yang berada dalam sistem kripto. Mentafsir terlalu banyak daripada data satu minggu akan mengabaikan gambaran lebih besar tentang pasaran yang telah kekal hampir $300 bilion hingga $310 bilion selama berbulan-bulan. Namun, sepanjang beberapa minggu kebelakangan ini, kemerosotan itu cukup ketara untuk diberi perhatian.

Paypal Menyerlah dengan Kenaikan 4.25%

PYUSD milik Paypal mencatat prestasi mingguan paling kukuh dalam kalangan 15 stablecoin teratas minggu lalu. PYUSD meningkat 4.25% untuk mencapai had pasaran $2.836 bilion, satu pergerakan yang mewujudkan jurang jelas antara ia dan setiap token lain dalam kumpulan itu.

Tiada stablecoin lain dalam 15 teratas yang menyamai kadar itu. RLUSD milik Ripple menyusul dengan kenaikan 0.96%, menolak had pasarannya kepada $1.585 bilion. USDD menambah 1.55%, mencapai $1.396 bilion. Kedua-dua pergerakan itu menunjukkan pedagang menambah posisi dalam token pembayaran dan penyelesaian yang lebih baharu walaupun stablecoin yang lebih besar merosot.

Sky Dollar Catat Penurunan Paling Ketara Minggu Ini

Sky dollar (USDS) turun 2.36% sepanjang tujuh hari, penurunan paling tajam dalam kalangan kumpulan itu. Had pasarannya kini berada pada $8.02 bilion, masih mencukupi untuk memegang tempat ketiga keseluruhan di belakang Tether dan USDC.

USD1 milik World Liberty Financial turun 1.77% kepada had pasaran $4.61 bilion. Global dollar (USDG) jatuh 1.19% kepada $2.871 bilion. USDe milik Ethena susut 0.49% kepada $4.439 bilion, penurunan yang lebih kecil berbanding beberapa rakan setaranya di pertengahan kelompok.

Stablecoin asal Sky, DAI, bergerak bertentangan dengan trend itu, naik 0.09% untuk mencapai $4.851 bilion. Kenaikan itu kecil, tetapi DAI menonjol sebagai salah satu daripada hanya segelintir token dalam sepuluh teratas yang mencatat minggu positif. USYC milik Circle dan BUIDL milik Blackrock kedua-duanya hampir mendatar, turun masing-masing 0.06% dan 0.21%, menunjukkan pergerakan minimum berbanding baki kumpulan.

Stablecoin Lebih Kecil Berpecah Antara Kenaikan dan Penurunan

Dalam kalangan lima terbawah dalam 15 teratas, kenaikan mengatasi penurunan. USDY milik Ondo hampir mendatar, turun 0.01% kepada $2.157 bilion. USDf milik Falcon naik 0.24% kepada $1.258 bilion. United stables (U) meningkat 0.81%, menutup minggu pada $1.023 bilion, kali pertama melepasi ambang $1 bilion dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Perbezaan prestasi token kecil dan besar menonjol sebagai salah satu corak yang lebih jelas dalam data minggu ini.

Di Mana Stablecoin Lebih Baharu Sesuai

Beberapa token dalam separuh bawah 15 teratas membawa struktur yang berbeza daripada USDT atau USDC. BlackRock USD dan Circle USYC mewakili produk pasaran wang yang ditokenkan, menawarkan pendedahan kepada hutang kerajaan jangka pendek dan bukannya berfungsi semata-mata sebagai dolar dagangan. Ondo US Dollar Yield mengikuti model yang serupa, menyalurkan pulangan daripada pegangan Perbendaharaan asas.

Token berpulangan ini bersaing mendapatkan modal yang sebaliknya mungkin berada dalam akaun bank tradisional atau dana pasaran wang. Memandangkan kadar faedah kekal sebagai faktor bagi pelabur, produk Perbendaharaan yang ditokenkan memberi pemegang cara untuk memperoleh pulangan sambil mengekalkan dana dalam ekosistem kripto. Persaingan itu menambah lapisan kedua kepada pasaran stablecoin melangkaui fungsi dolar dagangan yang disediakan oleh USDT dan USDC.

Apa yang Pedagang Perhatikan Sekarang

Had pasaran stablecoin sering memberi isyarat berapa banyak modal yang sedia untuk digunakan ke dalam Bitcoin dan aset kripto lain. Penurunan mingguan 0.61% ialah pergerakan kecil berbanding turun naik yang pernah dilihat stablecoin pada tahun-tahun lalu, dan angka keseluruhan kekal hampir dengan julat terkininya.

Dominasi Tether sekitar 59% bermaksud prestasi mingguannya membawa berat paling besar kepada angka keseluruhan. Pergerakan dalam USDT walaupun hanya setengah peratus mengubah berbilion dolar dalam had pasaran, lebih daripada kebanyakan token lain dalam 15 teratas digabungkan.

Pedagang yang menjejak kenaikan 4.25% PYUSD akan memerhati sama ada stablecoin Paypal terus meningkat atau mengembalikan semula pergerakan itu minggu depan. Perkara yang sama berlaku kepada penurunan Sky Dollar, kejatuhan terbesar dalam kumpulan, ketika pedagang menilai sama ada pembetulan itu berterusan atau stabil.

Buat masa ini, 15 stablecoin teratas memegang kedudukan gabungan bernilai ratusan bilion dolar, dengan Tether dan USDC mengawal majoriti besar daripada jumlah itu. Baki kumpulan, yang tersebar merentasi sedozen penerbit lebih kecil, terus bersaing untuk bahagian yang semakin mengecil dalam pasaran yang masih didominasi oleh dua nama.