Intesa Sanpaolo Mengurangkan Pegangan ETF BTC sebanyak 94%, Menggandakan Tiga Kali Kedudukan ETH yang Dipertaruhkan

Pengembangan Strategik ke dalam Ethereum yang Dipertaruhkan

Intesa Sanpaolo, kumpulan perbankan terbesar Itali, telah membentuk semula portfolio aset digitalnya sepanjang suku kedua, mengurangkan secara mendadak kedudukan dana dagangan bursa (ETF) bitcoin spotnya sambil melipatgandakan tiga kali ganda pegangan dalam produk ethereum yang menjana hasil.

Menurut pemfailan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), Intesa mengurangkan pegangan dalam iShares Bitcoin Trust (IBIT) Blackrock kira-kira 94%, turun daripada 646,809 saham kepada 40,723 saham. Kedudukan yang tinggal itu bernilai $1.36 juta setakat 30 Jun. Ia juga menghapuskan 99% opsyen panggilan (call options) IBIT dan memperoleh kedudukan put baharu yang meliputi 500,000 saham—kontrak yang meningkat nilainya jika harga ETF tersebut merosot lagi.

Walaupun pengurangan dalam IBIT, langkah itu masih belum merupakan keluar sepenuhnya daripada Bitcoin. Intesa mengekalkan pegangan sebanyak 3.47 juta saham dalam ETF Bitcoin ARK 21Shares (ARKB), bernilai $67.6 juta pada akhir suku. Pegangan itu, turun hanya 4% berbanding suku sebelumnya, kekal sebagai pendedahan berkaitan kripto tunggal terbesar dalam pemfailan bank tersebut. Intesa juga mengekalkan kedudukan Grayscale XRP Trust tanpa perubahan pada 712,319 saham.

Sebaliknya, ia melipatgandakan tiga kali ganda pegangan dalam ETF iShares Staked Ethereum Trust Blackrock, meningkatkan kedudukan daripada 116,200 saham ($3.15 juta) pada akhir Mac kepada 349,600 saham ($7.1 juta) menjelang 30 Jun.

Dana ethereum yang dipertaruhkan itu memegang ether sambil menyalurkan ganjaran pertaruhan rangkaian tahunan kira-kira 3% hingga 4%. Memandangkan ether jatuh 25% sepanjang suku kedua, penambahan Intesa mencerminkan strategi membeli ketika pasaran lemah untuk meraih hasil berulang yang tidak tersedia dalam dana bitcoin spot tradisional.

Putaran ini mencerminkan dorongan institusi yang lebih luas ke arah produk kripto yang memberi hasil. Rakan setara perbankan pelaburan Morgan Stanley baru-baru ini memperkenalkan produk dagangan bursa ethereum yang dipertaruhkan untuk klien institusi, menandakan selera yang semakin meningkat terhadap pulangan seperti dividen dalam ruang aset digital.

Pelarasan portfolio itu berlaku dalam latar pasaran yang mencabar. Bitcoin jatuh 14% pada suku kedua, menandakan suku ketiga berturut-turut mengalami kerugian, manakala jumlah aliran keluar bersih daripada ETF bitcoin spot mencecah hampir $4.89 bilion. iShares Bitcoin Trust sahaja menyumbang $2.95 bilion daripada pengeluaran bersih tersebut, manakala produk ethereum spot mencatatkan lebih $715 juta aliran keluar.

Pemfailan S2 Intesa juga memperincikan perubahan dalam pendedahannya kepada syarikat infrastruktur kripto. Bank itu hampir menggandakan pegangan dalam Bitgo Holdings kepada 323,000 saham, sambil mengurangkan kedudukan ekuiti dalam Coinbase (turun 32%), Circle (turun 10%), dan Robinhood (turun 43%).

Secara berasingan, bank itu mewujudkan kedudukan bukan kripto yang besar dengan memperoleh 5.66 juta saham dalam usaha niaga angkasa komersial SpaceX bernilai $966.42 juta. Pegangan itu memberikan pendedahan tidak langsung kepada kripto, kerana SpaceX memegang 18,712 bitcoin dalam kunci kira-kira korporatnya.

Ketua Pegawai Eksekutif Intesa Sanpaolo Carlo Messina sebelum ini menyifatkan pembelian terus awal bank sebanyak 11 bitcoin pada Januari 2025 dengan harga kira-kira 1 juta euro sebagai percubaan eksperimental. Pendedahan terkini menunjukkan percubaan itu telah berubah menjadi pengurusan portfolio aktif yang dilindung nilai, sanggup mengimbangi semula antara produk apabila keadaan berubah.

Pelabur institusi yang mengurus lebih daripada $100 juta dalam ekuiti tersenarai A.S. mempunyai masa sehingga 14 Ogos untuk melengkapkan pemfailan Borang 13F suku kedua mereka, yang akan menjelaskan sama ada gergasi kewangan lain mengikuti strategi putaran ETF yang serupa.