Bitcoin Berdepan Kekurangan Permintaan Institusi apabila Jurang Coinbase-Binance Mengeluarkan Amaran

Pembeli Institusi Kekal di Tepi Ketika Premium Coinbase Negatif Meningkatkan Kebimbangan

Bitcoin terus menunjukkan tanda-tanda penyertaan institusi yang lemah, dengan satu penunjuk pasaran utama kini memaparkan amaran yang telah berlarutan untuk tempoh rekod.

Indeks Premium Coinbase, yang mengukur perbezaan harga antara bitcoin di Coinbase Advanced dan Binance, kekal kebanyakannya negatif dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Lebih ketara, penganalisis on-chain Alex Bayarchyk menjelaskan pada 21 Jun bahawa metrik itu telah merekodkan 44 hari berturut-turut dalam zon negatif, menandakan rentetan terpanjang dalam rekod.

Penganalisis itu menulis di X:

“Premium Bitcoin Coinbase telah negatif selama 44 hari berturut-turut yang mencatat rekod – rentetan terpanjang pernah berlaku.”

“Ini bermakna BTC didagangkan lebih murah di A.S. berbanding di bursa global, menandakan permintaan institusi yang lemah dan aliran keluar modal dari pasaran A.S. Secara sejarah, premium negatif yang berpanjangan telah mendahului tempoh tindakan harga yang lebih lemah,” katanya.

Indeks Premium Coinbase ialah ukuran lazim bagi permintaan institusi. Coinbase sering dikaitkan dengan institusi A.S. dan pelabur profesional, manakala Binance mempunyai kehadiran runcit yang lebih besar. Apabila bitcoin didagangkan pada diskaun di Coinbase berbanding Binance, ia menandakan permintaan institusi yang lebih lemah relatif kepada pembeli runcit.

Tempoh rentetan semasa telah menarik perhatian dalam kalangan pemerhati pasaran, yang melihat bacaan negatif berterusan itu sebagai bukti bahawa permintaan institusi yang lemah bukanlah anomali jangka pendek. Walaupun pedagang runcit terus menyertai pasaran, pelabur yang lebih besar kelihatan enggan meningkatkan pendedahan.

Penyumbang Cryptoquant dan penganalisis pasaran Darkfost juga telah menunjukkan kelemahan berterusan dalam penunjuk itu sebagai bukti bahawa permintaan profesional masih sebahagian besarnya tidak hadir, sambil menyatakan:

“Tempoh semasa kekal sebahagian besarnya negatif, permintaan profesional tidak muncul.”

“Permintaan institusi ketinggalan,” kata penganalisis itu. “Apabila Indeks Premium Coinbase seteruk ini negatif, ia bermaksud institusi menjual lebih banyak daripada runcit, yang kebanyakannya hadir di Binance, lalu menekan harga di Coinbase Advanced.”

Isyarat Membimbangkan di Sebalik Kejatuhan Premium Bitcoin Coinbase

Selain rentetan 44 hari itu, saiz jurang antara Coinbase dan Binance memberikan gambaran tentang tingkah laku pelabur. Sebaran negatif yang lebih besar menandakan perbezaan yang lebih ketara antara peserta institusi dan runcit.

Bacaan semasa menunjukkan pedagang runcit kekal aktif sementara institusi terus berhati-hati. Tidak seperti pelabur runcit, yang sering cuba membeli pada paras dasar yang dirasakan, institusi biasanya mengikuti rangka kerja pengurusan risiko yang ketat dan menunggu pengesahan trend sebelum mengerahkan modal yang besar.

Darkfost menekankan perbezaan ini:

“Pelabur ini tidak bertindak seperti runcit. Mereka beroperasi di bawah logik pengurusan risiko yang berterusan, mereka tidak mahu membeli pada paras dasar yang berpotensi, mereka mahukan pengesahan, prestasi.”

Rentetan itu membuatkan pedagang memerhati sama ada Indeks Premium Coinbase boleh kembali ke zon positif, satu perubahan yang akan menunjukkan permintaan di pihak Coinbase yang lebih kukuh selepas beberapa minggu kelemahan berterusan.