Bank Pusat Menambah 41 Tan Emas pada Mei ketika Rekod 45% Merancang untuk Membeli Lebih Banyak

Poland dan China Mendahului Gelombang Pembelian Rasmi yang Meluas

Majlis Emas Dunia (WGC), badan industri yang menjejaki aliran jongkong sektor rasmi, menghuraikan aktiviti Mei dalam nota penyelidikan yang ditulis oleh Marissa Salim, ketua penyelidikan kanan majlis itu bagi rantau Asia-Pasifik. Bank Negara Poland mendahului semua pembeli dengan 18 tan, diikuti Bank Rakyat China dengan 10 tan, Uzbekistan dengan 9 tan, Kazakhstan dengan 7 tan, dan Pihak Berkuasa Kewangan Singapura dengan 4 tan.

Tinjauan Rizab Emas Bank Pusat 2026 oleh majlis itu, yang dijalankan awal tahun ini, menangkap sentimen dalam kalangan pengurus rizab di seluruh dunia. WGC menyatakan:

“89% pegawai bank pusat menjangkakan rizab emas global akan meningkat dalam tempoh 12 bulan akan datang. Paras tertinggi rekod 45% pegawai bank pusat menjangkakan rizab emas institusi mereka sendiri akan meningkat dalam tempoh 12 bulan akan datang.”

Poland telah mengumpul 64 tan pada 2026 sahaja, menjadikannya pembeli emas terbesar tahun ini ketika ia bergerak ke arah sasaran 700 tan yang dinyatakan secara terbuka. China telah menambah 25 tan setakat tahun ini, menjadikan pegangan rasminya 2,331 tan, atau kira-kira 9% daripada jumlah rizabnya. Timbunan Kazakhstan berada pada 361 tan, kira-kira 78% daripada rizabnya, manakala emas membentuk 87% daripada rizab Uzbekistan (antara peruntukan tertinggi di dunia).

Tidak setiap institusi menjadi pembeli kerana Turki mengurangkan 3 tan pada Mei dan Rusia menjual 6 tan, meninggalkan Moscow dengan 2,292 tan selepas pelupusan 34 tan tahun ini. Namun, jualan tersebut dikerdilkan oleh permintaan di tempat lain, memandangkan Bank Negara Czech kini telah mencatat 39 bulan berturut-turut pembelian bersih, antara rentetan aktif terpanjang dalam kalangan pihak berkuasa monetari.

Satu Perubahan Struktur Berbanding Dekad Lalu

Kadar semasa ini mewakili penyimpangan daripada norma sejarah, memandangkan bank pusat telah menyerap purata 1,000 tan setiap tahun sepanjang empat tahun lalu, dua kali ganda daripada kira-kira 500 tan yang dipuratakan sepanjang dekad sebelumnya, menurut tinjauan itu. Sektor rasmi juga memulakan 2026 dengan kukuh, dengan anggaran pembelian bersih 244 tan pada suku pertama (melebihi kedua-dua suku sebelumnya dan purata suku tahunan lima tahun). Pengurus rizab menyebut perlindungan inflasi, risiko sekatan, dan kepelbagaian menjauhi dolar A.S. sebagai motivasi utama.

Kesannya jelas dalam komposisi rizab apabila emas kini merangkumi bahagian yang lebih besar dalam rizab bank pusat global berbanding Perbendaharaan A.S. buat kali pertama sejak 1996, satu perubahan yang disifatkan penganalisis sebagai titik perubahan dalam cara institusi rasmi menyimpan kekayaan negara. Memandangkan bank pusat merupakan antara pemegang tunggal jongkong terbesar, pembelian mereka mengeluarkan bekalan daripada pasaran untuk tempoh bertahun-tahun, memberikan sektor rasmi pengaruh yang luar biasa terhadap harga jangka panjang.

Akhir sekali, Goldman Sachs melihat potensi kenaikan 20% untuk emas pada 2026, manakala ketua pegawai eksekutif Devere Group, Nigel Green, berhujah bahawa rali tanpa henti logam itu telah mencetuskan keraguan baharu tentang langkah seterusnya Rizab Persekutuan.

Lebih Banyak Pembelian Menyusul?

Bank of Korea, yang memegang 104 tan, sedang menyediakan peruntukan pertamanya kepada dana dagangan bursa (ETF) emas, satu langkah yang akan membuka saluran baharu bagi permintaan rasmi. Chile telah menambah 8 tan setakat tahun ini apabila minat Amerika Latin meningkat.

Singapura, yang sendiri merupakan pembeli 4 tan pada Mei dengan 197 tan dalam jumlah rizab, merancang untuk melancarkan perkhidmatan peti simpanan emas bank pusat pada Oktober 2026, meletakkan negara kota itu sebagai hab jagaan bagi rizab yang terus dikumpulkan oleh rakan sejawatnya. Dengan 89% pegawai bank pusat yang ditinjau menjangkakan pegangan global meningkat lagi, bidaan rasmi yang menyokong pasaran emas menunjukkan sedikit tanda akan pudar pada separuh kedua tahun ini.