Crypto News게시일:2026년 4월 23일 PM 2:30

‘서클 이코노미스트’, 켈프DAO 해킹 사건 이후 Aave V3에서 USDC 금리 인상을 제안

서클(Circle)의 수석 경제학자 고든 리아오(Gordon Liao)는 2026년 4월 22일 거버넌스 제안을 제출하여, 켈프DAO(KelpDAO)를 대상으로 한 2억 9,200만 달러 규모의 해킹 공격으로 인해 풀이 4일 연속 사실상 마비된 사태를 계기로, Aave가 V3 이더리움 코어 마켓의 USDC 대출 금리를 대폭 인상할 것을 촉구했다. 주요 내용:

작성자

Jamie Redman

게시일: 2026년 4월 23일 PM 2:30

‘서클 이코노미스트’, 켈프DAO 해킹 사건 이후 Aave V3에서 USDC 금리 인상을 제안

서클의 수석 이코노미스트 고든 리아오는 켈프DAO 해킹 사건 이후 유동성을 회복하기 위해 Aave V3의 USDC Slope 2 금리를 50%로 인상할 것을 제안했다.
4월 18일 발생한 2억 9,200만 달러 규모의 켈프DAO rsETH 브리지 공격으로 인해 며칠 만에 Aave의 TVL이 최대 151억 달러까지 감소했다.
Aave의 USDC 풀은 4일 동안 99.87%의 활용률을 기록했으며, 4월 22일 기준 사용 가능한 유동성은 300만 달러 미만이었습니다.

서클 수석 이코노미스트, 켈프DAO 해킹 사태 이후 유동성 회복을 위해 Aave V3의 USDC 금리 인상을 제안

Aave 의견 수렴 요청(Request for Comment)으로 제출된 이 제안은 Aave의 리스크 스튜어드에게 Slope 2를 즉시 10%에서 40%로 인상하고, 최적 활용도를 92%에서 87%로 낮출 것을 요청하고 있다. 후속 거버넌스 투표를 통해 Slope 2는 50%, 최적 활용률은 85%로 조정될 예정이다. 목표 설정에 따른 100% 활용률 시, USDC 차입자는 현재 약 14%인 상한선과 비교해 최대 약 53.5%의 금리를 부담하게 된다.

자신의 견해는 개인적인 것이며 서클(Circle)의 공식 정책이 아니라고 밝힌 리아오(Liao)는 이 제안을 4월 18일 발생한 켈프DAO(KelpDAO) rsETH 해킹 사건과 직접적으로 연결 지었다. 공격자들은 켈프DAO(KelpDAO) 브릿지의 취약점을 악용해 담보가 없는 rsETH를 빼내어 Aave V3에 담보로 예치한 뒤, WETH와 스테이블코인을 포함한 약 2억~3억 달러 상당의 자산을 차입했습니다. Aave는 추가 피해를 막기 위해 V3와 V4의 rsETH 시장을 동결했으나, 이미 광범위한 유동성 위기가 촉발된 후였습니다.

그 여파는 심각했습니다. Aave의 총 예치 가치(TVL)는 단 며칠 만에 수십억 달러가 감소했습니다. ETH, USDT, USDC를 포함한 핵심 시장의 활용률이 100%에 달하면서 예치자 자금이 사실상 갇히는 상황이 발생했습니다. 일부 사용자들은 GHO, DAI, USDe와 같은 스테이블코인을 담보로 대출받아 간접적으로 유동성을 확보하기도 했습니다.

USDC 풀이 주목의 대상이 되었다. 4월 22일 Aavescan 데이터에 따르면, 총 공급량과 차입액은 각각 18억 9천만 달러에 근접한 반면, 이용 가능한 유동성은 300만 달러 미만이었다. 이 풀은 4일 동안 약 99.87%의 활용률에 고정되어 있었으며, 변동 차입 금리는 13.82% 근처로 상한선이 설정되었고 공급 금리는 약 12.42% 수준이었다.

Liao의 제안은 킥(kink) 이후의 평탄한 금리를 핵심 문제로 규정한다. 현재의 Slope 2가 낮기 때문에, 금리에 민감하지 않은 차입자들은 약 14%의 비용을 퇴출 신호가 아닌 대기열을 우회하기 위한 수수료로 간주했다. 그 결과 예금자들이 인출을 시도했음에도 시장은 청산되지 못했다.

Liao는 킵 슬로프를 가파르게 인상하면 가격 발견이 가능해지며, 금리 수준에 무관심한 차입자들을 억제하고 몇 시간 내에 새로운 USDC 공급을 유치할 수 있을 것이라고 주장했다. 그는 가파른 곡선이 단기 유동성 불균형을 어떻게 해결하는지에 대한 선례로 국채 리포(Treasury repo) 및 연방기금(fed funds) 시장을 언급했다.

서클(Circle)의 제레미 알레어(Jeremy Allaire) CEO는 X(구 트위터)를 통해 이 제안을 공개적으로 공유하며 거버넌스 논의에 대한 관심을 더욱 높였습니다. 리스크 서비스 제공업체인 라마리스크(Llamarisk)와 아베 랩스(Aave Labs)가 이 논의에 참여할 것으로 예상되는 주요 주체로 지목되었습니다. 이 취약점 공격 이후 자금 유출이 이어지면서 AAVE 토큰 가격은 며칠 사이에 약 20%에서 26% 하락했습니다. 일부 시장 관측통들은 이번 거버넌스 제안을 시장 안정화 신호로 해석하고 있습니다.

KelpDAO 사건은 Aave의 스마트 계약을 직접적으로 침해하지는 않았습니다. 취약점은 KelpDAO의 크로스체인 브리지 인프라에서 비롯되었습니다. 그러나 이번 사건은 브리지 취약점을 통해 유입된 담보 미보유 자산이 프로토콜 차원에서 부실 채무를 발생시킬 수 있음을 드러냈으며, 손실의 최종 분배 방식에 따라 Aave 시장 전반에 걸쳐 회수 불가능한 손실액이 1억 2,400만 달러에서 2억 3,000만 달러에 달할 것으로 추산됩니다.