๋ฆฌ์ ํธ ๋ํ๊ต ๋ฒํ๋ํ์์ด SEC ์์์ธ ํค์คํฐ M. ํผ์ด์ค๋ฅผ ๊ต์์ง์ผ๋ก ์์ ํ๋ฉฐ, ํ๊ณ์ ์ ๋ช ํ ์ํธํํ ๊ท์ ์ ๋ฌธ๊ฐ์ ๋ชฉ์๋ฆฌ๋ฅผ ๋ํ๊ฒ ๋์๋ค. ํผ์ด์ค๋ ๋ฒ์ง๋์๋น์น ์์ฌ ์ด ๋ฒํ๋ํ์์ ๋ถ๊ต์๋ก ๋ถ์ํ ์์ ์ด๋ค.
SEC ์์ ํค์คํฐ ํผ์ด์ค, ๋ฆฌ์ ํธ ๋ก์ค์ฟจ ๊ต์์ง์ ํฉ๋ฅ

์ฃผ์ ๋ด์ฉ
- ๋ฆฌ์ ํธ ๋ก์ค์ฟจ์ ์ฆ๊ถ ๊ท์ ๋ถ์ผ์ ๊ต์ก ์ญ๋์ ๊ฐํํ๊ธฐ ์ํด ํค์คํฐ ํผ์ด์ค๋ฅผ ์๋ช ํ๋ค.
- ๊ทธ๋ ์ ์ํธํํ ์ ์ฑ ๊ด๋ จ ๊ฒฝ๋ ฅ์ ๋์งํธ ์์ฐ ๋ฐ ์์ฅ ๊ฐ๋ ๋ถ์ผ์์ SEC์ ์ง์ ์ ์ธ ๊ฒฝํ์ ๋ํ๋ค.
- ํ์๋ค์ ๋ธ๋ก์ฒด์ธ ๊ธฐ๋ฐ ๊ธ์ต ์์ฅ์ ๋๋ฌ์ผ ๋ณํํ๋ ๊ท์ ๋ ผ์์ ๋ํด ์ ํ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ป์ ์ ์๋ค.
๋ฆฌ์ ํธ ๋ก์ค์ฟจ, ํค์คํฐ ํผ์ด์ค ๊ต์ ์์ฉ
๋ฆฌ์ ํธ ๋ํ๊ต ๋ก์ค์ฟจ์ 2026๋ 5์ 19์ผ, ํค์คํฐ M. ํผ์ด์ค๊ฐ 2026๋ 11์๋ถํฐ ๋ถ๊ต์๋ก ๊ต์์ง์ ํฉ๋ฅํ ๊ฒ์ด๋ผ๊ณ ๋ฐํํ๋ค. ์ด๋ฒ ์๋ช ์ผ๋ก ๋ฏธ๊ตญ ์ฆ๊ถ๊ฑฐ๋์์ํ(SEC) ์์์ด์๋ ๊ทธ๋ ์ ๋ค์ ํ๋ณด๋ ๋ฒ์ง๋์๋น์น ์์ฌ ๋ก์ค์ฟจ์์ ์ด์ด์ง๊ฒ ๋๋ค.
ํผ์ด์ค๋ ๊ธ์ต ๊ท์ , ๊ณต๊ณต ์ ์ฑ , ์ฆ๊ถ๋ฒ, ์๋ณธ ์์ฅ ์ฐ๊ตฌ ๋ฑ ๋ค์ํ ๋ถ์ผ์์ ๊ฒฝ๋ ฅ์ ์์ ํ ๋ฆฌ์ ํธ ๋ก์ค์ฟจ์ ํฉ๋ฅํ๊ฒ ๋ฉ๋๋ค. ๋ฆฌ์ ํธ ๋ก์ค์ฟจ์ ์ด๋ฒ ์๋ช ์ ํตํด ์ฆ๊ถ ๊ท์ , ๊ธ์ต ์์ฅ, ํ์ ๊ฑฐ๋ฒ๋์ค, ๊ณต๊ณต ์ ์ฑ , ๋์งํธ ์์ฐ ๋ฐ ์ ๋ฌธ ์ธ๋ ฅ ์์ฑ ๋ถ์ผ์ ๊ต์์ง ์ญ๋์ ๊ฐํํ๊ฒ ๋์๋ค๊ณ ๋ฐํ์ต๋๋ค. ๋ํ ๊ทธ๋ ์ ๋ฐฐ๊ฒฝ์ ์์ฅ, ํ์ ๋ฐ ์ ๋์ ๊ฑฐ๋ฒ๋์ค์ ๊ด๋ จ๋ ๊ท์ ๊ฒฝํ์ ๋ํ๊ฒ ๋ฉ๋๋ค.
๋ฆฌ์ ํธ ๋ก์ค์ฟจ์ ํ์ฅ์ ๋ฐ์ธ์ ์์ ๊ทธ๋ ๊ณ ๋ฆฌ F. ์ ์ด์ฝฅ์ ์์ ๋ถํ์ฅ ๊ฒธ ๋ถ๊ต์๋ก ์๋ช ํ๋ค. ์ ์ด์ฝฅ์ ๋ฐฑ์ ๊ด, ๋ฏธ๊ตญ ๋ฒ๋ฌด๋ถ, ๋ฏธ๊ตญ ๋ ธ๋๋ถ์์ ๊ณ ์ ๋ฒ๋ฅ ์ง์ ์ญ์ํ ํ ๊ฐ์ ํ๊ธฐ์ ํฉ๋ฅํ ์์ ์ด๋ค. ์ ์ด์ฝฅ์ ๋ง์ดํฌ ํ์ค ๋ถํต๋ น์ ๋ฒ๋ฅ ๊ณ ๋ฌธ ๋ฐ ๋ํต๋ น ๋ถ๋ณด์ข๊ด์ผ๋ก๋ ๊ทผ๋ฌดํ๋ค. ๋ ธ๋๋ถ ๋ฒ๋ฌด๊ด์ผ๋ก์ ๊ทธ๋ 180์ฌ ๊ฐ ์ด์์ ์ฐ๋ฐฉ ๋ ธ๋ ๋ฐ ๊ณ ์ฉ๋ฒ์ ๋ฐ๋ฅธ ์ฃผ์ ์์ก์ ์ด๊ดํ๋ค. ์ด๋ฒ ๋ ์ธ์ฌ๋ ๋ณต์กํ ๊ณต๊ณต ๋ฐ ๊ฒฝ์ ๊ธฐ๊ด์์์ ๋ฒ๋ฅ ์๋น์ค์ ๋ํ ํ๊ต์ ์ค์ ์ ๊ฐํํ ๊ฒ์ด๋ค. S. ์ด๋ ์ํผ ํ์ฅ์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ด ๋งํ๋ค:
โ๊ทธ๋ ์ ์ด์ฝฅ๊ณผ ํค์คํฐ ํผ์ด์ค๋ ๋ฒ์กฐ๊ณ, ์ ๋ถ, ๊ณต๊ณต ์ํ์ ์ต์์ ์ง์ฑ ์์ ํ๋ํด ์์ต๋๋ค.โ
SEC ์ํธํํ ๋ด๋น ์ญํ , ํผ์ด์ค์ ๋ค์ ํ๋ณด ๊ฒฐ์
ํผ์ด์ค๋ 2018๋ ๋ถํฐ SEC ์์์ผ๋ก ์ฌ์งํด ์๋ค. SEC ์น์ฌ์ดํธ์ ๋ฐ๋ฅด๋ฉด ๋๋๋ J. ํธ๋ผํ ๋ํต๋ น์ด ๊ทธ๋ ๋ฅผ ์๋ช ํ์ผ๋ฉฐ, ๊ทธ๋ ๋ 2018๋ 1์ 11์ผ ์ทจ์ ์ ์๋ฅผ ํ๋ค. ์น์ฌ์ดํธ๋ ๊ทธ๋ ์ ์๊ธฐ๊ฐ 2025๋ ์ ๋ง๋ฃ๋๋ค๊ณ ๋ช ์ํ๊ณ ์์ผ๋ฉฐ, ๊ทธ๋ ๋ฅผ SEC ์ํธํํ ํ์คํฌํฌ์ค(Crypto Task Force)์ ๋ฆฌ๋๋ก ์๊ฐํ๊ณ ์๋ค. SEC ์น์ฌ์ดํธ๋ ๋ํ ํผ์ด์ค๊ฐ ์๋จธ, ์ปคํ๋ฌ & ํผ์ปค๋ง(ํ ์๋จธํค์ผ)์์ ๊ทผ๋ฌดํ์ผ๋ฉฐ, ์ฐ๋ฐฉ์ฒญ๊ตฌ๋ฒ์์ ๋ก์ ์ค๋์ฐํธ ํ์ฌ ๋ฐ์์ ๋ฒ์ ์๊ธฐ๋ก ์ผํ๋ค๊ณ ์ ํ๋ค. ํ์ฌ SEC ์น์ฌ์ดํธ์๋ ํด S. ์ณํจ์ค๊ฐ 2025๋ ๋ถํฐ ์์์ฅ์ผ๋ก, ํผ์ด์ค์ ๋งํฌ T. ์ฐ์๋ค๊ฐ ์์์ผ๋ก ๋ฑ์ฌ๋์ด ์๋ค. ํผ์ด์ค ์์์ ์๊ธฐ๋ 2025๋ ์ ๋ง๋ฃ๋๋ ๊ฒ์ผ๋ก ํ์๋์ด ์์ผ๋, SEC ์ ์ฑ ์ ๋ฐ๋ฅด๋ฉด ํ์์๊ฐ ํ์ ๋์ง ์์ ๊ฒฝ์ฐ ์์์ ์๊ธฐ ๋ง๋ฃ ํ ์ฝ 18๊ฐ์ ๋์ ๊ณ์ ์ฌ์งํ ์ ์๋ค. ์ด๋ฌํ ์์ฌ ์๊ธฐ ๊ธฐ๊ฐ์ด ํผ์ด์ค ์์์ด ๋ช ์๋ ์๊ธฐ ๋ง๋ฃ ํ์๋ ์ฌ์ ํ ์์์ผ๋ก ๋ฑ์ฌ๋์ด ์๋ ์ด์ ๋ฅผ ์ค๋ช ํด ์ค๋ค. ๋งํฌ ์ฐ์๋ค ์์์ ์ด์ ์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ด ๋งํ ๋ฐ ์๋ค:
โ์ ๋ SEC์ ์ฌ๋ฌ ๋ถ์์ ์ฌ๋ฌด์ค์ด ๊ด์ฌํ๋ ์ํธํํ ๊ท์ ์ ์ฑ ์ ์ฃผ๋ํ ํผ์ด์ค ์์์ ๋ ธ๋ ฅ์ ๊ธฐ๋ํฉ๋๋ค.โ
๋์งํธ ์์ฐ ์นํธ์๋ค์ ํผ์ด์ค๊ฐ โ๋จ์ ์ค์ฌ์ ๊ท์ โ๋ฅผ ๋นํํด ์จ ์ ์ ๋ค์ด ๊ทธ๋ ๋ฅผ ์ข ์ข โํฌ๋ฆฝํ ๋ง(Crypto Mom)โ์ด๋ผ๊ณ ๋ถ๋ฆ ๋๋ค. ๊ทธ๋ ๊ฐ ๋งก์ ์ํธํํ ํ์คํฌํฌ์ค ์ญํ ์ ๊ทธ๋ ๋ฅผ ๋ ๋ช ํํ ๊ท์ ์ฒด๊ณ, ์ ๊ณ์์ ํ๋ ฅ, ํ์ค์ ์ธ ๊ท์ ์ค์ ๊ฒฝ๋ก, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ํ์ ํ๋ ๋จ์์ผ๋ก์ SEC ์ ํ์ ์ฃผ๋ํ๋ ์ค์ฌ์ ์๊ฒ ํฉ๋๋ค. ์ด ํ์คํฌํฌ์ค์ ์ ๋ฌด์๋ ์ํธํํ ๋ถ๋ฅ ์ฒด๊ณ, 2์ฐจ ์์ฅ ๊ฑฐ๋, ๋ณด๊ด, ๋์งํธ ์์ฐ์ ๋ฒ์ ์ง์, ์ํธํํ ์์ฅ์ง์์ํ(ETP)์ ์ ์ฌ์ ์ํ ํน์ง ๋ฑ์ด ํฌํจ๋๋ค. ๋ํ ์คํ ์ดํน, ํ๋ฌผ ๋ฐํ, ํ๋งค, ๊ณต์ ์๊ฑด, ์์ฅ ๊ตฌ์กฐ์ ๊ด๋ จ๋ ์ฌ์๋ค๋ ์์ ์ ์ฌ๋ผ ์๋ค.
ํ์คํฌํฌ์ค๊ฐ SEC ์งํ๊ตญ๊ณผ ๋ถ๋ฆฌ๋ ๊ฒ์ ํ๋ ์์ํฌ, ๊ณต์ ๊ธฐ์ค, ์ ๊ณ ํ๋ ฅ์ ์ ์ฑ ์ ์ด์ ์ ๋ง์ถ๊ณ ์์์ ์์ฌํ๋ค. ํผ์ด์ค์ '์ธ์ดํ ํ๋ฒ(safe harbor)' ๊ฐ๋ ์ ํ ํฐ ๊ฐ๋ฐํ์ด ์์ ํ ์ฆ๊ถ ๋ฑ๋ก ์๋ฌด๋ฅผ ์ดํํ๊ธฐ ์ ์ ๋คํธ์ํฌ๊ฐ ์ฑ์ํ ์๊ฐ์ ํ๋ณดํ ์ ์๋๋ก ํด์ค๋ค. ๊ทธ๋ ๋ ์ํธํํ ๊ธฐ์ ๋ค์ด ์๊ธ์ ์งํ ์กฐ์น ๋์ ์ค์ฉ์ ์ธ ๊ท์ ์ค์ ๊ฒฝ๋ก, ๊ณต๊ฐ ์ง์นจ, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๋ธ๋ก์ฒด์ธ ๊ธฐ๋ฐ ์์ฅ์ ์ํด ์ค๊ณ๋ ๊ท์น์ด ํ์ํ๋ค๊ณ ์ฃผ์ฅํด ์๋ค.

















