라티오 CEO, “다중 통화 스테이블코인이 아시아 전역의 비용이 많이 드는 외환 환전 문제를 해소할 수 있다”고 밝혀

외환 처리 비용으로 인한 마찰

수십 년 동안 국제 무역을 뒷받침해 온 글로벌 금융 인프라는 점점 더 구식이 되어가는 모델에 따라 운영되어 왔습니다. 대리 은행 네트워크, 사전 입금된 노스트로(Nostro) 및 보스트로(Vostro) 계좌, 그리고 구조적인 시간대 차이는 글로벌 무역에 막대한 부담을 안겨줍니다. 이 모델로 인해 기업들은 며칠에 걸친 결제 지연, 제한적인 은행 영업 시간, 그리고 상당한 외환 슬리피지(slippage)에 시달려야 합니다.

아시아에서 이러한 구시대적인 비효율성은 운전자본에 수십억 달러에 달하는 부담으로 작용합니다. USDT나 USDC와 같은 미국 달러 연동 스테이블코인이 디지털 자산 결제의 개념 증명을 보여주기는 했지만, 이는 문제의 일부만을 해결할 뿐입니다. 글로벌 무역 금융은 달러로 운영될지 모르지만, 지역 내 상거래는 현지 통화로 이루어집니다.

동남아시아와 동아시아 전역에서 기업들은 공급업체에 한국 원화로 대금을 지급하고, 지역 청구서는 싱가포르 달러로 정산하며, 운영 자금은 현지 통화로 조달합니다. 이러한 거래를 미국 달러 중개 기관을 통해 처리하면 불필요한 외환 처리 비용이 발생하고, 기업은 환율 변동 위험에 노출됩니다. 이에 따라 일부 업계 관계자들은 다중 통화 스테이블코인 통합을 해결책으로 보고 있습니다. 다중 통화 스테이블코인 통합을 주도하고 있는 인물은 Ratio의 CEO 겸 공동 창업자이자 Kaia DLT 재단의 최고 스테이블코인 책임자인 존 조(John Cho)입니다. 기관 외환(FX)과 웹3(Web3) 전략의 교차점에 위치한 조 CEO는 Ratio의 체인 중립적 결제 인프라와 카카오의 클레이튼(Klaytn) 및 라인(LINE)의 핀스치아(Finschia)가 합병되어 탄생한 카이아(Kaia)의 통합 레이어 1 네트워크를 활용하여 지역 간 국경 간 거래의 마찰을 해소하고 있습니다.

업계 리더들은 아시아 지역별 스테이블코인을 미국 달러의 지배력에 대항하는 경쟁자로 보기보다는, 상호 보완적인 구조가 등장하고 있다고 보고 있습니다. 달러는 여전히 주요 글로벌 준비통화로서의 역할을 유지할 것이지만, 지역 간 무역에는 보다 세밀한 접근 방식이 필요합니다. “이것이 ‘둘 중 하나’를 선택해야 하는 시나리오는 아니라고 생각합니다,”라고 조 CEO는 말합니다. “달러가 여전히 세계의 준비통화로 남아 있기 때문에 USD 스테이블코인은 계속해서 글로벌 유동성을 주도할 것이지만, 실제 상거래는 현지 통화로 이루어집니다. 우리가 목격하고 있는 것은 다중 통화 스테이블코인 생태계의 등장입니다. 현지 통화 스테이블코인은 불필요한 외환 변환을 없애고 국내 결제를 가능하게 함으로써 USDT와 USDC를 보완합니다.”

조 씨는 목표가 기존의 유동성 풀을 대체하는 것이 아니라, 다중 통화 디지털 자산이 국경을 넘어 원활하게 상호 운용될 수 있도록 하는 인프라를 구축하는 것이라고 강조한다.

노스트로(Nostro) 및 보스트로(Vostro) 자본 묶임 문제 해결

기존 은행 시스템의 마찰을 야기하는 핵심 요인 중 하나는 금융 기관이 전 세계에 미리 자금을 예치해 둔 노스트로(Nostro) 및 보스트로(Vostro) 계좌를 유지해야 한다는 점입니다. 이러한 묶여 있는 준비금은 막대한 운영 자금을 소모하는 반면, 시장 휴장 시간이나 주말 유동성 부족 시기에는 유연성을 거의 제공하지 못합니다.

온체인 외환(FX) 조정 레이어는 규제 대상 미들웨어 역할을 수행함으로써 근본적인 대안을 제시합니다. 전통적인 은행 업무 시간 외에 연중무휴 24시간 운영되는 Ratio와 같은 플랫폼은 허가형 환경 내에서 독자적인 온체인 유동성을 활용하여 지속적인 결제를 보장합니다. 현지 발행사 및 시장 조성자와의 파트너십을 통해 유동성을 확보함으로써, 다중 경로 재조정 흐름을 내부 유동성 준비금과 발행사의 발행 경로 간에 조율할 수 있어, 전통적인 법정화폐 거래 창구가 닫혀 있을 때에도 즉각적인 거래 실행이 가능해집니다.

블록체인 인프라가 자본 효율성 측면에서 분명한 이점을 제공함에도 불구하고, 보수적인 기업 재무 담당자들을 설득해 기존 채널을 포기하도록 하는 것은 역사적으로 어려운 과제였습니다. 이러한 격차를 해소하기 위해, 현대적인 Web3 인프라 제공업체들은 파괴적인 접근 방식에서 벗어나 실용적인 통합을 추구하고 있습니다.

기관들이 하룻밤 사이에 기술 스택을 전면 개편하도록 요구하기보다는, 오케스트레이션 레이어가 기존 ERP 시스템 및 재무 워크플로우에 직접 연동됩니다. 전통적인 결제 게이트웨이 뒤에서 보이지 않는 라우팅 엔진 역할을 수행함으로써, 기업들은 온체인 결제를 선택적으로 실행할 수 있으며, 속도, 비용, 슬리피지 감소 측면에서 측정 가능한 개선 효과를 입증할 수 있는 디지털 채널로 거래량을 점진적으로 전환할 수 있습니다.

기관 자본을 대규모로 유치하기 위해 필요한 촉매제는 규제 명확성입니다. 수년 동안 규정 준수 통제 및 법적 정의에 대한 불확실성으로 인해 전통적 기업들은 관망 자세를 취해 왔으며, 보수적인 재무 담당자들은 “집행에 의한 규제”라는 위협 아래에서 운영해야만 했습니다.

글로벌 표준 수립이 자리를 잡으면서 이러한 역학 관계는 사라지고 있습니다. 미국에서는 CLARITY 법안을 둘러싼 추진력이 모호한 규정을 디지털 상품, 증권, 결제용 스테이블코인에 대한 법적 정의로 대체함으로써 서구 시장에 절실히 필요한 구조적 확실성을 가져오고 있습니다. 미국 국경을 넘어, 이러한 기준은 국제적 조화를 위한 청사진을 제시하며, 현재 아시아 주요 관할 구역을 휩쓸고 있는 전례 없는 입법적 전환점을 더욱 공고히 하고 있습니다. “스테이블코인 인프라가 기업들이 규정 준수를 타협할 필요 없이 기존 결제 체계를 명백히 능가할 때만 대규모 채택이 이루어질 것입니다,”라고 조 씨는 말합니다. “우리는 아시아에서 이러한 규제적 전환점이 빠르게 전개되는 것을 목격하고 있으며, 향후 12~24개월 내에 모든 주요 국가가 어떤 형태로든 스테이블코인 관련 법안을 제정할 것으로 예상합니다.” 앞으로 전통적인 법정화폐와 디지털 자산 간의 경계가 사라질 것으로 예상됩니다. 규제 대상 스테이블코인이 국가 결제 시스템에 통합되고 토종 결제 수단으로 인정받게 되면, 은행 잔고와 블록체인 탐색기 간의 전환 과정에서 발생하는 마찰은 사라질 것입니다. 결제는 단순히 온체인에서 이루어지게 되며, 스테이블코인은 글로벌 상거래를 뒷받침하는 보이지 않는 기반 결제 계층으로 자리매김할 것입니다.