스웨덴의 세무 조사, 암호화폐 채굴자들의 AI 분야 진출에 그림자 드리워

이러한 조치는 스웨덴이 특정 해외 계약자에 대한 지급액의 30%를 원천징수하도록 요구하는 규정에 대해 유럽연합 집행위원회로부터 별도의 이의를 제기받은 상황에서 이루어졌다. 현재 유럽연합 사법재판소에 계류 중인 이 사건은 암호화폐 채굴이나 매입 부가가치세와는 무관하다. 하지만 이 사건은 기업의 최종 납세 의무가 확정되기 전까지 상당한 현금 흐름 압박을 가할 수 있는 스웨덴의 세법 규정에 대한 광범위한 관심을 불러일으켰습니다. 채굴업체들의 경우, 이러한 결과가 자본을 어디에 투자할지에 있어 점점 더 뚜렷하게 나타나고 있습니다. HIVE는 스웨덴 내 암호화폐 채굴 컴퓨팅 규모를 단계적으로 축소하기로 한 결정을, 바로 이러한 세무 분쟁 및 관련 집행 조치와 직접적으로 연관지었습니다. 노던 데이터(Northern Data)의 사업 전환은 이미 광범위한 기업 전략의 일환이었으나, 스웨덴의 부가가치세 조사는 이 회사가 암호화폐 채굴업체에서 AI 클라우드 및 데이터 센터 운영사로 변모하는 과정까지 뒤따르고 있다.

그 결과 스웨덴 북부 지역은 어색한 전환기를 맞이하고 있다. 이 지역은 수력 발전, 낮은 기온, 그리고 2023년까지 적용되던 감면된 전기세를 무기로 데이터 센터를 유치했다. 이제 동일한 산업 단지가 AI를 위해 홍보되고 있지만, 과거의 채굴 활동으로 인해 여전히 과세 결정, 이의 제기, 그리고 노던 데이터의 경우처럼 형사 수사가 이어지고 있다.

부가세가 ‘작업량’에 따라 결정되는 경우

스웨덴 국세청의 지침에 따르면, 암호화폐 채굴은 ‘작업 증명(proof-of-work)’ 방식의 블록체인 보상에 대해 식별 가능한 상대방이 없기 때문에 대가를 받고 제공되는 서비스에 해당하지 않는다. 국세청은 지불자와 검증자가 서로를 식별할 수 없는 경우, 거래 검증 수수료에도 유사한 논리를 적용한다. 따라서 이러한 활동은 부가가치세 적용 범위에서 제외된다.

이러한 분류는 암호화폐 채굴 수익의 처리 문제를 훨씬 넘어서는 중요성을 지닌다. 기업은 일반적으로 과세 대상 공급을 위해 사용된 구매에 대한 전입 부가가치세를 공제할 수 있다. 만약 서버, 전기 장비 및 운영 서비스가 부가가치세 체계 외부의 활동에 사용된다면, 세무청은 해당 공제를 거부하거나 이미 지급된 환급금의 반환을 요구할 수 있다. 논란이 되는 비즈니스 모델은 또 다른 복잡성을 더한다. HIVE와 Northern Data 모두 자사의 스웨덴 법인이 제3자에게 인프라, 해시레이트 또는 관련 컴퓨팅 서비스를 제공했다고 주장해 왔습니다. 이러한 설명에 따르면, 상업적 거래는 고객을 직접 상대하는 회사가 자체 계정으로 암호화폐를 채굴하는 것이 아니라, 식별 가능한 고객(예: 채굴 풀)에게 컴퓨팅 용량을 판매하는 것입니다.

AI 클라우드 용량을 판매하는 행위는 일반적으로 계약서, 식별 가능한 고객, 명확히 정의된 컴퓨팅 서비스가 존재하기 때문에 기존의 부가가치세 체계에 더 쉽게 부합할 수 있습니다. 그러나 이것이 모든 데이터 센터의 처리를 자동으로 해결해 주는 것은 아닙니다. 당국은 여전히 장비가 실제로 어떤 용도로 사용되었는지, 어떤 법인이 이를 통제했는지, 그리고 계약 구조가 실제 운영 내용과 일치하는지 여부를 조사할 수 있습니다.

노던 데이터, 제재 제안 및 형사 수사 직면

노던 데이터의 스웨덴 관련 사안은 2025년 9월, 수사관들이 프랑크푸르트와 스웨덴의 보덴(Boden), 룰레오(Luleå)에 위치한 회사 관련 시설을 압수수색하면서 극적으로 공개되었습니다. 1억 유로 이상으로 추정되는 대규모 부가가치세 사기 혐의에 대한 수사 과정에서 4명이 체포되었습니다. 현재까지 회사에 대한 형사적 유죄 판결은 내려지지 않았으며, 관련 혐의에 대한 수사는 여전히 진행 중이다. 노던 데이터는 사태가 이 정도로 확대된 데 대해 놀라움을 표하며, 당국이 자사의 GPU 클라우드 서비스에 대한 세무 처리 방식과 기존 암호화폐 채굴 사업의 경제적·법적 구조를 오해한 것으로 보인다고 밝혔다. 또한 당국과 협력 중이며 국제 조세 기준을 준수하고 있다고 강조했다.

이후 공개된 거래 문서를 통해 더 자세한 내용이 밝혀졌다. 럼블(Rumble Inc.)의 노던 데이터 인수를 위해 작성된 투자설명서에 따르면, 스웨덴 세무청은 데센트릭 유럽 BV(Decentric Europe BV), 하이드로66 스벤스카 AB(Hydro66 Svenska AB), 하이드로66 서비스 AB(Hydro66 Services AB) 등 3개 자회사를 세무 조사했다.

세무청은 노던 데이터의 보덴 사업장에서 이루어진 특정 활동이 부가가치세(VAT) 체계 외의 암호화폐 채굴에 해당한다고 주장하는 결정안을 발표했다. 세무청은 데센트릭 유럽의 경우 약 3억 크로나(2,800만 유로), 하이드로66 스벤스카의 경우 2억 1,800만 크로나(2,000만 유로)에 달하는 이전에 청구된 매입세액 공제를 거부할 것을 제안했다. 이 수치에는 잠재적인 과태료가 포함되었으나 이자는 제외되었다. 노던 데이터는 데센트릭에 대한 결정안에 대해 공식적으로 이의를 제기했으며, 하이드로66에 대한 결정안에도 이의를 제기할 계획이라고 밝혔다. 회사는 해당 활동이 제3자에게 인프라와 서비스를 제공하는 것이므로 과세 대상 공급에 해당한다고 주장했다. 또한 세무 당국이 불완전한 운영 데이터와 상업적 약정을 반영하지 않은 가정을 근거로 삼았을 가능성이 있다고 밝혔다. 공시 시점 기준으로, 제안된 결정들은 아직 최종 과세 결정으로 확정되지 않았다. 노던 데이터는 현금 유출 가능성이 낮다고 판단하여 관련 충당금을 계상하지는 않았으나, 해당 사안들을 우발부채로 공시했다.

럼블(Rumble) 거래 이전에 노던 데이터의 최대 주주였던 테더(Tether)는 특정 세금 채무가 지급 기일이 도래하거나 계상되어야 할 경우, 이를 충당하기 위해 최대 2억 달러를 지원하겠다고 약속했다. 이러한 지원은 유동성을 제공할 수 있으나, 거래 문서에서는 이것이 근본적인 경제적 비용을 제거하지는 않는다고 경고했다.

HIVE는 Northern Data가 계상하지 않은 부채를 계상하고 있다

HIVE의 분쟁은 스웨덴 행정 법원을 통해 더욱 진전되었습니다. HIVE의 자회사인 Bikupa Datacenter AB와 Bikupa Datacenter 2 AB는 2022년 12월부터 일련의 판결을 받았는데, 이 판결들은 입력 부가가치세 환급을 기각하고, 이전에 환급받은 금액에 가산금과 이자를 더하여 반환할 것을 요구했습니다. HIVE는 해당 결정들이 스웨덴 법률이나 자사의 해시레이트 서비스 사업의 기술적 특성을 반영하지 않았다고 주장하며 항소했다.

행정법원과 항소법원은 회사에 불리한 판결을 내렸다. HIVE는 2026년 7월 20일 최고행정법원에 상고 허가를 신청했으나, 스웨덴 측 변호사는 유리한 결과가 나올 가능성이 희박하다고 조언했다.

이러한 판결에 따라 HIVE는 2026년 6월까지의 모든 분쟁 기간에 대해 8억 2,200만 크로나(8,470만 달러) 규모의 충당금을 계상했다. 이 비현금 비용에는 부가가치세 7,660만 달러, 세금 가산금 150만 달러, 이자 660만 달러가 포함된다. 이자가 계속 발생하고 있어 관련 위험 규모는 더 커질 수 있다.

이 비용은 HIVE의 분기 매출액 7,910만 달러를 초과했으며, 1억 4,290만 달러의 순손실에 기여했다. 회사는 6월 말 기준 2억 800만 달러의 현금을 보유하고 있었으므로, 해당 분기 동안 이에 상응하는 현금 지급이 발생하지 않았음에도 불구하고 이 충당금은 중요한 규모를 차지한다.

HIVE는 여전히 해당 과세 결정에 이의를 제기하고 있다. 회사는 자사의 입장이 EU 지침, 사전 판정, 법의학적 기술 자문, 그리고 스웨덴 부가가치세 교수의 법률 자문에 의해 뒷받침된다고 밝혔다. HIVE는 또한 이 분쟁을 스웨덴의 일반 세무 항소 절차를 넘어 더 높은 단계로 끌고 가고 있다. 8월 11일 분기 보고서 제출 지연을 설명하는 규제 당국 제출 문서에서, 회사는 스웨덴 행정 법원이 EU 법에 관한 미해결 쟁점을 유럽연합 사법재판소(CJEU)에 회부하는 것을 체계적으로 거부하고 있다고 주장하며, 이에 대해 유럽연합 집행위원회에 절차를 개시했다고 밝혔다.

HIVE는 또한 세무 당국이 분쟁 중인 부가가치세 사안을 처리한 데 따른 손해배상을 청구하기 위해 스웨덴 정부 기관을 상대로 민사 소송을 준비 중이라고 밝혔다. 회사는 민사 소장이 제출되었는지, 소송을 제기할 법원을 명시했는지, 청구할 손해배상액을 구체적으로 밝혔는지에 대해서는 언급하지 않았다. HIVE는 스웨덴 내 사업 운영 방식의 변화를 세무 집행 문제와 명시적으로 연결 지었다. 지난 3월, 이 회사는 분쟁 중인 과세 평가에 대한 보안 요건과 전입 부가가치세에 대한 불확실성으로 인해 스웨덴에서 기존의 해시레이트 생산 모델이 잠재적으로 경제성이 떨어지게 되었다고 밝힌 바 있다. 이 회사는 대규모 보덴(Boden) 시설에서 ASIC 기반 컴퓨팅을 단계적으로 축소하는 한편, 별도의 7메가와트 규모 부지를 AI 및 고성능 컴퓨팅을 위한 Tier III 표준으로 전환하기 시작했다. HIVE는 또한 32메가와트 규모의 ‘빅 보덴(Big Boden)’ 사이트에 대해서도 유사한 전환을 계획 중이며, 최대 25메가와트에 달하는 비구속적 코로케이션 의향서에 서명했다.

이러한 조치는 단순히 세금 문제에 대한 대응이 아니라 GPU 클라우드 인프라로 확장하려는 HIVE의 더 광범위한 전략의 일환으로, 그러나 회사의 공시 내용을 보면 스웨덴의 채굴 관련 정책이 해당 지역에서 어떤 워크로드를 계속 운영할지 결정하는 데 중요한 요인이 되었음이 분명하다.

스웨덴의 광범위한 세제 개편

부가가치세(VAT) 집행 강화만이 스웨덴 데이터 센터의 경제성에 영향을 미치는 유일한 정책 변화는 아닙니다. 스웨덴 정부는 해당 인센티브가 더 이상 적절하지 않다고 판단한 후, 2023년 7월 1일부터 데이터 센터에 적용되던 감면된 전기세율을 폐지했습니다. 정부는 전력을 더 많은 인력을 고용하는 부문으로 배분해야 할 필요가 있을 수 있으며, 감면 조치를 철회하면 데이터 센터의 효율성 향상을 촉진할 수 있다고 밝혔다. 이 변경 사항은 암호화폐 채굴업체뿐만 아니라 데이터 센터 전반에 적용되었다. HIVE는 스웨덴 시설의 전기 요금이 킬로와트시당 약 0.30 크로나 증가했다고 밝혔다.

현재 룩셈부르크에서는 또 다른 스웨덴 규정에 대한 이의 제기가 진행 중이다. 사건 번호 C-577/25에서 유럽연합 집행위원회는 스웨덴이 스웨덴 F-세 승인이나 해당 국가 내 고정사업장 없이 특정 외국 계약자에게 지급하는 총액의 30%에 해당하는 예비 소득세를 원천징수하도록 요구함으로써 EU 및 유럽경제지역(EEA) 규정을 위반했다고 주장하고 있다.

집행위원회는 이러한 계약업체들이 스웨덴 소득세 납세 의무가 없을 수 있음에도 불구하고 환급을 받기까지 최대 2년이나 기다려야 할 수 있어, 이는 국경 간 서비스에 장벽을 조성한다고 주장한다. 스웨덴은 2025년 11월에 변론서를 제출했으며, 이 사건은 현재 계류 중이다.

이 소송은 HIVE나 Northern Data 모두에게 법적 선례가 되지 않을 수 있다. 이 사건은 부가가치세 공제가 아닌 원천징수 소득세와 관련되어 있으며, 기업 규모나 컴퓨팅 작업량보다는 국경 간 세무 지위에 따라 적용되기 때문이다.

그러나 이 사건의 관련성은 더 광범위하다. 두 사례 모두에서 당국은 근본적인 납세 의무가 다툼의 대상이 되는 동안 세수 확보를 위해 원천징수, 환급 거부, 환납 요구 또는 담보 요건을 활용하고 있다. 이러한 메커니즘은 법원이 최종 판결을 내리기 훨씬 전부터 자금 조달 및 행정 비용을 부과할 수 있다.