코인베이스, 3억 5,900만 달러 손실에도 불구하고 시장 점유율 10.3%로 사상 최고치 기록

3분기 연속 시장 점유율 상승

코인베이스는 어제 발표한 2026년 2분기 실적 보고서에서 이 같은 성과를 공개하며, 자사가 현재 ‘Everything Exchange’라고 명명한 플랫폼의 시장 점유율이 3분기 연속 상승했다고 밝혔다. 암호화폐 거래량 시장 점유율은 1분기 9.1%에서 10.3%로 상승했으며, 불과 두 분기 전 회사가 보고했던 8.6%라는 기록을 훨씬 상회했다.

이 같은 성과는 시장 전반이 약세를 보인 상황에서도 달성된 것으로, 해당 부문의 총 시가총액은 전 분기 대비 11% 감소했고 업계 전체 현물 거래량도 25% 감소했다. 코인베이스는 해당 분기 동안 1,464억 달러 규모의 암호화폐 현물 거래량을 처리했으며, 암호화폐 파생상품 거래량 시장 점유율에서도 3분기 연속 사상 최고치를 기록했다.

브라이언 암스트롱 CEO는 X를 통해 이번 실적이 거래소의 다각화 전략이 옳았음을 입증한 것이라고 밝히며, 주주들에게 회사가 다른 어떤 플랫폼보다 더 많은 암호화폐를 보관하고 있으며 전 세계적으로 선도적인 스테이블코인 플랫폼으로 자리매김하고 있다고 전했다.

경영진은 보도자료의 다른 부분에서도 유사한 입장을 밝히며, 금융의 미래는 온체인으로 이동하고 있으며 코인베이스가 이러한 변화를 주도할 수 있는 거래소 중 가장 유리한 위치에 있다고 주장했다.

실적 미달의 배경

이러한 시장 점유율 기록과 함께 코인베이스는 총 매출이 12억 달러로, 월스트리트의 예상치인 약 13억 5천만 달러에 미치지 못했고, 3억 5,900만 달러(주당 1.36달러)의 순손실을 기록하는 등 다소 부진한 실적을 보고했다. 업계 전반의 거래 활동 둔화가 코인베이스의 최대 기존 수익원에 부담을 주면서, 거래 수익은 전분기 대비 21% 감소한 5억 9,900만 달러를 기록했다.

실적 기대치에 미치지 못했음에도 불구하고, 이 암호화폐 거대 기업은 이자·세금·감가상각비·상각비 차감 전 조정 영업이익(EBITDA) 흑자 행진을 14분기 연속으로 이어가며, 해당 기간 동안 2억 780만 달러의 조정 EBITDA를 기록했다. 이러한 일관성은 회사가 투자자들에게 자사의 비즈니스 모델이 호황과 불황이 반복되는 거래 주기를 넘어 성숙 단계에 접어들었음을 설득하려는 과정에서 주요 화두로 떠올랐다.

비트코인 의존도 탈피

이러한 전환을 가장 명확히 보여주는 증거는 코인베이스의 매출 구성에서 드러난다. 스테이킹, 수탁 및 스테이블코인 관련 수익을 포함하는 구독 및 서비스 매출은 해당 분기 사상 최고치인 5억 5,500만 달러를 기록하며 순매출의 48%를 차지했는데, 이는 2024년 말의 29%와 2020년 2분기 당시 고작 600만 달러에 불과했던 수치에서 크게 증가한 것이다.

비트코인 관련 거래는 현재 코인베이스 총 매출의 12%에 불과하며, 이는 과거 절반 이상을 차지하던 수준에서 감소한 반면, 비트코인 현물 거래를 제외한 매출은 전체의 88%로 상승했다. 코인베이스 전 제품군에 걸쳐 보유된 평균 USDC 잔액은 해당 분기 동안 사상 최고치인 200억 달러를 기록했으며, 코인베이스의 Base 네트워크 상에서 처리된 스테이블코인 거래량은 전년 동기 대비 7배 증가했습니다. 이는 2026년 현재까지 37조 달러 이상의 거래량을 처리한 광범위한 스테이블코인 시장의 일부입니다.

예측 시장도 눈에 띄는 성장 분야로 부상했으며, 계약 관련 매출은 전분기 대비 106% 증가해 두 배 이상 늘었고, 연간 매출 기준으로는 처음으로 1억 달러를 돌파했다.

향후 전망

코인베이스는 미국 상장 대기업들을 추적하는 영구형 지수 상품인 ‘US500’의 출시를 계획하며 다각화 전략을 더욱 강화하고 있습니다. 이 상품은 미국 트레이더들이 코인베이스의 파생상품 인프라를 통해 주식 시장에 투자할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다. 암스트롱은 이를 주식에서 부동산에 이르기까지 “지구상의 모든 자산”을 암호화폐 플랫폼으로 끌어들이기 위한 광범위한 움직임의 일환으로 설명했습니다. 이러한 전략이 약세를 보이는 비트코인 거래 환경을 상쇄할 수 있을지가 3분기를 앞두고 핵심 쟁점이 될 것입니다.