일본 SBI 그룹, 6,300만 달러 규모로 뒷받침된 JPYSC 출시로 스테이블코인 판도를 뒤집다

JPYSC란 무엇이며 어떻게 작동하는가

이 토큰은 SBI 신세이 트러스트 은행이 발행하며, 그룹 산하 암호화폐 거래소인 SBI VC 트레이드를 통해 유통됩니다. 일본 엔화와 1:1로 연동되며, 준비금은 분리 계좌에 보관됩니다. 토큰 보유자는 법정 신탁 수혜자 권리를 부여받으며, 이는 일본 신탁법에 따라 보유 자산이 발행사의 대차대조표와 분리되어 관리됨을 의미합니다.

준비금에는 예금과 최대 50%의 일본 국채가 포함될 수 있어, 기존의 선불형 스테이블코인 모델이 제공할 수 없었던 잠재적인 수익 창출 경로를 열어줍니다.

신탁 은행 구조가 중요한 이유

JPYSC는 개정된 일본 ‘지급 서비스법’에 따라 제3종 전자지급수단으로 분류됩니다. 이 분류는 일일 또는 송금 한도가 없으며, 이는 일일 100만 엔 한도가 적용되는 경쟁 엔화 스테이블코인 JPYC가 사용하는 제2종 선불 모델과는 대조적입니다.

일본은 2022년 ‘지급 서비스법’ 및 ‘은행법’ 개정을 통해 G7 국가 중 최초로 포괄적인 스테이블코인 법안을 통과시킨 국가가 되었습니다. JPYSC는 해당 법률이 마련한 신탁 은행 프레임워크를 활용한 최초의 토큰입니다.

개발 주체와 속도

SBI 홀딩스와 스타탈(Startale)은 2025년 12월 양해각서(MOU)를 체결했다. 2026년 2월까지 스타탈은 JPYSC의 주요 결제 계층으로 기능할 것으로 예상되는 기관용 블록체인인 ‘스트리움 L1(Strium L1)’을 공개했다. 3월, 스타탈레는 6,300만 달러 규모의 시리즈 A 투자 유치를 완료했으며, SBI가 5,000만 달러로 주도하고 소니가 1,300만 달러를 투자했다.

SBI VC 트레이드는 2026년 3월부터 리플의 RLUSD 유통을 시작하여, JPYSC가 정식 가동되기 전에 유통 인프라의 안정성을 검증했습니다.

주요 활용 사례

JPYSC는 소매용이 아닌 기관 및 기업용으로 구축되었습니다. 주요 대상은 다음과 같습니다:

• 기업 자금 관리 및 대량 결제
• 외환 변동성을 줄인 국경 간 결제
• 토큰화된 실물 자산 발행 및 결제
• 온체인 배당금 지급
• AI 에이전트 결제 인프라

SBI의 키타오 요시타카 회장은 이 프로젝트가 “전통 금융과 완전히 통합된 디지털 금융 서비스”를 가속화하는 것을 목표로 한다고 밝혔다. 스타테일(Startale)의 와타나베 소타 CEO는 AI 에이전트 인프라와 토큰화된 자산을 핵심적인 장기 활용 사례로 꼽았다.

향후 전망

초기 이용은 SBI VC Trade 계좌로 제한된다. 더 광범위한 온체인 유통은 세무 처리의 명확성과 퍼블릭 블록체인 이전 여부에 달려 있으며, 스타탈레는 기술적으로 준비가 완료되었다고 밝혔다. 가장 유력한 대상은 Strium L1이며, 스타탈레가 소니와 공동 개발한 체인인 Soneium을 포함한 다중 체인 지원도 가능할 전망이다.

경쟁 구도가 형성되고 있다. MUFG, 미즈호, SMBC 등 일본 대형 은행 컨소시엄은 Progmat 플랫폼을 통해 엔화 스테이블코인을 구축 중이며, 2027년 3월까지 은행 간 실시간 배포를 목표로 하고 있다.