가레스 솔로웨이, 8만 5천 달러에서 약세 깃발 패턴이 강화되면서 비트코인 가격이 5만 달러까지 떨어질 수 있다고 경고

• 베리파이드 인베스팅의 개러스 솔로웨이는 베어 플래그 패턴이 형성됨에 따라 비트코인 가격이 38% 하락해 5만 달러까지 떨어질 수 있다고 경고했다.
• 솔로웨이는 데이비드 린에게 초대형 기업들의 연간 7,000억 달러 규모의 AI 자본 지출에 힘입어 경기 침체 가능성이 2027년으로 미뤄졌다고 전했다.
• 솔로웨이는 천연가스를 단기 매수 추천 종목으로 꼽았으며, 2.88달러를 상향 돌파할 경우 원유에서 천연가스로의 자금 이동이 일어날 수 있다고 전망했다.

솔로웨이, 데이비드 린에게 비트코인 38% 하락 전망 제시… S&P 500 숏 포지션 유지

최근 TDLR에 게시된 영상에서 솔로웨이는 오늘날 주식 시장이 2000년 상황과 직접적으로 연결된다고 강조했다. 그는 진행자 데이비드 린에게 나스닥 지수가 25,000선을 돌파했다고 언급하며, 이는 정점을 찍기 전 5,000선을 돌파했던 방식과 동일하다고 지적했다. 그는 현재 시장을 소수의 종목이 지수를 견인하는 반면 소프트웨어와 같은 섹터는 연초 대비 이미 20% 하락한 '강세장의 말기'라고 규정했다.

솔로웨이는 IGF 확장형 기술 소프트웨어 상장지수펀드(ETF)가 이를 잘 보여준다고 언급했다. 지수가 사상 최고치를 기록하고 있음에도 불구하고, 해당 ETF는 2026년 들어 가치의 약 5분의 1을 잃었으며, 솔로웨이는 트레이더들이 이러한 괴리를 간과해서는 안 된다고 말했다.

그는 여전히 S&P 500에 대해 숏 포지션을 유지하고 있으나, 한 번에 전액을 투입하기보다는 점진적으로 포지션을 늘려가고 있다. 그의 첫 번째 하락 목표치는 과거 사상 최고치 저항선이었으나, 이제는 기술적 지지선으로 전환된 지점이다. 더 깊은 조정이 발생하면 지수는 결국 코로나19 저점부터 형성된 평행 채널의 중간 지점까지 되돌아갈 수 있다.

경제 전망과 관련해 솔로웨이는 경기 침체 시점을 2027년으로 미뤘다. 그는 메타, 아마존, 구글, 마이크로소프트 같은 기업들의 연간 7,000억 달러 규모의 AI 자본 지출이 성장을 지탱하고 있다고 평가했다. 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장 본인도 최근 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 데이터 센터 확충이 경제의 주요 동력이었다고 인정했다. 솔로웨이는 이들 기업이 지출을 줄이는 시점이 바로 경기 침체가 시작되는 때라고 지적했다.

인플레이션에 대해 그는 린에게 두 가지 측면의 문제라고 설명했다. 배럴당 100달러를 넘어선 유가와 연동된 급등세는 일시적인 것으로 판명될 가능성이 높으며, 중간선거를 앞둔 정치적 압박으로 인해 대통령이 유가를 낮추도록 압박받을 것이기 때문이다. 그러나 이미 2.7% 선을 기록 중인 장기 인플레이션은 정부가 분기마다 약 1조 달러 규모의 신규 부채를 발행하고 있는 점을 고려할 때 3~4% 범위에서 안정될 수 있다.

금은 이제 위험 자산이 됐기 때문에 위험 자산처럼 거래하고 있다고 말했다. 그는 단기 변동성에 대해 중립적인 입장을 취하고 있으며, 3,900달러를 첫 번째 주요 지지선으로 주시하고 있다. 나스닥이 20% 이상 하락할 경우에만 3,500달러가 고려 대상이 될 것이다. 그의 장기 전망은 여전히 낙관적이다. 그는 린에게 5년 후 금값은 훨씬 더 높아질 것이라고 말했다.

비트코인은 솔로웨이의 전망이 가장 크게 바뀐 분야다. 그는 지난번 TDLR 출연 당시 강세론을 펼쳤으나, 현재는 기껏해야 중립적이며 추세적으로는 약세론을 보이고 있다. 그는 8만 달러에서 8만 5천 달러 사이의 횡보 패턴이 약세 깃발(bear flag)이라고 강조하며, 이는 사이클 초반에 하락으로 해결되었던 패턴과 유사하다고 설명했다. 비트코인이 8만 5천 달러를 돌파하지 않는 한, 그의 다음 하락 목표가는 5만 달러로, 이는 약 38% 하락에 해당한다.

솔로웨이는 암호화폐 시장에 구조적인 역풍이 불고 있다고 지적했다. 정부의 코인 출시 대응 방식, 그가 '러그 풀(rug pull)' 식 활동이라고 묘사한 사례들, 그리고 훼손된 신뢰가 그 원인이다. 의회를 통과 중인 CLARITY 법안도 명확한 긍정적 요인은 거의 제공하지 못한다. 또한 비트코인에 자금을 투입했을 수도 있는 투자자들은 대신 반도체와 인공지능(AI) 인프라 관련 종목을 쫓고 있다.

솔로웨이는 인터뷰에서 4.5% 근처에서 맴도는 10년물 국채 수익률이 채권 시장이 아직 안전 신호를 보내지 않고 있음을 시사한다고 설명했다. 소매 투자 자금 유입과 지수 모멘텀에 힘입은 주식 시장은 이를 무시하고 있다. 이러한 괴리는 그가 S&P와 나스닥에 대한 숏 포지션을 늘리는 또 하나의 이유다.

천연가스는 그가 적극적으로 매수할 의향이 있는 유일한 종목이다. 2.88달러를 돌파하면 원유에서 빠져나온 자금이 유입될 수 있다. 데이터 센터에는 전력이 필요하고, 원자력은 아직 준비가 되지 않았으며, 천연가스는 원유에 비해 저렴하다. 솔로웨이는 린에게 이러한 조합 덕분에 천연가스가 현금과 선별적인 숏 포지션을 제외하고는 단기적으로 가장 매력적인 투자처라고 말했다.

비트코인과 주식 중 어느 쪽이 먼저 하락할지에 대한 질문에 솔로웨이는 주식이 하락할 시기가 더 지났다고 설명했으나, 나스닥이 계속 하락한다면 비트코인 투자자들이 패닉에 빠지고 암호화폐가 빠르게 추격할 것이라고 덧붙였다.