톰 리 “VC들, 비트코인 10년 80배 상승 놓쳐 후회”

비트코인 10년 간 80배 급등… 암호화폐 벤처캐피털, 스타트업 투자 재검토

톰 리는 암호화폐 투자에서 단순성을 강조하는 직설적인 주장을 펼치고 있다. TOKEN2049에서 연설한 펀드스트랫(Fundstrat)의 전략가는 최근 대만에서 만난 벤처 캐피털리스트들이 스타트업 투자 수익률은 나쁘지 않았지만, 단순히 비트코인을 매수해 보유했을 때 얻을 수 있었던 수익에는 여전히 미치지 못했다고 말했다고 전했다.

10년 전, 비트코인 가격은 1,000달러 미만이었습니다. 오늘날 그 가격은 약 80,000달러로, 대략 80배 상승한 셈입니다. 리 씨는 이러한 대조가 일부 장기 투자자들이 암호화폐에서 가장 큰 수익이 실제로 어디서 나오는지 생각하는 방식을 바꿨다고 말했습니다.

더 간단한 투자 기회를 놓친 것을 후회하는 벤처 캐피털리스트들

리 씨는 10년 전 비트코인 연구를 시작했을 때 처음 만났던 몇몇 벤처 투자자들을 다시 만난 일을 회상했다. 그는 그들의 초기 단계 포트폴리오가 비트코인(BTC)보다 훨씬 뛰어난 성과를 냈을 것이라고 예상했다. 그러나 그는 그들이 자신에게 전혀 다른 대답을 했다고 말했다.

“그들은 벤처 투자 수익이 나쁘지는 않았지만, 차라리 비트코인을 샀더라면 좋았을 것이라고 말했습니다.”라고 이 씨는 전했다. 이러한 관찰은 암호화폐 벤처 투자의 핵심 가정 중 하나인 ‘비상장 기업과 초기 단계 토큰이 단순히 주류 디지털 자산을 보유하는 것보다 훨씬 더 높은 상승 여력을 제공해야 한다’는 가정에 정면으로 반하는 것이다.

실제로 비트코인의 장기 수익률을 능가하기는 많은 능동적 투자 전략에 있어 어려운 일이었다.

리, “비트코인·이더리움·솔라나에 최대 비중을 할당해야 한다”

리의 견해는 비트코인에만 국한되지 않는다. 그는 투자자들이 이더리움과 솔라나에 대해서도 낙관적인 입장을 유지해야 한다고 말하며, 주요 레이어 1(Layer 1) 블록체인들이 현재 사이클 동안 창출되는 가치의 상당 부분을 차지할 위치에 있다고 주장했다.

“이번 사이클에서는 비트코인, 이더리움, 심지어 솔라나에 대해서도 최대한의 투자 비중을 확보해야 합니다,”라고 리 씨는 말했다. “L1들이 가치의 상당 부분을 차지할 것이라고 생각합니다.” 이는 그의 주장이 좁은 범위의 벤처 투자보다는 가장 큰 규모의 베이스 레이어 암호화폐 네트워크에 확실히 초점을 맞추고 있음을 시사한다.

더 큰 질문은 가치가 어디에 축적되는가이다

그 중요성은 투자자 행동의 변화에 있습니다. 수년 동안 벤처 캐피털은 암호화폐 시장에 진입하는 데 있어 고위험·고수익 경로로 여겨져 왔습니다. 리의 일화는 정교한 초기 단계 투자자들조차도 그러한 복잡성이 실제로 성과를 냈는지 의문을 품고 있음을 시사합니다.

지난 10년 동안 비트코인이 약 80배나 상승한 것은 유례없이 높은 기준을 제시합니다. 이더리움과 솔라나는 서로 다른 위험 프로필을 가진 자산이지만, 리 씨의 더 광범위한 주장은 가장 지속 가능한 가치가 레이어 1 수준에서 계속 축적될 수 있다는 것입니다.

투자자들에게 이는 ‘다음 숨겨진 승자’를 찾는 논쟁에서 벗어나, 더 단순한 질문, 즉 ‘가장 큰 네트워크가 여전히 투자하기에 최선의 선택인가?’를 던지게 한다.