세일러, 비트코인 강세장 전망… 전략, 분기 매출 210억 달러 사상 최대

비트코인 상승세로 영업이익 사상 최고치 기록

10월 29일 발표된 Strategy Inc.(나스닥: MSTR)의 3분기 실적은 209억 1천만 달러의 사상 최대 영업이익과 주당 희석 순이익 44.75달러를 기록했다. 이 비트코인 자산 관리 및 엔터프라이즈 소프트웨어 기업은 전년 동기 38억 9천만 달러에 비해 209억 1천만 달러의 디지털 자산 평가 이익을 인식했다. 영업이익은 영업 비용 차감 후, 이자 및 소득세 공제 전의 이익을 의미하며, Strategy는 이 수치에 비트코인 평가 이익을 포함한다. 순이익은 총 195억 3천만 달러로, 이 중 보통주 주주에게 귀속되는 이익은 191억 2천만 달러였으며, 매출은 3% 감소한 1억 2,540만 달러를 기록했다. 앤드류 강(Andrew Kang) 최고재무책임자(CFO)는 “3분기 영업이익 210억 달러는 스트래티지 역사상 최대 규모다. 또한 우리는 어려운 비트코인 시장 상황 속에서도 210억 달러의 자기자본을 조달했으며, 올해 들어 비트코인 보유량을 26% 늘렸습니다."라고 말했습니다. 창립자이자 집행 회장인 마이클 세일러는 낙관적인 전망을 제시했습니다:

“우리는 다음 비트코인 강세장의 시작점에 서 있습니다. 은행들이 비트코인을 적극적으로 수용하고 있으며, 디지털 자산 시장에서 비트코인의 점유율은 확대되고 있고, 기관 투자자들의 수요가 회복되었으며, 비트코인 가격은 200주 이동평균보다 21% 높은 수준입니다.”

주당 비트코인 가격 하락 속 보유량 확대

10월 25일 기준, 회사의 848,517 비트코인 보유 자산의 총 가치는 640억 2천만 달러로, 코인당 평균 가격은 75,446달러였습니다. 올해 들어 현재까지의 비트코인 매입 총액은 143억 3천만 달러에 달했다. 10월 23일 비트코인 가격인 81,200달러를 기준으로 산정했을 때 보유 자산의 가치는 689억 달러로 평가되었다.

이 보유량은 비트코인의 최대 공급량인 2,100만 코인의 약 4%에 해당한다. MSTR 주가는 3분기 동안 76% 상승한 반면, 비트코인은 43% 상승에 그쳤다.

가정된 희석 주당 비트코인의 백분율 변동을 추적하는 ‘BTC 수익률’은 연초 대비 -3.7%를 기록했다. 이 주식 수에는 전환사채 및 주식 보상에서 발생할 수 있는 잠재적 주식 수가 포함된다. 따라서 보유량은 해당 주식 수보다 더 느린 속도로 증가했다. ‘BTC Gain’은 연초 보유량을 기준으로 비트코인 단위의 변동을 나타냅니다. 마이너스 24,947 BTC라는 결과는 주당 희석 효과를 반영한 것입니다. 두 지표 모두 투자 수익률을 측정하지는 않습니다.

재무 경영진 변경에 따른 일일 배당금 지급

주주들은 10월 28일 일일 우선주 배당금을 승인했으며, 변동금리 영구 우선주인 스트레치(Stretch, STRC)에 대한 배당금 적립은 11월 1일부터 시작됩니다. 현재 분기별로 배당금을 지급하는 고정금리 영구 우선주인 스트라이프(STRF), 스트라이크(STRK), 스트라이드(STRD)는 2027년 1월 1일부터 적용됩니다. 이 우선주들은 배당금 지급 순위에서 MSTR 보통주보다 우선하지만, Strategy의 비트코인을 담보로 삼지는 않습니다. 배당금은 주말 및 공휴일에도 발생하며, 현금 지급은 영업일에 통합되어 이루어질 수 있습니다.

경영진은 STRC의 연간 배당률을 12%로 유지하여 공시 가격인 100달러 근처에서 거래가 이루어지도록 지원했다. 달러 자산 총액은 50억 7천만 달러로, 이는 우선주 배당금 및 이자 지급 의무를 약 3.4년 동안 충당할 수 있는 규모다.

자본 배분 내역에는 비트코인 매입이 포함되지 않았으며, 10월 19일부터 25일까지 STRC 자사주 매입에 2억 490만 달러가 사용되었다. 미결제 거래를 포함해 올해 들어 현재까지의 자사주 매입 총액은 20억 4천만 달러에 달한다. 이 전략은 2026년 동안 우선주 배당금 및 STRC 자사주 매입 자금을 조달하기 위해 약 4억 3,180만 달러 상당의 비트코인을 매도했다. 강(Kang)은 11월 5일 사임하고 12월 31일까지 고문으로 남을 예정이며, 이 기간 동안 퐁 레(Phong Le) 사장 겸 CEO가 재무 감독을 맡게 된다. 운영 담당 부사장인 레자 비라스테(Reza Virasteh)는 2027년 1월 1일부터 최고재무책임자(CFO)로 취임하여, 비트코인 전략의 재무 관리 책임을 계속 맡게 될 퐁 레와 함께 공동 최고재무책임자 역할을 수행할 예정이다.