바이낸스, 금·은 옵션 상장… 암호화폐 트레이더들에게 원자재 시장 진출 기회 제공

바이낸스, 무기한 선물에서 옵션으로 전환

암호화폐 거래소 바이낸스는 7월 29일 금 및 은 옵션을 출시하며, 상품 사업을 선물형 상품의 범위를 넘어 확장했다. 발표에 따르면, 이 유럽식 계약은 USDT로 현금 결제가 이루어지며, XAUUSDT 및 XAGUSDT로 상장되어 1일 및 1주 만기 상품을 제공한다. 거래는 24시간 연속으로 진행되지 않고 기초 금속의 시장 거래 시간을 따릅니다.

개인 투자자의 경우, 이러한 구조 덕분에 손실 발생 시 비용에 확실한 상한선이 설정됩니다. 매수자는 가격 상승을 예상해 콜 옵션을 매수하거나, 하락을 예상해 풋 옵션을 매수할 수 있지만, 포지션을 개설하기 위해 옵션을 매도할 수는 없습니다. 최대 손실액은 지불한 프리미엄에 국한되며, 롱 포지션은 청산 위험이 없으나 계약이 만기 시 무가치해질 가능성은 여전히 존재합니다.

이번 옵션 상품은 지난 1월 바이낸스가 USDT로 결제되는 금 및 은 퍼페추얼 계약을 도입하며 시작된 원자재 시장 확대 흐름의 연장선상에 있습니다. 해당 계약들은 만기일 없이 트레이더들에게 지속적인 레버리지 노출 기회를 제공했습니다. 신규 상품은 고정 만기일과 정의된 위험 전략을 추가하여, 사용자에게 가격 변동을 거래하거나 기존 포지션을 헤지할 수 있는 새로운 방법을 제공합니다.

바이낸스는 추후 공지가 있을 때까지 메이커 수수료 면제 및 테이커 수수료 0.02%를 적용하여 이번 출시를 홍보하고 있습니다. 일일 만기 계약당 약 10개, 주간 계약당 약 12개의 행사가격이 제공될 예정이며, 이를 통해 트레이더들은 현재 금 또는 은 시세를 기준으로 다양한 진입점을 확보할 수 있습니다.

암호화폐 거래소들, 원자재 거래량 확보에 나서

이러한 시기는 상품 거래가 암호화폐 인프라로 대거 이동하고 있는 추세를 반영합니다. 비트멕스 리서치(Bitmex Research)의 통계에 따르면, 금, 은, 원유 시장을 아우르는 상품 영구선물 거래량은 주간 250억 달러에 달했습니다. 이러한 거래량은 암호화폐 전문 트레이더들이 과거에는 전통적인 선물 거래소나 전문 중개 플랫폼에 집중되었던 포지션을, 이제는 스테이블코인으로 결제되는 계약을 통해 확보하고 있음을 보여줍니다.

경쟁은 또한 금속을 넘어 주가 지수, 주식 및 기타 실물 자산으로 확대되고 있다. 암호화폐 실물자산(RWA) 영구선물이 전통 시장에 어떻게 도전장을 내밀고 있는지에 대한 분석에 따르면, 디지털 자산 거래소들은 스테이블코인 결제, 낮은 계좌 개설 장벽, 친숙한 암호화폐 거래 인터페이스를 결합하여 파생상품 거래에서 점유율을 점차 확대하고 있는 것으로 나타났다. 바이낸스의 옵션 출시로 인해, 이 경쟁은 오랫동안 정교한 헤징 및 변동성 거래와 연관되어 온 상품 분야로까지 확대되고 있다.

암호화폐 플랫폼들은 특히 시장 휴장 시간에 주요 뉴스가 터질 때, 중단 없는 접근성을 기존 거래소 대비 자신들의 강점으로 내세워 왔습니다. 주말 상품 영구선물 수요에 대한 연구에 따르면, 장외 거래는 거래량이 적은 투기적 잡음이 아닌 진정한 수요를 반영할 수 있는 것으로 나타났습니다. 그러나 바이낸스의 새로운 옵션은 이와 다릅니다. 일일 휴장 시간, 주말 및 특정 공휴일에는 주문 매칭이 중단됩니다.

규제된 구조, 익숙한 거래 위험

이 계약들은 아부다비 글로벌 마켓(ADGM) 내의 바이낸스 계열사를 통해 운영되며, ADGM의 독립 금융 규제 기관인 금융서비스규제청(FSRA)의 규제를 받습니다. 이 체계는 거래소, 청산, 보관 및 브로커-딜러 기능을 각각 거래소 내 거래, 청산, 보관 및 장외 서비스를 제공할 권한을 부여받은 별개의 법인들 간에 분리하고 있습니다. 바이낸스는 해당 옵션이 FSRA의 규제를 받는 네스트 익스체인지 리미티드(Nest Exchange Limited)에서 거래되며, 네스트 클리어링 앤 커스토디 리미티드(Nest Clearing and Custody Limited)를 통해 청산된다고 밝혔습니다. FSRA의 네스트 트레이딩(Nest Trading) 등록 내역에 따르면, 관련 브로커-딜러 법인은 2026년 1월 5일부터 운영되어 온 것으로 확인된다. 또한 고객 자금을 보유하거나 관리하는 것을 금지하는 등 여러 제한 사항도 기록되어 있다.

이러한 구조를 통해 자격을 갖춘 사용자들은 상품 연계 파생상품에 규제된 경로를 통해 접근할 수 있지만, 단기 옵션과 관련된 위험이 사라지는 것은 아닙니다. 1일 만기 계약은 가치가 급격히 하락할 수 있으며, 거래가 행사가격 밖에서 종료될 경우 매수자는 지불한 프리미엄 전액을 상실할 수 있습니다. 또한 이용 가능 여부는 관할권에 따라 달라져 일부 바이낸스 고객은 해당 상품에 접근할 수 없습니다.