190만 달러의 막대한 손실로 고래 투자자의 비트코인 수익 거래 11건이 물거품이 되다

• 지갑 0x004e는 5월 5일 700 BTC 숏 포지션을 청산하며 단일 거래로 194만 달러의 손실을 기록했습니다.
• 이 손실로 인해 11회 연속 수익이 났던 비트코인 숏 포지션에서 얻은 171만 달러의 이익이 모두 사라졌다.
• 비트코인이 81,000달러를 돌파하면서 광범위한 숏 스퀴즈가 발생했고, 레버리지를 활용한 숏 포지션 보유자들은 손실을 메우기 위해 포지션을 청산해야 했다.

파산 배후의 수학적 분석

해당 트레이더는 5,668만 달러 상당의 700 BTC 숏 포지션을 청산하며 194만 달러의 손실을 기록했습니다. 총 12건의 거래에 대한 순손익은 약 23만 달러의 적자였습니다. 11번의 수익이 단 한 번의 손실로 모두 날아가 버린 셈입니다.

수익을 낸 11건의 숏 포지션은 각각 평균 약 15만 5천 달러의 이익을 기록했으므로 수치는 명확합니다. 이 수익 누적액이 시사하는 평균 이익 규모보다 명목 규모가 거의 12배나 컸던 마지막 거래는 트레이더에게 194만 달러의 손실을 안겼습니다. 마지막 포지션의 명목 규모와 이전 거래 규모 간의 불균형은 마지막 베팅에서 노출 규모가 크게 증가했음을 시사합니다.

이는 트레이딩 심리학에서 잘 알려진 패턴으로, 연이은 승리가 과신으로 이어져 트레이더들이 가장 부적절한 순간에 포지션을 확대하게 만듭니다. 암호화폐의 레버리지 시장에서는 이러한 결과가 추상적인 것이 아니라 온체인에 영구적으로 기록되므로, 기본적인 분석 지식을 갖춘 사람이라면 누구나 확인할 수 있습니다.

비트코인의 숏 스퀴즈가 방아쇠

매도 포지션 청산을 촉발한 것은 여러 요인이 복합적으로 작용해 비트코인 가격이 81,000달러를 돌파한 것이었습니다. 우선, 4월 현물 BTC ETF 유입액은 24억 4천만 달러에 달했으며, 이는 2025년 10월 이후 가장 강력한 월간 기관 매수세였습니다. 피델리티 역시 자사의 FBTC 상품에 1,900만 달러를 추가 투자했으며, 이는 ETF 시장이 3일 연속 자금 유출세를 끊고 기관 투자자들이 단호하게 재진입하고 있음을 확인시켜 주었다.

이러한 가운데, 지속적인 약세를 예상하고 포지션을 잡았던 레버리지 공매도 세력은 기관의 지지와 거시경제적 호재가 맞물린 시장에서 불리한 입장에 처하게 되었다. 비트코인이 주요 저항선을 돌파하면서 주요 거래소 전반에 걸쳐 강제 청산이 연쇄적으로 발생했으며, 지갑 0x004e도 그중 하나였다.

장기간의 하락세는 공매도 세력이 수익 행진을 이어갈 수 있는 환경을 조성하며, 이러한 거래의 성공은 하락 추세가 영구적이라는 주장을 강화하는 것으로 알려져 있다. 반전이 발생하고 그 힘이 강력할 때, 포지션 청산은 빠르고 무차별적으로 이루어진다.