ウィリアム・ヒルの親会社であるエヴォークが、バリーズ・イントラロットの売却交渉に2億2500万ポンドで参加しています。

• エヴォークは、バリーズ・イントラロットによる1株あたり50ペンスの買収提案を確認し、同グループの企業価値は2億2530万ポンドと評価されました。
• Bally's Intralotは5月18日までに正式な買収提案を行うか、撤退するかを決定する必要があります。
• この取引は、英国が2025年11月に遠隔ゲーム税を21％から40％に引き上げることを受け、進展したものです。

買収交渉の正式化を受け、エヴォークの株価は16％急騰

エヴォークが月曜日に発表した声明によると、この提案は「同社の発行済みおよび発行予定の全株式」を対象とした、一部現金による代替案を伴う株式交換の形式をとると見込まれています。50ペンスのオファーは、金曜日のエヴォークの終値38.85ペンスに対して29％のプレミアムに相当し、これを受けて月曜日の朝、同社株は16％近く上昇しました。

モルガン・スタンレーとロスチャイルド・アンド・カンパニーがエヴォークに対して助言を行っています。英国の上場規則では、バリー傘下のイントラロットは双方が延長に合意しない限り5月18日午後5時までに買収の意向を公表しなければなりません。

バリーズ・イントラロットのロブソン・リーブス最高経営責任者は、合併により「戦略的および業務上の大幅なシナジー」が生まれると述べました。「当社は、この業界において際立った利益率構造を持つ事業を築いてきました。エヴォークには規模があります。我々の事業モデルを、はるかに大規模な事業に導入する魅力的な機会があり、我々が唯一提供できる大規模なシナジーを通じて、同社の財務実績を変革する可能性があります。」

この提案の背景には、昨年12月に実施されたエヴォークの戦略見直しがある。エヴォークは貸し手に対して約18億ポンドの負債を抱えており、その多くは2021年に888がウィリアム・ヒルの米国外事業を買収した際（買収額20億ポンド）に発生した。同グループは「Mr Green」および「888」ブランドも運営している。

この債務負担は最近の増税でさらに悪化しています。レイチェル・リーブス財務相は2025年秋の予算案でオンラインギャンブル税の引き上げを発表し、2026年4月からリモートゲーミング税を21％から40％へ、2027年からは競馬を除くオンラインスポーツベッティング税として新たに25％の税率を導入します。 エヴォークは3月、税率引き上げを主な要因として挙げ、2027年以降、年間最大1億3500万ポンドの税負担増が見込まれるとして、5月以降に約200店舗の賭け屋を閉鎖すると発表しました。ドイツ銀行は1月、エヴォーク株の投資判断を「ホールド」に引き下げ、目標株価を35ペンスとしました。

レーシングポストによると、グッドボディのゲーミング・レジャー担当アナリスト、デビッド・ブロハン氏は、最近の憶測を踏まえると今回の発表は「驚くべきことではない」と述べました。「バリーズ・イントラロットは英国のiGaming市場でトップクラスの地位を占めており、英国での増税後に経営環境がより厳しくなる中、今回の取引の可能性は同社にとって賢明な動きだと見ている」とブロハン氏は語りました。

提案されている2億2530万ポンドの評価額は、2025年12月の戦略見直し発表時点でのエヴォークの時価総額の2倍以上に相当します。同社の時価総額は、秋の予算案発表に伴う株価暴落後、約9800万ポンドにとどまっていました。

バリー・イントラロットはインターナショナル・インタラクティブ買収後、2025年の連結プロフォーマ売上高が約11億ユーロ、調整後EBITDAが4億3100万ユーロだったと報告しています。エヴォークは現時点で買収提案が正式に提示される保証はないとしており、株主に対してはこの報道を受けて当面行動を起こさないよう勧告しています。これはM&A交渉のこの段階では標準的な表明で、今後の展開いかんにかかわらず繰り返される文言です。