トランプ氏がイランとの停戦合意を破棄し、ブレント原油は83ドルを突破、ビットコインは6万2000ドルを下回りました。

戦闘の再燃は、7月7日と8日頃にホルムズ海峡付近で発生した商船への攻撃に端を発しています。イランはサウジアラビアの石油タンカーやカタールのLNG運搬船を含むタンカーを攻撃しましたが、テヘラン当局はこれを、自国が定めた航路が守られなかったことへの対応であると説明しました。 米国はこれらの攻撃を、航行の自由に対する不当な侵略とみなしました。

中央軍（CENTCOM）はこれに対し、一連の精密攻撃で報復しました。1回の攻撃だけで約90の標的を攻撃したとされています。当局者によると、ここ数日の累計は170を超え、イランの防空施設、ミサイルおよびドローンの貯蔵施設、沿岸レーダー、イスラム革命防衛隊（IRGC）に関連する小型海軍艇などが攻撃対象となりました。

イランは報復としてバーレーンとクウェートにある米国関連施設を攻撃しました。イラン側情報筋によると、バンダル・アッバスやブーシェールなどの沿岸都市で死傷者や被害が出ているといいます。双方が次の動きを模索する中、米国は20隻以上の軍艦をこの地域に派遣しました。

アンカラで開催中のNATO首脳会議で演説したトランプ大統領は、停戦は終了したと宣言し、船舶への攻撃が続けばイランに対して「20対1」の報復措置を講じると述べました。同大統領は協議の余地を残しつつも、さらなる遅延に対しては忍耐の限界を示唆しました。

ホルムズ海峡の航行は妨げられているが、閉鎖はされていない

ホルムズ海峡は世界の石油貿易の約20％を輸送しています。イランは同海峡の一部を支配下にあると主張し、封鎖を脅かしていますが、海運データによると、船舶は依然として同海峡を通過しており、多くの場合、海軍の護衛を受けたり、航路を変更したりしています。 イランの主張と米国の保証との間の曖昧さそのものが、原油市場にリスクプレミアムをもたらしている。

ブレント原油は10％以上上昇し、1バレル83ドルを上回って取引されました。ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は2％近く急騰し、78.68ドルとなりました。 投資家が供給混乱の長期化を織り込んだため、エネルギー関連株は市場全体よりも堅調に推移しました。原油価格の高騰に伴うインフレ懸念から、一部の地域では債券利回りが小幅に上昇しました。

UAE、ホルムズ海峡への依存度低減へ動き出す

出版物『Arabian Gulf Business Insight（AGBI）』の報道によると、アラブ首長国連邦（UAE）は、ホルムズ海峡を完全に迂回する貿易ルートを確立するという長年の計画を加速させている。 UAEのタニ・アル・ゼユディ対外貿易相は、同海峡が開通しているかどうかにかかわらず、同国が「ホルムズ海峡への依存度ゼロ」を目指して取り組んでいることを強調しました。

ドバイに拠点を置くDPワールドは、UAEのオマーン湾側にあるフジャイラ近郊に、ホルムズ海峡を経由せずに貨物を受け入れられる新たな港湾とコンテナターミナルの建設について協議を進めています。また、計画担当者は、第2の東西パイプラインや油田と東部の輸出拠点を結ぶ新たな鉄道・道路網の整備を急ピッチで進めています。 既存のハブシャン・フジャイラ間パイプラインは、すでにホルムズ海峡を経由せずに1日あたり約180万バレルの輸送を行っています。当局は、1～2年以内に実質的な新規輸送能力の確保を目指しています。この取り組みは現在の紛争以前から始まっていたものの、最近のタンカー襲撃事件により、長期的な多角化計画が緊急のインフラ整備へと転換されました。

市場が反応、ビットコインも株式市場に連動して下落

ウォール街では主要指数がすべて一様に下落し、市場全体が下落した一日となりました。ハイテク株中心のナスダック総合指数は売り圧力の直撃を受け、408.43ポイント急落して25,873.18で引けました。 優良株も大きな逆風に直面し、ダウ工業株30種平均は138.37ポイント下落し、52,498.64で引けました。

S&P 500も60.05ポイント安の7,515.34で取引を終え、市場全体が弱気ムードを反映しました。 一方、NYSE総合指数は比較的堅調に推移し、29.03ポイントの小幅安で23,896.05で取引を終えました。 米国市場の引け後にこのニュースを受け、アジアの株式市場も下落し、特に韓国の半導体株が最も大きな打撃を受けました。月曜日の午後7時30分（米国東部夏時間）には、トレーダーたちが紛争の長期化の可能性を織り込み始めたことから、米国先物相場は軟調に推移しました。 ビットコインは月曜日に日中の安値61,750ドルを付け、終値は61,900ドルから62,000ドル付近で、前日比3％安となりました。 この動きは安全資産への買い需要というよりも、リスク資産全般の売り圧力を反映したものです。今回の軍事衝突を通じて、ビットコインはヘッジ手段というよりも高ベータのハイテク株のように動き、株式と逆行するのではなく株式市場と共に下落しています。

原油価格の上昇やインフレ懸念も、米連邦準備制度理事会（FRB）にとって状況を複雑にしている。ケビン・ウォッシュ議長は今週、議会の質疑に臨む予定であり、エネルギーに起因するインフレが議題に上る可能性が高い。

今後の見通し

トランプ氏は、イランが船舶への攻撃を停止すれば今回の空爆は早期に終結する可能性があると述べている。イラン側は、自国の主権を守っているとの立場を堅持している。双方が、交渉再開の可能性以外に、事態を収束させる道筋を示唆しているわけではない。

トレーダーや海運業者、中央銀行関係者は現在、米中央軍（CENTCOM）の毎日の状況報告、原油在庫データ、ホルムズ海峡の船舶交通量がさらに減速している兆候など、同じ一連のシグナルに注目しています。持続的な停戦やUAEの迂回インフラが本格化すれば、価格への圧力は緩和されるでしょう。一方、タンカーへの攻撃が再び発生すれば、逆の事態を招く可能性が高いです。

現時点では、この紛争は2026年のお馴染みのパターン、すなわち限定的な攻撃、海峡の地位をめぐる主張の対立、そして双方がどこまで踏み込むつもりなのかが完全には明らかでない中で市場がリスクを織り込んでいる状況にある。

現在の戦闘自体は紛争の再開に過ぎません。米国とイランのより広範な対立は、2026年初頭に始まった攻撃に端を発しています。当時、米国とイスラエルは、イランのミサイル計画、核開発の野心、および海軍資産に対して協調行動をとりました。 6月にはパキスタンの仲介による交渉で停戦が成立し、戦闘は一時停止、より広範な交渉への道が開かれました。この停戦には、イランの石油販売に連動した限定的な制裁緩和も含まれていました。しかし、7月にタンカー襲撃が始まったことで、その機会は失われてしまいました。

サウジアラビアを含む湾岸産油国は、ホルムズ海峡の交通量がさらに減速すれば輸出への影響に直面することになる。米国および同盟国政府は、備蓄や代替生産を軸とした緊急対応計画を策定しているが、短期的な供給混乱は依然としてこの地域をはるかに超えた範囲の消費者にとって燃料費や輸送費に波及することになるだろう。