セントリフュージは、資産規模807Bの巨大企業であるニューヨーク・ライフと、初のトークン化債券商品に関する契約を締結しました。

同社は、約8,070億ドルの資産を運用するニューヨーク・ライフ・インベストメント・マネジメントと提携し、同社の「米国ハイイールド社債戦略」のトークン化版を立ち上げると発表した。この商品のティッカーシンボルはHYBで、ニューヨーク・ライフ・インベストメント・マネジメントにとって初のトークン化商品となる。

同ファンドはCentrifugeの機関投資家向けインフラ上で運用されます。購入および解約の決済はUSDCで行われますが、基礎となるポートフォリオ、投資プロセス、リスク管理は引き続きニューヨーク・ライフ・インベストメント・マネジメントが担当します。

この取引が注目される理由

大手資産運用会社はトークン化への参入に慎重でした。多くの企業が様子見をする中、小規模なファンドやDeFi専門企業が先にこのモデルを試験的に導入していました。ニューヨーク・ライフ・インベストメント・マネジメントの参入は、この流れに変化をもたらします。同社はニューヨーク・ライフの一般勘定、機関投資家、ファイナンシャル・アドバイザーを通じての個人投資家向けに資産運用を行っています。 高利回りクレジット戦略をオンチェーン化することで、これらの投資家に対してファンドへの新たなアクセス手段が提供されることになります。ニューヨーク・ライフ・インベストメント・マネジメントのマルチアセット・ソリューション部門責任者であるトーマス・サイ氏は、「トークン化は、パブリック市場とプライベート市場の両方において、投資ソリューションへのアクセス、運用、および分配の方法において説得力のある進化を表しています」と述べました。

セントリフュージ・ラボの最高戦略責任者兼共同創業者であるアニル・スード氏は、このファンドが既存の商品では対応できていなかったオンチェーン投資家のニーズを満たすものであると述べました。同氏は、この取引を、より透明性が高く、市場間を容易に移動できるインフラへの広範な移行の一環として位置づけました。

トークン化がもたらす変化

債券ファンドのトークン化によって、ファンドの投資対象が変わるわけではありません。変わるのは、投資家がファンドに参入・撤退する方法です。

Centrifugeのプラットフォームは、オンチェーンでの発行・決済・投資家アクセスを処理します。この仕組みにより、従来のファンド申込に伴う事務処理や遅延を削減できると同時に、これまで限られた販売チャネルを通じてしか利用できなかったファンドに、世界中の投資家がアクセスできるようになります。

より広範な潮流

ニューヨーク・ライフ・インベストメント・マネジメントは、トークン化商品の実証に取り組む運用会社のリストに新たに加わりました。Centrifugeはクレジットや資産運用分野の企業と提携関係を築いており、アポロやジャナス・ヘンダーソンなどの機関をパートナーに数えています。

業界アナリストは、機関投資家が運用コストの削減と販売チャネルの拡大を図る中、今後10年間でトークン化が拡大すると予想しています。Centrifugeとニューヨーク・ライフ・インベストメント・マネジメントは、HYBを債券市場におけるこの変化の初期の事例として位置づけています。

現時点では、このファンドは従来のファンド管理システムの枠外で運用されるよう設計されたインフラを基盤とし、適格投資家に対して確立されたハイイールド戦略への直接的なアクセス手段を提供しています。