SECによる訴訟を受け、リップルは事業停止寸前まで追い込まれ、XRPを配布していた――CEOが明かしました。

SECの提訴により存続が危ぶまれ、リップルは事業閉鎖を検討

リップルのブラッド・ガーリングハウスCEOは、2020年に米国証券取引委員会（SEC）がXRPの販売をめぐり同社を提訴し、自身と共同創業者のクリス・ラーセン氏を被告として指名したことを受け、同社が事業閉鎖を検討していたと明らかにしました。 この判断は彼のリーダーシップ下で最も困難な局面の一つとなり、同社は法的な争いを続けることが財務的・運営上のリスクに見合うかどうかを慎重に検討しました。ガーリングハウス氏は7月8日に公開されたカンザス大学ビジネススクールによるポッドキャスト「KU Hustle」のインタビューで次のように述べました。

「SECに提訴された際、当社は事業を閉鎖する寸前までいきました……当社は大量のXRPを保有しています……事業を閉鎖し、XRPを株主に対して持分比率に応じて分配することもできたのです。

SECの訴訟は、XRPの販売が未登録証券に該当するという規制当局の主張を中心に展開されていました。ガーリングハウス氏はこれを否定し、XRPはビットコインに近い存在であり、ビットコインはオープンネットワーク上で動作する別のデジタル資産であると説明しました。

SECの上訴取り下げと最終判決により、リップルの法廷闘争は終結

ガーリングハウス氏によると、リップルはSECとの4年にわたる紛争の間に1億5000万ドルの訴訟費用を費やした一方、訴訟開始後約5年間、同社の米国事業は概ね停滞したままだったという。同氏は、この訴訟が、国内市場におけるリップルの事業運営能力をめぐり、長期にわたる不確実性をもたらしたと述べた。

この法廷闘争は2020年、SECがリップルが13億ドル相当のXRPを未登録の有価証券として販売したと主張したことを発端として始まりました。 2023年、アナリサ・トーレス連邦地方裁判官は、公開取引所でのXRP販売は証券取引に該当しないとする一方、機関投資家への販売は証券法上異なる扱いを受けるとする賛否両論の判決を下しました。

その後、リップル社は1億2500万ドルの民事罰金の支払いを命じられ、証券法遵守に関する差し止め命令を受け入れるよう命じられました。リップル社とSECは判決の異なる側面を争う控訴をそれぞれ申し立てましたが、その後、それらの控訴を取り下げることで合意しました。控訴が取り下げられ裁判手続きが終了した後、本件は2025年8月に正式に終結しました。

また、ポール・アトキンス委員長の下でSECの指導部が交代し、トランプ政権が誕生したことを受け、仮想通貨を取り巻く規制環境も変化した。同庁は、執行による積極的な規制アプローチから、規制緩和、仮想通貨業界とのより積極的な連携、そして広範な企業制裁ではなく伝統的な詐欺事件への注力へと方針を転換した。

ガーリングハウス氏は、SECが訴訟を提起する前に、2017年から2019年にかけて4回にわたりSEC当局者と面会し、リップルが自社の決済システムにおいてブロックチェーン技術とXRPをどのように活用しているかを説明したと述べました。同氏は、それらの面会の際、規制当局からXRPが証券とみなされる可能性があるという示唆はなかったと語りました。

リップルは事業停止の選択肢を検討した末、事業継続を決断しました。

ガーリングハウス最高経営責任者は、SECの訴訟に対してリップルがどのような対応を取れたかを説明し、リップルが保有するXRPを分配して会社を解散することで紛争から脱却できたかもしれないというシナリオを提示しました。「君たちはこれを証券だと思っている。リップルはもはやそれを所有していない。 リップルはもう存在しない」と述べ、実際に取った行動ではなく仮定のシナリオとしてSECに対してリップルがどのように対応できたかを説明しました。 さらに、そのような措置は従業員や会社の将来にとって多大な犠牲を伴っただろうと付け加え、次のように述べました。

「何百人もの人々が職を失っていたでしょう。それは悪い結果だったと思いますが、ある意味では、より簡単な解決策でもありました。」

閉鎖しないことを決めた後、ガーリングハウス氏は事業を継続するという選択が当時は明確ではなかったと語った。「それは難しい決断でした。もちろん、今振り返れば良かったと思っていますが、当時はそうとは限りませんでした」と述べた。リップルは、従業員や事業への影響を慎重に検討した上で、事業を継続することを選択した。