モルガン・スタンレーのビットコインETF、6日間で1億ドルを突破しました。

主なポイント：

• モルガン・スタンレーのMSBTは8月8日以降6日間で1億300万ドルの資金を集め、ETFへの強い需要を示しました。
• MSBTの手数料率は0.14%で、ウィズダムツリーなどの競合他社を下回り、ビットコインETF競争をさらに激化させています。
• ブラックロックのIBITが643億ドルで首位を走っていますが、SECには120件の申請が提出されており、今後も新たな参入者が増える見通しです。

MSBTは急速な資金流入を記録し、競合ビットコインETFを上回っています。

モルガン・スタンレーが新たに上場した現物ビットコインETFは、上場初週で1億ドルを超える純流入を記録し、早期から投資家の関心を集めています。

ティッカーシンボル「MSBT」で上場した同ファンドは、8月8日の上場からわずか6営業日で1億300万ドルの純流入を記録しました。この流入ペースは、2024年1月の上場以来約8,600万ドルを集めているウィズダムツリーのビットコインETFを含む一部の競合他社を上回っています。

この好調な滑り出しは、規制対象商品を通じてビットコインへのエクスポージャーを提供する資産運用会社間の競争が激化する中で実現したものです。MSBTの0.14％という比較的低い手数料が資金誘致の鍵となっており、市場においてコスト競争力の高い選択肢の一つとしての地位を確立しているようです。

この初期の資金流入は、ビットコイン投資商品、特に従来の金融チャネルを通じて透明性とアクセスの容易さを提供する商品に対する需要が継続していることを示しています。投資家は、暗号資産を直接保有することなくデジタル資産へのエクスポージャーを得る手段として、上場投資商品（ETP）にますます注目しています。

とはいえ、MSBTの急成長にもかかわらず、運用規模は市場をリードするブラックロックの「iShares Bitcoin Trust（IBIT）」には及ばず、IBITは累計643億ドルの資金流入を集めています。IBITの規模は、米国現物ビットコインETF市場で先行参入者がいかに支配的な地位を確立しているかを示しています。

それでも、MSBTの急速な伸びは、特に手数料や販売網の広さを武器にすることで新規参入者もシェアを奪えることを示唆しています。

市場動向も同ファンドの立ち上げを後押ししている。ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏によると、MSBTは上場以来約8％上昇しており、ビットコインの最近の価格上昇の多くは米国取引時間中に発生している。この傾向は、機関投資家やETF主導の資金流入が、価格形成において引き続き重要な役割を果たしていることを示唆している。

暗号資産投資商品のパイプライン全体も依然として活発です。現在、120件以上の暗号資産上場投資商品（ETP）が米証券取引委員会（SEC）で審査中で、ゴールドマン・サックスも最近、ビットコイン・プレミアム・インカムETFを申請しました。ネビュラ・ディーファイ（Nebula DeFi）のCEOであるジェイソン・リンダール氏は、新たなETFの登場がより広範なサイクルの始まりとなる可能性を認めています。

機関投資家による資金配分は緩やかで計画的に行われ、多くの場合、数四半期から数年かけて段階的に実施されます。この分野に流入し得る資本の大部分はまだ流入していません。ビットコインETFはピークではなく、はるかに大規模な資金循環の出発点に過ぎません。

モルガン・スタンレーにとってMSBTの初期の成功は、タイミングとポジショニングの両方を反映しています。ビットコインが引き続き機関投資家の資金を引き寄せる中、低コストで規制された投資手段は、投資家がこの資産にアクセスする上で中心的な役割を果たしつつあります。

今後数カ月の同ファンドのパフォーマンスは、競争が激化する市場において資金流入を維持できるかどうかにかかっています。現時点では、競争力のある価格設定と信頼性の高い暗号資産へのアクセスを提供できれば、市場は依然として新規参入者を歓迎していることを、同ファンドのデビューは示唆しています。