モルガン・スタンレーのCFO、トークン化を中核的な資産運用アドバイザリー・モデルと結びつける

主なポイント：

• モルガン・スタンレーは2026年4月15日、9兆ドル規模のウェルス・プラットフォームの進化においてトークン化が中核となると示唆しました。
• シャロン・イェシャヤ氏は、オンチェーン・ツールが資産の流れを加速させ、融資商品を再構築する可能性があると述べました。
• また、同社はアドバイザーの生産性と顧客エンゲージメント向上を目的にAI「Claude Mythos」を活用しています。

モルガン・スタンレーは4月の決算説明会で、富裕層顧客向けのトークン化の将来像を示しました。

最高財務責任者（CFO）のシャロン・イェシャヤ氏は、資産の流動性向上と金融業務の円滑化を指摘し、トークン化を同社の数兆ドル規模のウェルス・プラットフォームにおける次なる論理的なステップと位置付けました。同氏は、資産と負債が同等のスピードと柔軟性で移動できる「オンチェーンの世界」を描き、従来の口座ベースのシステムがブロックチェーンの基盤に取って代わられる可能性を示唆しました。

この転換は単なる暗号資産関連の取り組みとして扱われていません。経営陣はトークン化を中核的なアドバイザリーサービスの延長と位置づけ、融資、流動性、ポートフォリオ構築にも及ぶと説明しました。イェシャヤ氏は、同社が新たな資産サイドの商品を提供すると同時に、オンチェーン環境に適した融資メカニズムを開発し、顧客が資本と関わる方法を拡大していく見通しであると述べました。

「長期的には、この新しい世界においてアドバイスの価値が実際に生まれる仕組みを考える方向へと進んでいます。つまり、トークン化された世界において、私たちはどこでどのように活動すべきなのか、ということです」とイェシャヤ氏は問いかけました。「資産を迅速に移動できるオンチェーンの世界をどう捉えるか。負債を迅速に移動できるのと同じように、私たちは資産サイドでさまざまな種類の商品を提供する立場にあるのです」と語りました。

モルガン・スタンレーのCFOはさらに次のように付け加えました。

「では、オンチェーンでの助言において、融資側にはどのようなものが存在するのでしょうか？」

モルガン・スタンレーはすでに初期段階のインフラを整備している。同行は最近、Zero Hashと共同でデジタル資産のパイロットプログラムを開始し、E*Tradeの一部のユーザーが主要な暗号資産を取引できるようにした。また、現物ビットコイン上場投資信託（ETF）であるMSBTを導入しており、先週のデビュー以来約8％上昇しており、市場での初期の支持を反映している。

取引だけでなく、同社はトークン化された株式にも対応しており、2026年後半には自社の代替取引システム（ATS）にこれらを統合する計画です。電話会議に参加した幹部らは、これらの取り組みが既存のアドバイザリー関係を損なうことなく金融インフラを近代化するという、より広範な戦略の一環であることを強調しました。

モルガン・スタンレー、Anthropicの「Mythos」を活用へ

人工知能（AI）もまた同戦略の柱の一つである。同行は生産性とアドバイザーの効率性を向上させるため、Anthropic社の「Claude Mythos」モデルを導入していることを確認した。テッド・ピックCEOはAIを「生産性の革命」と表現し、単なる自動化を超え、意思決定や顧客エンゲージメントを強化するツールへと進化していると述べた。

同社は過去の顧客データを活用し、提案内容を強化してワークフローを効率化するAI駆動型システムを「副操縦士」として試験運用している。経営陣は、これらのシステムがすでに取引プラットフォーム、業務部門、顧客サービス部門の各機能に導入されていると説明した。

同時に経営陣は、高性能モデルに伴うサイバーセキュリティリスクの高まりを認め、能力向上に合わせて防御体制も進化させる必要性を指摘した。モルガン・スタンレーの堅調な財務基盤がこうした投資を支えている。同社は四半期売上高206億ドル、CET1資本比率15.1％、規制要件を300ベーシスポイント以上上回るバッファーを報告した。

ウェルス・マネジメントは依然として中核事業であり、純新規資産は1,180億ドル、顧客資産総額は9兆ドルを超えています。モルガン・スタンレーの経営陣は、金融市場が進化する中で、テクノロジー、アドバイザリー・サービス、デジタルインフラへの継続的な投資が長期的な成長を牽引すると強調しました。