金価格が4,000ドルを割り込み、ピーター・ブラントがピーター・シフにメッセージを送る

重要な数値

金曜日のアジア市場早朝、金価格は3,998.72ドルで取引され、前日比0.63％安となり、一時3,986ドル付近の日中安値を記録しました。 これにより、金価格は1月26日に付けた過去最高値5,110.50ドルを約22％下回る水準となりました。

下落は木曜日に始まり、銀は5.8％、金は2.8％下落し、金市場では約8,100億ドル、銀市場では1,900億ドル以上の時価総額が失われました。 プラチナは4％、パラジウムは3.7％、銅は2.8％下落しました。金曜日の早朝時点では、アナリストらはこの2日間の損失総額が1.3兆ドル以上に達したと推定しており、銀は11カ月ぶりの安値を記録しました。

木曜日に始まった動向

同時に２つの主要因が襲いかかった：

• イランとの戦争懸念から原油価格が急騰し、ブレント原油は約3.8％高の112.92ドルとなり、これがインフレ懸念を再燃させた。
• これを受け、先物トレーダーは金利上昇を見込んだ取引を行い、CMEのFedWatchデータによると12月のFRB利上げ確率は90％近くに達しました。これは利回りのない資産にとって大きな重しとなりました。

同時に、AI関連株が急落し、ナスダックは6月以来、S&P 500は7月以来の最大の下落幅を記録しました。通常、株価の暴落は資金を金へと向かわせますが、今回は投資家が代わりに米国債を購入しました。

10年物国債利回りは約17ベーシスポイント低下して4.96％となり、インフレ調整後の利回りも低下したにもかかわらず、金価格は下落しました。アナリストらは、強制売却が考えられる原因として指摘しましたが、その清算の規模については「依然として確認されていない」と述べました。

ブラント対シフ

ベテラントレーダーのピーター・ブラント氏は、前述の動向について見解を述べずにはいられなかった。彼は金先物のチャートを投稿し、「予測しているわけではない」と前置きつつも、下落が続けば「2025年の上昇分がすべて帳消しになる」と述べた。その後、彼はシフ氏を直接タグ付けし、次のように付け加えた：

それはあなたの [Schiff’s] シナリオとは異なるでしょう。

フォロワーから時期について尋ねられると、ブラント氏は「おそらく3年から5年」と回答し、別の返信では、このコモディティの強気相場が「屠殺場へ向かっている」可能性が「極めて高い」と述べた。

それからわずか1週間も経たないうちに、シフ氏はフォロワーに対して「4,145ドルの金は贈り物だ」と語っていました。そのアドバイスに従った人は、現在約3.5％の損失を出しています。

ビットコインの立ち位置

ビットコインも避難先とはなり得ませんでした。木曜日、上場投資信託（ETF）に10億ドル超の資金が流入したにもかかわらず、価格は8万1000ドルを下回りました。現時点では、ビットコインは当日比4.1％安となっているのに対し、金は2.3％高となっています（その時点での数値）。

しかし、通年で見るとその差は金支持派が望むほど大きくありません。2025年、金は4,354ドル近辺、ビットコインは87,498ドル近辺で年を終えました。 4,000ドルの金価格は2026年に入って約8％下落しています。81,000ドルのビットコイン価格は約7.4％下落しています。シフ氏が長年にわたり提唱してきた「ビットコインを売り、金を買い」という戦略は、木曜日の時点で年初来ほぼ横ばいとなっています。

注目すべき3つの水準

FRBの10月27～28日の会合を控え、テクニカルアナリストたちは金の3つの水準に注目しています：

• 4,198.93ドル：売り圧力が収束したと判断するために、金が再び上抜ける必要がある抵抗線。
• 3,924ドル～3,942ドル：4,000ドルのラインを下回る次の支持ゾーン。
• 3,754ドル：このサポートラインが崩れた場合の下値目標。

来週のFRBの決定と米国のインフレデータによって、どの水準が最初に試されるかが決まるでしょう。