5億XRPがバイナンスから流出、準備金は2024年初頭以来の低水準に到達

BinanceのXRP準備高は26億に低下

9月1日にX上で共有された寄稿者DarkfostによるCryptoquantの評価によると、Binanceの月次平均XRP準備高は2025年11月の約31億から26億へ低下しました。最新の平均値は、前回およそ2024年2月頃に記録された水準に一致します。5億という数字は期間全体にわたる純変化を示しており、特定の1回の出金を特定したものではありません。

分析によれば、XRPが8月を約30%の上昇で終えた一方で、この縮小は継続しました。また9月1日時点でトークンは約1.35ドル付近にあり、言及された高値3.66ドルから約63%下回っているとしました。付随するチャートは、Binanceの30日準備高平均が、2025年の価格ピークからのXRPの後退と概ね並行して低下していることを示しています。執筆時点ではトークンは上昇し、24時間で8%上げて1.45ドルで取引されています。

Cryptoquantは9月2日のX投稿でこの発見を要約し、直近の価格予測ではなく長期的な解釈を強調して次のように述べました。

「これはXRPにとって比較的ポジティブなシグナルを送っているが、この動きは短期的に価格へ直接影響するという点よりも、長期的な観点からのほうが重要である。」

準備高の低下は保有者行動の変化を反映している可能性

取引所の残高が減少するのは、顧客がトークンを引き出す場合に起こり得ますが、準備高の合計だけでは移動先ウォレットを誰が管理しているのか、また資産がなぜ移動したのかは確定しません。先のBinanceにおけるXRP出金活動では、6月に7日連続で取引件数ベースで出金が入金を上回る状況が示されました。その指標は取引頻度を測定する一方、今回の準備高系列はBinanceの推定XRP残高を測定しています。

分析が挙げた説明の一つは、保有者がXRPを取引所から移していく長期的な蓄積（買い集め）です。自己保管ウォレットを利用する投資家は、資産を取引所の管理下に置いたままにするのではなく、自身で秘密鍵を管理します。こうした移転は報告される取引所準備高を減少させ得ますが、ブロックチェーン上の移動だけでは投資家の保有期間や意図を確認することはできません。

価格変動に伴う準備高の動きは、平滑化された月次系列の解釈に別の層を加えます。分析は、BinanceのXRP準備高は反発局面で増加し、その後の押し戻し局面で再び減少する傾向があったと観察しました。月次平均は遅行をもたらすため、特定日の価格変動と同期間に表示される準備高の読み取りを直接比較することには限界があります。

現物XRP ETFが需要の別の源泉となった可能性

分析によれば、2025年末のローンチ以降、現物XRP上場投資信託（ETF）も需要に寄与した可能性があります。商品にはCanary Capital、Bitwise、Franklin Templeton、Grayscale、21Sharesの提供が含まれていました。例として、Bitwiseは11月20日にNYSE ArcaでXRPファンドを上場し、同商品が現物XRPを保有すると述べました。これらのローンチは、CryptoquantのBinance準備高平均が持続的な低下を始めた期間に含まれます。

ETF関連の買いは、Binanceで測定された5億XRPの減少と直接同一視できません。ファンドのスポンサーや認定参加者は、複数の取引所、マーケットメイカー、カストディアン、または店頭（OTC）取引など、複数の経路でトークンを調達し得ます。取引所に紐づくXRP残高は、顧客の入金、カストディの取り決め、あるいはプラットフォームが管理する他のウォレットを反映する場合もあり、市場需要の単一の源泉を示すとは限りません。最近の主要XRPウォレットのレビューは、取引所保有分やエスクロー構造が、ウォレット残高だけから導かれる結論を複雑にし得ることを示しました。

それでも、2026年にかけてBinanceの準備高平均が低下する中で、機関投資家のXRP保有は拡大しました。例えばBitwise XRP ETFは、8月27日時点で純資産が5億270万ドルに達し、約3億6,480万XRPを保有していました。同ファンドのトークン保有は、6月30日から8月27日の間に約7,800万XRP増加しました。