コインベース、総合金融プラットフォームに向けた進捗状況を披露しました。

コインベースが暗号資産取引を超えてどのように事業を拡大しているか

仮想通貨取引所コインベース（Nasdaq: COIN）は7月1日、単一のプラットフォームを通じてより多くの資産を取引可能にするための進捗状況をまとめた月次レポートを公開し、トークン化された株式、IPO前の永久先物契約、株式オプション、仮想通貨オプション、および株価指数永久型先物を重点的に紹介しました。 同社はX上で次のように述べました：

「当社は今年の上半期、ある一つの理念に向けて取り組みを進めてきました。それは『あらゆる資産、あらゆる市場、一つのプラットフォーム』です。」

最も注目されたのは、米国企業の株式を1：1で裏付けとした「トークン化された株式」です。配当が付与されるほか、オンチェーンでの取引・保有・償還が可能になる見込みです。 同社は、これらの金融商品はデリバティブや借用証書（IOU）ではないと説明する一方で、米国居住者には提供されないことを明記しました。デリバティブも戦略の重要な部分を占めており、IPO前の永久先物はSpaceXを皮切りに、後にOpenAIやAnthropicへと拡大しました。 さらに、同社プラットフォームはストックオプション、Deribitとの連携による暗号資産オプション、満期のない米国永久債も強調しました。これらの商品を総合すると、従来の市場へのエクスポージャーと暗号資産固有の取引構造を融合させようとする動きがうかがえます。

AIは取引アプリを金融オペレーティングシステムに変えることができるか？

コインベースはまた、アプリに組み込まれたSEC登録のAI搭載投資顧問サービス「Coinbase Advisor」を通じて、自社の広範な金融スタック内に人工知能（AI）を導入しました。このツールは、ポートフォリオ分析、自動化された税務上の損失確定（タックス・ロス・ハーベスティング）およびその他のサービスを支援するように設計されています。現在、プレミアムサービス「Coinbase One」の加入者向けに展開が進められています。

同社のAI戦略は自律型エージェントにも及び、ユーザーは定義されたガイドラインの範囲内でソフトウェアエージェントをアカウントに接続できるようになっています。これらのエージェントは取引の実行、ポートフォリオの管理、さらにBase MCP（オンチェーンアプリへの標準化された接続を提供する）や、エージェントがサービス対価としてUSDCを送受信できる決済プロトコル「x402」に連携したツールとのやり取りを行うことができます。 この広範なシステムはBaseアプリケーション間の送金、スワップ、貸付、借入をサポートしており、取引にはユーザーの承認が必要です。この方向性により、同プラットフォームは単なる暗号資産の売買の場以上の存在となります。 再設計された高度な取引インターフェース、米国向け数千銘柄の株式・ETF、統合されたグローバル流動性プールも、より広範な金融ハブへの道を示しています。真の試練は、ユーザーがこれほど多くの金融機能を備えた単一プラットフォームを信頼するかどうかにあります。

7月3日、コインベースの最高経営責任者（CEO）であるブライアン・アームストロング氏は、Xに次のように投稿しました。

「私が耳にするあらゆるフィードバックに基づけば、コインベースは世界で最もAIを活用している企業の1つです。私たちは『スーパービルダー』の時代にいます。」

ステーブルコインがコインベースの幅広い金融スタックを支える仕組み

インフラ整備の進展によってこの戦略の適用範囲はさらに広がっており、特にステーブルコインとグローバルなアクセス面で顕著です。 同社はインドでインドルピー（INR）の直接送金ルートを稼働させ、HyperliquidのUSDCトレジャリーウォレットの公式デプロイヤーとなり、50億ドル以上の資産規模でEthenaと提携したと発表した。また、Hyperliquidのデプロイヤーへ約44億ドル相当のUSDCを送金したことも明らかにした。

ステーブルコインは決済・カストディ・清算を横断する接続層となりました。今回のアップデートでは、ステーブルコイン準備金向けに設計されたマネーマーケットETFとされるProSharesのIQMM、ステーブルコイン・イニシアチブであるOpen USD、欧州のUCITSファンドに即時ステーブルコインアクセスを提供するSpiko、Checkout、そして広範な決済戦略の一環としてのMassPayが挙げられました。

ただし、課題はこれらの取り組みが単なる製品ラインの拡大にとどまらず、実際に持続的な利用につながるかどうかです。利用可能性は依然として管轄区域によって異なり、一部の機能は制限されているか、まだ開発段階にあります。次の判断材料となるのは、流動性、普及状況、規制面でのアクセス、そしてプラットフォームが資産、決済、AI、オンチェーン金融を1つの信頼できるシステムに統合できるかどうかです。