イーサリアムのDeFi TVLシェアが53%に低下、数年ぶりの低水準に接近しています。

• </span><strong>主なポイント：</strong></p>
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• <li><span style="font-weight: 400;"> 2025年1月から2026年5月にかけて、イーサリアムのDeFi TVLシェアは63.5%から53%に低下しました。</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> Defillamaのデータによると、イーサリアムのTVLは約450億ドルで、ソラナやBNBチェーンがシェアを伸ばしています。</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> Base（TVLシェア5.31%）のようなレイヤー2チェーンが、イーサリアムのマルチチェーンにおける存在感を再構築しています。</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

競合チェーンが差を縮める

絶対額で見れば、イーサリアムは依然として単一チェーンとして最大のDeFi規模を誇り、TVLは約455億ドルに達しています。しかし、シェアの低下は異なる状況を物語っています。競合するブロックチェーンがより速いペースで資金を吸収しており、DeFiの流動性は拡大するネットワーク群へと分散しつつあります。

Defillamaのチェーンランキングによると、SolanaがDeFi全体のTVLの6.76%を占め、BNB Chainが6.55%で続いています。さらにBitcoinが6.16%、Tronが6.01%、Baseが5.31%、Hyperliquidが1.82%となっています。 絶対的な規模でイーサリアムに匹敵するライバルは依然として存在しませんが、累積的な資金移動は顕著であり、イーサリアム以外のチェーンの合計シェアは現在、世界のDeFi市場の約47%を占めています。

イーサリアムがシェアを落とした要因は明確です。すなわち、競合ネットワークの取引コストの低さ、メインネットからTVLを奪うイーサリアム連携レイヤー2チェーンの成熟、そして特にソラナやBNBチェーンで進むDeFiネイティブエコシステムの成長です。 ソラナ上のJupiterやRaydium、Kamino、BNB Chain上のPancakeswapといったプロトコルは、かつてはイーサリアムに流れていたであろう数十億ドルの流動性を獲得しています。 特に注目すべきはレイヤー2の要素です。BaseやArbitrum、Optimismなど、イーサリアム向けに構築されたチェーンの多くは、最終的にイーサリアム上で決済されるものの、DeFi分析ダッシュボード上では別々のチェーンとして計上されるためです。 もしレイヤー2のTVLがイーサリアム傘下に統合されれば、同ネットワークの実質的なシェアは大幅に上昇するだろう。

このデータのタイミングは注目に値する。なぜなら、イーサリアムは2026年半ばに向けてストーリー面での持続的な圧力に直面しており、手数料収入の推移や開発ロードマップのペース、より高速で低コストなチェーンとの競争激化について議論が続いているからだ。

こうしたマルチチェーン化の流れは構造的なものとの見方もされており、Base創設者のジェシー・ポラック氏は5月9日の投稿で「あらゆる金融商品をオンチェーンへ」と述べ、その潮流を的確に捉えています。それがイーサリアムメインネット上で進むのか、レイヤー2エコシステムで進むのか、それとも競合チェーン全体で進むのか――この点がDeFiの次の成長段階を左右する重要な問いとなります。