ロンドン金属取引所、準備金をトークン化し新たな資金調達手段を開拓

ロンドン金属取引所（LME）、保証書未付の金属を活用するためトークン化に注力

世界最古の金属取引所が、資金調達を目的として金属備蓄を活用するため、トークン化に乗り出しています。

報道によると、最大級の金属取引所の一つであるロンドン金属取引所（LME）は、資金調達および事業拡大を目的として、倉庫に保管されている金属備蓄のトークン化を模索しています。同取引所は、金属備蓄を裏付けとするデジタルトークンを発行する予定であり、必要に応じて、融資やその他の債務の担保として、第三者によるエスクロー管理下に置くことが可能となります。

このプロセスには、取引所の所有権証書と結びついていない「オフ・ワラント金属」も含まれます。この提案以前、LMEにはこれらの資産を資金調達目的に活用する標準的な手段がなかったため、トークン化は資産を活用する上で有用となります。

LMEは「事業資金調達を支援するため、ワラント未登録の金属在庫のトークン化について検討の初期段階にあります。計画の策定にあたっては、ステークホルダーと協議を進めていきます」とコメントした。

LMEのトークン化計画は、香港がデジタル商品ハブとしての地位を確立する中で投資家を惹きつけると期待されています。これは、3月に策定された中国の第15次五カ年計画で掲げられた目標です。

同計画では、政府が「ロンドン金属取引所（LME）のグローバル倉庫ネットワークにおける承認された引渡地点としての香港の独自の強みを活用し、商品関連の取引、リスク管理、および金融事業の相乗的な発展を推進する」と定められている。

1月にはLMEが香港を倉庫拠点として承認したが、同地の賃料はアジアの他の地域に比べて大幅に高い。

2023年にはHSBCが、自社の倉庫に保管されている金地金を個別にトークン化し、顧客がデジタル資産を通じて所有する金地金を追跡・取引できるプラットフォームを発表しました。当時、HSBCの外国為替・商品パートナーシップおよびプロポジション担当グローバルヘッドであるマーク・ウィリアムソン氏は、このシステムが機関投資家向けのサービスに重点を置いていると強調しました。

それ以来、テザー（Tether）の「XAUT」やパクソス（Paxos）の「PAXG」など、金現物をトークン化する取り組みは急増していますが、昨年21兆ドル（金属40億トン相当）の取引高を記録したLMEのように、貴金属取引所が垂直統合型で直接関与している例はほかにありません。

10月17日、ゴールドマン・サックスのデビッド・ソロモンCEOは、金融市場におけるトークン化の重要性を強調し、このデジタル化のプロセスを「重要なトレンド」と位置づけ、新たな商品の導入や、従来の市場を新規顧客に開放する可能性を秘めていると述べました。