セイラー氏、640億ドル相当のビットコインチャートを公開 戦略的買い入れに疑問

セイラー氏、ストラテジー社のビットコイン取得チャートを公開

Strategy Inc.（ナスダック：MSTR）の創業者兼執行会長であるマイケル・セイラー氏は11月8日、X上で644億4,000万ドル相当の849,327 BTCを示すビットコイン取得チャートを公開しました。同氏はチャートを添えて「点と点を結ぶ」と述べました。 表示された残高は前週に開示された同社の保有量と一致しました。SaylorTrackerの取得グラフには2020年8月以降の120件の購入履歴と、1ビットコインあたりの平均取得コスト75,446ドルが記載されていました。価格推移に対する購入箇所はオレンジ色の円でマークされ、緑色の破線は平均取得コストの推移を示していました。 ストラテジーが11月2日に提出した報告書では、手数料や諸経費を含めた全社平均取得単価は75,451ドルと報告されていました。

この投稿は11月1日に共有された、同様のオレンジ色を基調とした取得シグナルに続くもので、その際には約660億ドル相当の848,517 BTCを示すチャートが公開されていました。 ストラテジーは翌日、追加の取得を公表しました。この811BTCの取得は、11月2日から8日までの期間に先立つ、10月26日から11月1日までの期間を対象としたものです。

同様のチャートはビットコインの購入がない更新の前にも公開されたことがあります。7月26日、セイラー氏はトラッカーを共有しましたが、Strategyはその後、2,500万ドル相当のSTRC買い戻しと5億2,500万ドルのドル準備金増加を公表したものの、その週はビットコインを購入していませんでした。11月8日のチャートだけでは、新たな取得も買い入れの一時停止も示唆するものではありません。

直近の購入は市場の下落に先立って行われた

10月26日から11月1日にかけて、Strategyが公表した最新のビットコイン購入では、1コインあたり平均80,846ドルで811BTCを約6,550万ドルで追加購入しました。同期間中、普通株式の売却により1億6,400万ドルの純収入を得ました。 このうち6,550万ドルが取得資金に充てられ、9,850万ドルは現金として計上された。

財務状況に関する投資家向けブリーフィングによると、同社は同週、変動金利型ストレッチ優先株であるSTRCを2億820万ドル相当買い戻した。 11月1日時点のドル建て資産総額は約49億2,000万ドルで、うち47億9,000万ドルが準備金、1億3,270万ドルが別途現金でした。準備金は優先配当金と債務利息の支払いに充てられ、別途現金はより広範な企業目的のために利用可能でした。

コイン残高は増加したものの、チャート上の評価額644.4億ドルは1週間前に表示されていた約660億ドルを下回りました。保有量が増加したことで、ビットコイン価格の変動に対するドル建てエクスポージャーも拡大しています。 保有高は849,327 BTCであるため、残高が一定と仮定すると、価格が1,000ドル変動するごとに保有資産の市場価値は約8億4,930万ドル変動することになります。

STRCの回収がビットコインへの資金供給につながる可能性

11月5日、セイラー氏は株式とビットコインの損失を比較して共有しました。同日、S&P 500は4.4%下落、ナスダックは5.5%下落、ビットコインは約5%下落したと述べました。 こうした下落に対し、彼はSTRCの終値が99.56ドルで、公表されている100ドルをわずかに下回っている点を強調しました。

STRCは数カ月にわたる自社株買いと日次配当の導入を経て11月4日に100ドルの基準値に戻っていました。配当は週末や祝日を含む各暦日に累積され、支払いは通常、営業日に処理されます。 この水準を上回って取引される場合、経営陣の判断や市場状況次第ではあるものの、ビットコイン取得資金を賄うための新株発行を支える可能性があります。これらの資金調達手段は、セイラー氏が11月7日に発表したビットコイン資金調達の歴史的解説でも取り上げられており、同氏は譲渡可能株式、優先株、証券発行をストラテジーのモデルと結びつけていました。 このモデルはビットコイン準備金と異なる所有権・支払い権利を持つ企業証券を組み合わせたものです。最初の「ストレッチ」オファリングは2025年7月に終了し、経費控除前で約25億2100万ドルを調達し、その純収益で21,021 BTCを購入しました。