バイナンスが金と銀のオプション取引を追加し、暗号資産トレーダーに商品市場へのアクセスを提供しています。

バイナンス、パーペチュアル先物からオプションへ移行

暗号資産取引所バイナンスは7月29日、金と銀のオプション取引を開始し、商品関連事業を先物型商品からさらに拡大しました。発表によると、これらのヨーロピアン型契約はUSDTで現金決済され、「XAUUSDT」および「XAGUSDT」として上場され、満期は1日および1週間です。 取引は24時間連続ではなく、原資産である貴金属の市場取引時間に合わせて行われます。

個人投資家にとっては、損失の最大値が明確になる仕組みです。買い手は価格上昇を見込んでコールオプションを購入したり、下落を見込んでプットオプションを購入したりできますが、オプションを売却してポジションを建てることはできません。最大損失は支払ったプレミアムに限定され、ロングポジションには清算リスクはありませんが、契約が満期時に無価値となる可能性は依然としてあります。

これらのオプションは、1月にバイナンスがUSDT建ての金・銀パーペチュアル先物を導入したことをきっかけに始まったコモディティ推進の動きをさらに発展させたものです。これらの契約により、トレーダーは満期日なしで継続的かつレバレッジをかけたエクスポージャーを得ることができました。新商品は固定の満期日とリスクが限定された戦略を追加し、ユーザーに価格変動を取引したり、既存のエクスポージャーをヘッジしたりするための新たな手段を提供します。

バイナンスは追って通知があるまでメイカー手数料を無料とし、テイカー手数料は0.02％とするキャンペーンを実施しています。毎日の満期契約では約10の行使価格、週次契約では約12の行使価格が設定される見込みで、トレーダーは金や銀の相場価格周辺で幅広いエントリーポイントを選択できます。

暗号資産取引所が商品取引高の獲得に注力

このタイミングは、商品取引が暗号資産インフラへ大規模に移行している現状を反映しています。BitMEX Researchのデータによると、金、銀、原油市場における商品パーペチュアル契約の週間取引高は250億ドルに達しました。この取引高は、従来は伝統的な先物取引所や専門のブローカープラットフォームに集中していたエクスポージャーを、暗号資産ネイティブのトレーダーがステーブルコイン決済の契約を利用して取得していることを示しています。

競争は金属にとどまらず株価指数、個別株式、その他の実物資産にも広がっています。 暗号資産のRWA（実物資産連動）永久先物が従来の市場にどのような挑戦を突きつけているかを分析したところ、デジタル資産取引所は、ステーブルコインによる決済、低い口座開設ハードル、そして慣れ親しんだ暗号資産取引インターフェースを組み合わせることで、デリバティブ取引におけるシェアを拡大していることが判明しました。バイナンスによるオプション取引の開始は、この競争を、従来は高度なヘッジやボラティリティ取引と関連付けられてきた商品へと拡大させるものです。

暗号資産プラットフォームは、特に市場休場中に重大なニュースが報じられた際、従来の取引所に対する優位性として「24時間365日の取引アクセス」をしばしば売り込んできた。週末のコモディティ永久先物に対する需要に関する調査では、営業時間外の取引は、流動性の薄い投機的なノイズではなく、真の需要を反映している可能性があることが判明した。しかし、バイナンスの新しいオプションはこれとは異なり、日中の休憩時間、週末、および特定の祝日には注文のマッチングが停止する。

規制された枠組み、馴染みのある取引リスク

これらの契約は、アブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）内のバイナンス傘下企業を通じて運営されており、ADGMの独立した金融規制当局である金融サービス規制庁（FSRA）の規制下にあります。 この枠組みでは、取引所、清算、保管、およびブローカー・ディーラーの機能が、それぞれ異なる認可事業体に分離されています。バイナンスによると、これらのオプションはFSRAの規制を受けるNest Exchange Limitedで取引され、清算はNest Clearing and Custody Limitedを通じて行われるとしています。 FSRAの登録情報によると、関連ブローカー・ディーラーであるNest Tradingは2026年1月5日から営業を開始していることが確認できます。また、顧客資金の保有や管理の禁止など、いくつかの制限事項も記録されています。

この構造により適格なユーザーは商品連動型デリバティブへの規制されたアクセス経路を得られますが、短期オプションに伴うリスクが排除されるわけではありません。1日限りの契約は価値が急速に下落する可能性があり、取引が行使価格の範囲外で終了した場合、買い手はプレミアム全額を失う可能性があります。また、利用可能性は管轄区域によって異なるため、一部のBinanceユーザーはこれらの商品にアクセスできない場合があります。