クラーケンは、欧州の投資家向けに7,000銘柄の米国株取引を開始しました。

Kraken、EEA全域で株式取引を拡大

8月18日、Krakenが金融商品市場指令（MiFID）に基づく認可の下で本サービスを発表したことを受け、欧州経済領域（EEA）全域の適格顧客は、7,000銘柄以上の米国上場株式へのアクセスが可能となりました。 今回のEEAにおける株式取引の開始により、700銘柄以上のxStocks（原株と1:1で完全に担保・裏付けされたトークン化された米国株式）および600種類以上の暗号資産がプラットフォーム内で利用可能となりました。

取引は、デスクトップおよびモバイル向けの「Kraken Pro」ならびに標準のKrakenモバイルアプリを通じて利用可能です。対象顧客は取引手数料を支払う必要はありませんが、その他の手数料が適用される場合があり、地域・口座・商品に関する制限は引き続き適用されます。Paywardの最高商業責任者（CCO）兼Payward Services責任者であるマーク・グリーンバーグ氏は次のように述べています。

「今回のサービス開始により、同一資産の伝統的な形態とトークン化された形態との間の人為的な隔たりが解消されます。」

「単一の規制対象口座内で米国上場株式とxStocksを並行して利用できるようになることで、顧客は資金を移動したりプラットフォームを変更したりすることなく、同じ原資産へのエクスポージャーにどのようにアクセスするか（従来の株式を通じてか、トークン化された形態を通じてか）を選択できるようになります」と同氏は指摘しました。

MiFID認可が株式サービスを対象とする

株式取引は、キプロス証券取引委員会（CySEC）のMiFIDライセンス番号342/17に基づく規制を受けるキプロスの投資会社Payward Europe Digital Solutions (CY) Limitedを通じて提供されています。

この規制構造により、暗号資産市場規制（MiCA）の下で、証券サービスとKrakenの暗号資産事業は分離されています。 欧州証券市場監督局（ESMA）は、7月1日にMiCAの移行期間が終了した後、無認可の暗号資産サービスプロバイダーは秩序ある事業縮小を開始する必要があると述べ、各商品について責任を負う事業体を特定することの重要性を強調しました。

従来の株式とxStocksは異なる構造を持つ

従来の株式は規制対象の証券仲介インフラを通じて運用され、一般的に定められた取引時間、決済プロセス、株主保護措置に従います。これに対し、xStocksは原資産となる株式と1:1で裏付けられたブロックチェーントークンであり、対応する自己管理型ウォレットへの送金や、公開株式市場が閉場している時間帯での取引が可能です。

KrakenはxStocksの枠組みを既存の上場企業以外にも拡大しており、新規上場に関連するトークン化された割当を配布する計画も含まれています。同社の米国上場IPOアクセスモデルでは、適格な顧客が拘束力のない購入意向表明を提出でき、割り当てられた株式はオファリングの取引開始後にトークン化されます。

暗号資産企業がデジタル資産と従来の金融商品を組み合わせるにつれ、プラットフォーム間の競争は激化しています。バイナンスは、適格な米国外の顧客に対し、7,000銘柄以上の米国株式や上場投資信託（ETF）へのアクセスを提供しており、「bStocks」と呼ばれるトークン化株式の導入も計画しています。

コインベースと米国規制当局、トークン化市場の推進

米ナスダック上場の暗号資産取引所コインベース（Nasdaq: COIN）も、米国外の適格顧客向けに原資産となる株式と1:1で裏付けられたトークン化米国株を提供すると発表した。計画中の商品には自動配当、オンチェーン決済、償還機能が含まれるが、利用可能性、対象有価証券、投資家権利は最終的な商品条件によって異なる。

コインベースは以前、適格な米国内顧客向けに従来の米国株式およびETFの取引を開始しており、別の証券仲介体制を通じて8,000銘柄以上の証券を提供しています。この展開により、顧客は暗号資産の保有に加えて、週5日24時間の取引、端数購入、株式管理を利用できるようになっています。

トークン化された株式市場では、5月の時価総額が約14億ドルに達するなど市場規模が拡大するにつれ、規制当局の注目も高まっている。米国証券取引委員会（SEC）はブロックチェーンベースの株式取引に関する枠組みの策定を検討している一方、市場参加者は引き続きカストディ、株主権利、流動性、決済要件について検討を進めている。