デリビットは、コインベースを通じてドバイのブローカー・ディーラー免許を取得しました。

新たなライセンスがもたらす変化

ドバイの仮想資産規制当局（VARA）からDeribitが取得したブローカー・ディーラー免許により、同取引所の現物売買および取引注文は、執行のためにCoinbase Exchangeへ直接ルーティングされるようになった。 この連携により、主にプロトレーダーで構成されるDeribitのユーザー基盤は、Coinbaseの中央集権型オーダーブックにアクセスできるようになり、同プラットフォームが単独で管理していたものよりもはるかに深い流動性プールを利用できるようになります。

また、これはデリビットが従来重点を置いてきた分野（ビットコインやイーサリアムのデリバティブなど）をはるかに超える事業拡大の基盤となり、この新たな統合により、将来的には数百もの追加資産がプラットフォームに導入される見込みです。顧客の資金は、デリバティブ取引の担保として機能しつつも、デリビット独自のエコシステム内に留保されたままにすることができます。

コインベース共同創業者兼CEOのブライアン・アームストロング氏は、これを「デリビットとコインベースにとって重要な節目」と評価し、今回の承認は「UAEが現代の金融とデジタル資産を真に受け入れている」ことの証左であると付け加えた。

これは、Deribitが2年足らずの間にVARAから得た2件目の規制当局の承認となります。 同取引所は2025年初頭にドバイにグローバル本社を設立した際、VARAの認可を受けた初の暗号資産デリバティブプラットフォームとなり、同年1月からは別のVARA取引所サービスライセンスに基づき現物取引を提供していました。

ビットコイン.comニュースは、コインベースがデリビットを約29億ドルで買収するという当初の合意について報じました。 この取引は現金約7億ドルとコインベースのクラスA普通株1,100万株で構成され、2025年8月に買収が完了し、コインベースが世界的な暗号資産デリバティブ市場のリーダーとなったことも報じられました。

取引成立当時、Deribitの月間取引高は1,850億ドル、未決済建玉は約600億ドルに達しており、これらの数字は、Coinbaseが長年にわたり参入を目指していたデリバティブ市場において、同社にとって紛れもない「目玉」となるものでした。

UAEへのさらなる賭け

VARAの承認は、他のいくつかの取引所が、米国や欧州の同様の包括的な規制枠組みに先駆けてドバイを規制対象の暗号資産デリバティブおよび現物取引の試験場と位置づけている時期と重なっています。

コインベースにとって、デリビットの流動性を自社のオーダーブックに直接組み込むことは、買収完了以来同社が構築してきた「オールインワン取引所」モデルに向けた一歩でもあります。これにより、現物、先物、オプション、そして今やより深いオフショア流動性へのアクセスを、一つのプラットフォームの下に統合することになります。

ただし、VARAライセンスはドバイでの規制対象活動に限定されるため、この統合によってDeribitの米国向け事業の運営方法が変わることはありません。 ただし、これはコインベースが短期的な成長機会をどこに見ているかを示唆しています。つまり、依然として進展が遅く政治的な対立が続く米国内での新規認可ではなく、デジタル資産向けの明確なライセンス枠組みをすでに整備しているUAEのような管轄区域で規制面での成果を積み重ねていく方針です。

Coinbaseの流動性を経由してDeribitに流入する顧客が増えるたびに、Coinbase自身の取引高も強化されます。同社は、より成熟した現物取引事業と並行して四半期ごとのデリバティブ事業の成長を報告しており、この指標は投資家から注視されています。