第1四半期、テザーの準備金が82億3000万ドルに増加し、パオロ・アルドイノ氏が10億4000万ドルの利益を牽引しました。

主なポイント：

• テザーは2026年第1四半期に10億4000万ドルの利益を計上し、準備高は過去最高の82億3000万ドルに達しました。
• テザーは1,410億ドル相当の米国債を保有しており、世界のドル流動性における役割を強化しています。
• 監査プロセスが開始される中、テザーはビットコイン（70億ドル）および金（200億ドル）への投資を拡大しています。

テザー、第1四半期の利益が10億ドルの大台を突破、米国債保有額を1,410億ドルに拡大

テザー・ホールディングスは堅調な第1四半期決算を発表し、市場が不安定な状況下でも世界最大のステーブルコイン発行体としての規模と強靭さを示しました。会計事務所BDOによる保証書によると、テザーは2026年3月31日までの3か月間で約10億4,000万ドルの純利益を計上しました。 超過準備金は過去最高の82億3,000万ドルに達し、USDTトークンに関連する負債を上回る同社のバッファーを強化しました。同報告書によると、総資産は約1,918億ドル、負債は1,835億ドルで、その大部分は流通中のトークンに関連しています。四半期を通じて供給量は1,830億ドル前後で概ね安定しており、ドル裏付けのデジタル資産に対する堅調な需要を反映しています。

テザーの準備金戦略は依然として短期かつ流動性の高い金融商品に大きく偏重しています。米国財務省短期証券へのエクスポージャーは約1,410億ドルに達し、同社は世界有数の米国債保有者となっています。

準備金の構成には他の資産クラスへの分散投資も含まれています。現物金の保有額は約200億ドル、ビットコインの保有額は約70億ドルでした。これらのポジションは流動性を損なうことなく、マクロ経済的なストレスが生じた時期にも耐性を発揮するよう設計されています。

なお、テザーは独自投資資産を別枠で保有しており、これらはUSDTの裏付け準備金の一部を構成していないと説明しています。これらの投資は余剰資本と利益で賄われており、同社によると、この構造によって中核準備金の健全性と透明性が維持されているとのことです。最高経営責任者（CEO）のパオロ・アルドイノ氏は、市場サイクルを通じて一貫して機能するシステムを維持することで信頼性を重視していると強調しました。同氏は次のように述べています。

「私たちの責任は、USDTが妥協なく機能することを確実にすることです。焦点は、構造をシンプルかつ流動的で、設計上強靭なものに保つことにあり、それによって好環境や外部の支援に依存しないようにしています。4月現在、USDTの流通量は過去最高水準近くで取引されており、持続的な需要を反映しています。」

需要に応じたUSDTの流通量増加が続いています。

USDTへの需要は堅調に推移しているようだ。同社は、流通量が第2四半期に入っても増加を続けており、3月以降に50億ドル以上が追加発行されたと指摘した。また、テザーはエコシステム拡大に向けた広範な取り組みの一環として、自己管理型ウォレットの展開にも言及した。最新の数値は、特に従来の銀行サービスへのアクセスが依然として限られている地域において、テザーが世界のドル流動性において中心的な役割を果たしていることを浮き彫りにしている。 この準備金バッファーだけでも、単独の事業体とみなせば最大級のステーブルコインに匹敵する規模です。同社はまた、正式な監査プロセスが開始されたことも確認しました。これは、より高い透明性を求める市場参加者から長らく期待されていた措置です。テザーの第1四半期の業績は、規模、流動性、収益性が共存し得ることを示唆しています。そのモデルが将来の規制当局の精査や市場の変化に耐えられるかどうかは、業界にとって依然として重要な課題です。