中東情勢の緊迫化が新たなリスク回避売りを引き起こし、ビットコイントレーダーがBTCを6万3000ドルを下回る水準まで押し下げました。

ハイテク株の売り圧力と地政学的緊張が市場を圧迫

予想を上回る米国のインフレデータによって引き起こされた強気な市場心理が薄れ始めたことを受け、ビットコインは2日連続で下落傾向を示しました。木曜日の午後、一時的な売り圧力から回復して64,500ドル台に迫ったものの、この仮想通貨は64,000ドルの大台を守り切るのに苦戦しました。 市場データによると、ビットコインは7月17日午後6時30分過ぎに64,000ドルを下回り、金曜日の午前2時20分に62,732ドルの日中安値を記録するまで下落傾向が続きました。

62,750ドル台でいったん横ばいとなった後、63,300ドル付近で反発の兆しが見られたものの、その動きは長続きしませんでした。その後、激しい売り注文が殺到し、東部夏時間（EDT）午前9時45分頃には62,470ドルという日中の安値まで急落しました。 しかし、1時間も経たないうちに63,300ドルの水準を回復しました。執筆時点（午後12時56分）では、ビットコインは63,600ドルをわずかに下回る水準で取引されており、過去24時間での下落率は1.4%となっています。

この小幅な調整を受けて、水曜日に一時65,000ドルの大台を突破した際に記録された1.3兆ドルから、ビットコインの時価総額はさらに縮小しました。この下落により、暗号資産市場全体の時価総額も1.8％減の約2.26兆ドルとなりました。

この弱気なムードは世界の株式市場にも波及し、株価は急落しました。ハイテク株が中心のナスダックや世界のテクノロジー関連指数が最も大きな打撃を受けましたが、その主な要因は、人工知能（AI）関連ハードウェア株の売り圧力に加え、中東で続く軍事紛争でした。 金曜日には、イランの民間インフラが被害を受けたという未確認の報道が流れ、紛争がより不安定な段階に入ったのではないかという懸念が煽られました。この地政学的緊張の高まりを受け、米国の原油指標であるウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は1バレルあたり82ドルを上回り、ブレント原油も87ドルを突破しました。

それでもなお、一部の市場関係者は地政学的摩擦が下落の唯一の要因とは確信していません。最近のインフレデータは一時的な安堵感をもたらしたものの、アナリストらは堅調な経済が連邦準備制度理事会（FRB）により長期にわたり高金利を維持することを余儀なくさせる、あるいは年末までにさらに0.25％の利上げを実施する可能性もあるという懸念が、マクロ経済に対する市場心理を依然として圧迫していると指摘しています。 さらに、このところ年間最高値を更新した住宅ローン金利の上昇が、金融引き締めへの懸念に拍車をかけています。

「スマートマネー」は依然として「リスクオン」姿勢を維持

Nansenのリサーチアナリスト、ニコライ・ソンダーガード氏も同様の見解を示しています。同氏は、ビットコインが消費者物価指数（CPI）データの発表前は63,000ドルで取引されていたものの、発表後に65,100ドルまで上昇し、 中東情勢の緊迫化が報じられた後も62,837ドルまでしか下落しなかったと指摘しました。ソンダーガード氏は、この見解を補強するため、ラップド・ビットコイン（WBTC）のオンチェーン指標を挙げました。

「WBTCのフローデータはショックが反映されたことを示しています。発生直後の1時間における純流出額は-18.3 BTCに達しましたが、その後、ショック後の平均である1時間あたり+0.67 BTCに戻りました。これは、買い手が同じセッション内に戻ってきたことを意味します」とソンダーガード氏は説明しました。 スマートマネーのロング／ショート比率は1.58で、過去24時間のステーブルコインの回転はゼロ、過去7日間の流入は流動性ステーキング、DeFiレンディング、DEXプロトコルに集中しています。これはリスクオン型のセクター配分で、防御的なポジション取りではありません。 個人投資家のロング／ショート比率は1.79で、やや攻撃的ではあるものの、方向性はスマートマネーと一致しています」 ソンダーガード氏はさらに、ファンディングレートが0.0011、Zスコアが0.14であることから、レバレッジをかけたロングポジションは、大規模な清算の連鎖を引き起こすほど過密ではないと指摘しました。 この地域では過去の地政学的緊張の高まりも同様のパターンをたどっており、短期間の売り浴びせの後に着実な買い集めが行われています。 「ここでは、インフレと流動性のチャネルが構造的な役割を果たしています」とソンダーガード氏は結論付けました。