Bitmine、ETHの保有拡大に向け3億ドルの優先株発行を計画、利回りは9.50％

本募集

同社は2026年6月3日、米国証券取引委員会（SEC）に予備目論見書補足書を提出し、3,000,000株を1株当たり額面100ドルで価格設定しました。 本募集が完了した場合、当該株式はニューヨーク証券取引所（NYSE）にてティッカーシンボル「BMNP」で取引され、発行から30日以内に取引が開始される見込みです。Moelis & CompanyおよびCantor Fitzgeraldが共同主幹事を務めます。

年率9.50％の週次現金配当

株主は年率9.50%の固定累積配当を受け取ることになり、取締役会の決定に基づき毎週現金で支払われます。 配当金が未払いの場合は複利が適用され、当初は年率9.50％に5ベーシス・ポイントを加えた利率から始まり、期間ごとに5ベーシス・ポイントずつ上昇し、年率最大15％まで達します。

Bitmineは、発行後18ヶ月以内は額面の110%、18ヶ月から3年までは105%、3年以降は額面価格で株式を償還することができます。

資金使途

引受手数料および諸経費を差し引いた後の純収益は2億9,000万ドルと推定されており、一般的な企業目的のために充てられます。 これには、追加のETHやその他のデジタル資産の購入、MAVANバリデータープラットフォームの拡張、運転資金、イーサリアムエコシステムの開発に関連する戦略的投資、および40億ドルの普通株式買戻し枠に基づく潜在的な自社株買いが含まれます。

イーサリアム上に構築された財務基盤

2026年5月31日現在、Bitmineは5,416,901 ETHを保有しており、これは約1億2,070万イーサトークンからなるイーサリアムの流通供給量の約4.49%に相当します。 同社が「5%の錬金術（Alchemy of 5%）」と呼ぶ公約の目標は、流通する全ETHの約5%を蓄積することです。

このうち約87％に当たる4,718,677 ETHは積極的にステーキングされています。ETH1枚あたり約1,827ドルの価格では、このステーキングポジションの価値は約86億ドルに相当します。 さらに約203BTC、4億4,600万ドルの現金、Beast IndustriesとEightco Holdingsの株式保有を加えた暗号資産・現金・戦略的保有資産の合計は、約116億ドルに上ると報告されています。

配当の裏付けとしてのステーキング収益

年換算ステーキング収益は7日間の利回り2.73％から約2億5,800万ドルと予測され、MAVANおよびパートナーインフラのフル稼働時には2億9,600万ドルに増加すると見込まれています。 3億ドルの優先株発行に伴う年間配当支払義務は約2,850万ドルに上るが、現在の予測ではステーキング収入がその額の9倍から10倍をカバーする見込みである。

2026年3月に機関投資家向けステーキングプラットフォームとして開始されたMAVANは、当初はBitmine自身の資産を対象としていましたが、現在は外部機関やカストディアンへと対象を拡大しています。

ストラテジー・モデルの追随

この構造は、Strategyが発行したSTRCのような高利回り優先証券を模倣したもので、STRCは9%から11.5%の利回り範囲で取引されてきた。 Bitmineの会長で、Fundstrat Global Advisorsの共同創業者兼リサーチ責任者であるトム・リー氏は、同社をStrategyのビットコイン・トレジャリー・アプローチに対するイーサリアム・ネイティブの対抗馬と位置づけています。発表前後、BMNR普通株は約6%下落しました。ETHは日中取引で約2%下落しました。

注目すべき点

本募集は現在提案段階であり、市場の状況次第で実施される予定です。最終的な価格、条件、決済の詳細については、SECへの補足開示書類および8-Kを通じて提出される予定です。投資家は、CIK 0001829311のEDGAR提出書類を監視することで、リアルタイムの更新情報を入手できます。 一方、イーサリアム価格がこれほど低迷している状況下で、リー氏とBitmineは90億ドルに迫る未実現損失を抱えています。