アーサー・ヘイズ氏が、オーチャードの脆弱性悪用を受けて保有するZECを全量売却した結果、価格は約50％下落しました。

• 主なポイント： </span></p>
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• <li><span style="font-weight: 400;">ヘイズ氏は6月29日、独立系暗号研究者がOrchardプールの脆弱性を暴露したことを受け、保有するZECをすべて売却しました。 </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">この売却はZECへの売り圧力を強め、プライバシーコインへの信頼が揺らぐ中、ZECは47％以上下落しました。 </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">ヘイズ氏はまた、HYPEとNEARも売却し、AI関連企業のIPOや米国中間選挙への期待を背景に、ワールドコインへ資金をシフトさせました。</span></li>
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高確信度トレードの解消

BitMEX共同創業者で、暗号資産界屈指のマクロアナリストであるアーサー・ヘイズ氏は、フォロワーに対して、オーチャードの偽造脆弱性が発覚したことを受け、保有していたZECをすべて清算したと報告しました。 「聖なる三位一体は死んだ」と記し、新たな偽造コインが発行される可能性は「極めて低い」としながらも、「暗号学的に不可能であると形式的に証明することはできない」と付け加えました。

確実性を売りにする資産にとってこの曖昧さは致命的であると示唆し、「AI、政府、ビッグテックからのプライバシーを守るというストーリーには完璧さが求められる」と付け加えました。

「聖なる三位一体」とは、ヘイズ氏が提唱していた3つの投資戦略に対する独自の呼称であり、その中核をプライバシー保護を担うZcashが成していた。 この脆弱性は研究者のテイラー・ホーンビー氏によって指摘され、Zcash創設者のズーコ・ウィルコックス氏も確認しました。同氏の報告によると、このバグにより攻撃者はシールドされたOrchardプール内で検出不可能な偽造ZECを無限に鋳造できた可能性があるといいます。

この撤退が市場にさらなる打撃を与えた理由

この事態を受け、一時600ドルを突破し、時価総額でモネロを上回るなど2026年の傑出したパフォーマンスを誇っていたZECは、ニュースが広がるにつれて価値のほぼ半分を失い、一時264.80ドルまで下落しました。

ヘイズが売却したのはZECだけではありませんでした。彼はHYPEやNEARの保有分も売却し、ポートフォリオをWorldcoinへシフトさせました（その理由として、AI関連企業のIPOラッシュや迫りくる米国中間選挙を挙げています）。

とはいえ、そのわずか数日前には、HYPEが年末までにトップ10のどのコインよりも高いパフォーマンスを示すと10万ドルのチャリティー・ベットを賭けていました。これは、長期的な投資理論が依然として有効だと主張しているにもかかわらず、彼の確信がいかに急速に覆る可能性があるかを改めて示しています。

プライバシー・プレミアムが打撃を受ける

より深刻な打撃を受けたのはプライバシーコイン市場全体だ。Bitcoin.com Newsが最近報じたように、金融監視への世界的な反発を背景に2026年にはプライバシー資産が再注目されており、ラウル・パルのような支持者はZcashをビットコインの「弟分」と表現していた。

この論調は、シールド取引が数学的に保証された完全な機密性を提供するという考えに基づいていましたが、（Zcashで発生したような）偽造バグによって状況は一変し、今後数週間から数カ月にわたり、批判派が持続的な批判を展開するための十分な材料を与えてしまいました。

トレーダーにとって、ヘイズ氏の撤退はシグナルであると同時にストレステストでもあります。彼の撤退を、トップクラスの投資家がリスクを削減した表れと解釈する者もいれば、開発者がすでに修正済みの脆弱性に対する過剰反応としてこの下落を捉える者もいるでしょう。 ZECの回復は、Zcashチームが供給量の検証をいかに説得力を持って強化し、最も声高にプライバシーを擁護していた強気派が去っていくのを目の当たりにした市場を、いかに安心させられるかに左右されるでしょう。

明確なのは、この出来事が市場センチメントをリセットしたことです。ZEC保有者にとっては、今後の変更やアップグレードによって信頼が回復されるのか、それとも市場が次の話題へと移り、このプライバシーコインが暗号資産神話の歴史の中に置き去りにされてしまうのかが注目されます。