アルトコイン・シーズン・インデックスは49 — トレーダーはローテーションを引き起こすためにビットコインのドミナンスが55%を下回ることを必要としています

ビットコインの勢いが衰え、ビットコイン・ドミナンスが低下

複数のデータ集計サイトによると、2026年6月上旬時点のビットコイン・ドミナンス（BTC.D）は58.0%から58.7%でした。これは前日の約59.2%、1週間前の60.0%から低下しています。

BTC自体は82,000～83,000ドル付近での上昇を維持できなかった後、2026年4月上旬以来初めて70,000ドルを下回りました。暗号資産市場全体の時価総額は2.35兆ドルから2.5兆ドルの間で推移しており、前週の2.7兆ドル超の水準から低下しています。

アルトコイン・シーズン・インデックスは49 — まだ到達していない

Blockchain Centerが提供するアルトコイン・シーズン・インデックス（過去90日間でビットコインを上回るパフォーマンスを示した上位50のアルトコインの割合を測定）は現在49です。4月および5月の30～37からは上昇していますが、アルトコイン・シーズンを確定させるために必要な75以上の閾値には程遠いです。前回のアルトコイン・シーズンが確定してから、すでに249日が経過しています。

ドミナンス低下を招いている要因

最近のBTC.D下落にはいくつかの要因があります：

• BTCの価格調整に伴い、レバレッジをかけたロングポジションの強制決済が発生したため、純粋な資金循環（ローテーション）がないまま、相対的にアルトコインが強く見える状況となりました。
• BNBやSOLなど時価総額が大きい一部のアルトコインは、人工知能（AI）や実物資産（RWA）、エコシステム活動といったストーリーを背景に、下落幅が小さかったり価値を維持したりした
• 現物ビットコインETFからの純流出がBTCに圧力をかける一方、ステーブルコインの時価総額は3,000億ドルを超え、運用可能な流動性を示しています
• 調整局面では、一部の戦術的資金がBTCからベータ値の高いアルトコインへシフトしています

広範な上昇ではなく、選別的な強さ

このアウトパフォーマンスは断片的なものです。AIやトークン化といったストーリーに紐づく特定のトークンは二桁の値動きを見せている一方、多くの低品質なアルトコインは引き続きアンダーパフォームしています。アナリストらは、現在の状況を、2021年に数千ものトークンで見られたような無差別的な価格高騰ではなく、「選別的な強さ」の時期であると評しています。

真のアルトシーズン到来を示す要素

注目すべき主要なシグナルは以下の通りです：

• BTC.Dが55%～56%を割り込み、その水準を下回った状態が持続すること
• アルトコイン・シーズン・インデックスが60を上回り75の閾値へ向かうこと
• 大型アルトコインの勢いに伴うETH/BTC比率の改善
• アルトコイン市場へのステーブルコイン流入とオンチェーン取引量の増加

これらの条件が揃わない場合、現在の状況は確固たるローテーションというよりも、過渡期を反映しているに過ぎません。

長期的な展望

ベンジャミン・コーウェンをはじめとするサイクル分析家は、2026年のアルトシーズンでは、過去のサイクルと比べて流動性が高く確立された資産やストーリー性のあるプロジェクトに資金が集中する可能性が高いと指摘しています。流動性逼迫や機関投資家の既知資産への選好を踏まえると、数千ものトークンに無差別に利益が生まれる展開は起こりにくいとみられます。

アルトコイン・シーズン・インデックス（ASI）は49ポイントであり、市場はビットコイン・シーズンとアルトコイン・シーズンのちょうど中間点付近に位置しています。確認閾値を超えるかどうかは、今後数ヶ月間のBTC価格の安定性、ETFの資金流入・流出の方向性、そしてより広範なマクロ経済情勢に大きく左右されます。