2026年、破産、弱気相場、ハッキングが業界を揺るがす中、60社以上の暗号資産関連企業やプロジェクトが倒産しました。

ここ数か月間、強気相場ではめったに注目されない暗号資産業界の一面が露呈しました。ビットコインが2025年10月の史上最高値から下落して以来、財務状況は逼迫し、採用は鈍化し、解雇が相次ぎ、かつては数週間で完了していた資金調達ラウンドも数か月に及ぶか、あるいは完全に消滅してしまいました。

業界全体でネットワーク、プロジェクト、スタートアップがひっそりと幕を閉じ、暗号資産特化型ベンチャーキャピタルの活動も確信よりも慎重さを反映する水準まで冷え込んでいます。

事業閉鎖は業界の隅々まで及んでいます。取引所、レイヤー1（L1）およびレイヤー2（L2）ブロックチェーン、ウォレット、NFTプラットフォーム、DAOツール提供企業、ブロックチェーンゲームなどが、そのリストに名を連ねています。 公表されている原因も同様に多岐にわたります。セキュリティ上の脆弱性の悪用、ライセンス申請の不承認、持続不可能なトークンエコノミー、マーケットメイキングに関する不祥事、そしていくつかのケースでは、単に「製品がユーザーに受け入れられなかった」と述べたチームもあります。

取引所および取引プラットフォーム

2014年にアーサー・ヘイズ氏が共同設立したデリバティブ取引所BitMEXは、7月23日、9月23日04:00（UTC）をもって営業を停止すると発表した。同取引所は暗号資産の永久スワップを考案した先駆者であり、具体的な引き金ではなく「戦略的見直し」を理由として挙げた。 AscendEXは7月1日に取引を停止し、7月11日にサービス終了を正式に発表しました。理由は、EUのMiCAライセンス取得失敗、流動性パートナーシップの破綻、市場環境の悪化と説明しました。

2日前、Bitcoin.com Newsは、BitMartがグローバル取引プラットフォームの段階的な閉鎖を開始したと報じました。このプロセスは通常、顧客の出金、未決済ポジション、および運営上の義務が徐々に清算されるにつれて、数週間にわたって進行します。 同取引所は、この決定の理由として、運営状況、広範な市場環境、長期的な戦略的方向性を挙げましたが、簡潔な説明以上の詳細はほとんど明らかにしませんでした。

分散型取引所（DEX）のアグリゲーターであるOdosは7月23日、理由を詳述することなく、7月30日までにすべてのサービスを終了すると発表しました。Solanaベースのカジノ「Luck.io」は、その公平性に関する主張やRollbit取引所とのつながりをめぐる論争のさなか、4月24日にユーザーに対し直ちに資金を引き出すよう呼びかけました。

破産

Movement L1ブロックチェーンの開発元であるMovement Labsは、7月21日に連邦破産法第11章の適用を申請しました。これは、マーケットメイキングパートナーが取引所上場後に約6,600万MOVEトークンを売却したことで調査が開始され、価格が暴落したことがきっかけとなりました。 これと並行して、機関投資家向け取引プラットフォームのBlockfillsも、2026年2月の暗号資産市場暴落に伴う流動性危機により、資産を上回る1億～5億ドルの負債を抱えたことを受け、3月15日に連邦破産法第11章の適用を申請しました。 元ビットコインマイニングプール運営会社のPoolinも今月、連邦破産法第11章に基づく破産保護を申請し、またしても注目を集める犠牲者となりました。

レイヤー1およびレイヤー2ブロックチェーン

いくつかのインフラプロジェクトは、自社のネットワークに需要がないと判断したことを受け、終了しました。Powerloomの創設者らは戦略的見直しを経て、バリデーターに対し6月16日までにノードを停止するよう指示し、5年間の開発期間を経たにもかかわらず、メインネットは7月21日までに完全に停止することとなりました。

BotanixはビットコインDeFiへの需要が不十分として、1年間の運営を経て6月10日にSpiderchainビットコインL2の運営を終了しました。Hyliも同日、2年間の運営を経てゼロ知識証明ブロックチェーンの運営を停止しました。 Sophonは約6,000万ドルを調達したzkSyncベースのL2を6月下旬に閉鎖しました。同チェーンの1日あたりのユーザー数は100～200人、手数料収入は1日あたり約30ドルにとどまっていました。チームは今後、Base上での開発に軸足を移すと述べました。

Swellは6月15日にSwellchain L2の運用を終了し、リソースを「Faro」と呼ばれる新製品に振り向けた。Milkywayは3月26日、CelestiaおよびDeFiセクター全体での需要低迷を理由に、Celestiaベースのステーキングチェーンの運用を停止した。 実物資産向けL1であるMint Blockchainは4月17日に詳細な理由を明かさず運営を停止し、ユーザーに対し10月20日までに資金を引き出すよう通知しました。さらに、PolygonのzkEVMベータ版シーケンサーは7月1日に予定通り終了しました。

DeFiプロトコル

Radiant Capitalのコミュニティは6月1日、分散型自律組織（DAO）の清算と開発中止を決議しました。これは、同プロトコル側が「安全に回復することは不可能」と述べた5,000万ドルのエクスプロイトが発生してから約20か月後のことです。 Ionic Protocolは、2025年のエクスプロイトによる影響が継続したことを受け、6月18日にすべての運営を停止しました。SolanaのレンディングプロトコルであるCarrot Financeは、Drift Labsのエクスプロイトに関連する800万ドルの損失により準備金が不足したため、4月30日にサービスを終了しました。 Step Financeは1月31日のハッキングで財務から約4,000万ドルが流出したことを受け、2月24日に運営を終了しました。関連するトークン化永久先物プラットフォームであるRemora Marketsも同日に閉鎖し、保有者への返金を開始しました。

デリバティブ取引所Polynomialは、ハイブリッド型オーダーブックと自動マーケットメイカー（AMM）モデルが流動性を確保できなかったため、2月18日にすべてのポジションを強制決済し、3月3日に完全閉鎖しました。 Seamless Protocolは、Base上のレバレッジ付きトークン商品が普及しなかったことを受け、6月30日にサービスを終了すると発表し、残余資金をトークン保有者に分配する提案を行いました。

月間取引高が最大5億ドルに達していたクロスチェーン流動性プロトコル「Everclear」は、持続可能な収益モデルを構築できないと判断し、5月21日に事業を終了しました。 Angle Protocolのコミュニティは、EURAおよびUSDAステーブルコインを約1年かけて清算することで合意し、2027年3月1日まで1対1の償還が可能となります。LoopringのDEXであるIonicやその他のDeFi製品、 また、vHYPE保有者がステーキングした資金と利回りを引き出せるHyperliquidベースの永久先物プラットフォーム「Ventuals」もこの期間中にサービスを終了しました。さらに、永久先物DEX兼L1である「Dango」も収益化の見通しが立たないとして7月29日に取引を停止し、8月13日までにチェーンを閉鎖する予定です。

ウォレット

セキュリティ上の脆弱性を突いた攻撃により、複数のウォレットがサービスを停止しました。カルダノ（Cardano）ウォレットのSecondfiは、6月に攻撃者によって約240万ドル相当の1,610万ADAが盗まれたことを受け、7月22日にサービスの終了を発表しました。 Ctrl Wallet（旧XDEFI）は、6月23日にシステム内のカルダノベースのウォレットを狙った攻撃を受けたことを受け、8月3日の閉鎖を決めた。Xeneaは、7月9日にマルチチェーンウォレットの提供を終了する前に、ユーザーに対し72時間の猶予を与えて秘密鍵のエクスポートを促した。 Leap Walletは4月2日、5月28日にサービスを終了すると発表し、Cosmosユーザーに対してシードフレーズをエクスポートして他のウォレットへ移行するよう呼びかけました。Magic Edenは4月1日にウォレットアプリをストアから削除し、5月1日までに完全に運用を停止して、中核事業であるNFTマーケットプレイスに注力する方針を固めました。

NFT、ゲーム、その他のプラットフォーム

NFTマーケットプレイスのFoundationは、Blackdoveへの売却計画が破談となったため、4月15日にサービスを終了しました。 コスモスNFTチェーンのIntergazeは、ユーザーに14日間の引き出し期間を設けた後、残りの資産をStargazeに移行しました。Pudgy Penguinsのモバイルゲーム『Pudgy Party』は、同社がリソースを新作『Pudgy World』に振り向けるため、7月14日にサービスを終了します。

約1,000万回のインストール数と100万ドルの収益を記録していた『Fishing Frenzy』は、開発者が「持続可能なプロダクト・マーケット・フィットを見出せなかった」と述べたことを受け、6月25日にサービスを終了する。 PolygonベースのMMORPG『Gensokishi Online』は月間約800万円の赤字を計上していたため、4月30日にサービス終了しました。『Pixel Heroes Adventure』の開発スタジオは4月15日に完全に解散し、全スタッフを解雇しました。

オンチェーン・トレーディングカードゲームの『Fantasy.top』や、インフラコストの高さと収益化の難しさを理由に挙げた分散型メールサービス『Dmail』も、同期間中にサービスを終了しました。7年の歴史を持つDeFiポートフォリオトラッカー『Zapper』は、事業継続の経済的合理性が失われたと判断し、8月3日にサービスを終了します。

DAOおよび分析ツール

DAOガバナンスプラットフォーム「Tally」は3月17日、6年間の運営を経てサービスの終了を発表しました。CEOのデニソン・バートラム氏は、現政権下でのSEC（米国証券取引委員会）の規制緩和により、多くのプロジェクトにとってオンチェーンガバナンスが任意となり、同ツールへの需要が激減したと説明しました。 A16zの出資を受けていた「Syndicate」は、新しいロールアップネットワークへの関心が低下する中で、5年間の運営を経て5月21日にサービスを終了しました。Galaxy Digitalなどが一部出資していたオンチェーン分析プラットフォーム「Parsec」は、競争の激しい市場環境を理由に2月19日にサービスを終了し、サブスクリプション料金の返金を約束しました。 DEXアグリゲーターのスリングショット（Slingshot）は、利用率の低さを理由に1月下旬から段階的なサービス終了を開始し、2月28日までに完全に閉鎖しました。2022年に2,500万ドルを調達した自己管理型ウォレットのスタートアップ、エントロピー（Entropy）は、度重なる事業転換にもかかわらずさらなる資金調達に失敗し、1月に閉鎖しました。

DeFiウォレット兼アグリゲーターの「Legend」は、共同創業者が「ユーザー層は築けたものの、持続可能な規模には到達できなかった」と述べたことを受け、7月12日を閉鎖日と設定しました。AIモデルフィードバックプラットフォームの「Yupp」は、AIモデルの急速な進化によりクラウドソーシング型サービスが時代遅れになったとして、開始から1年足らずで3月31日に閉鎖しました。

量子耐性ブロックチェーンプロジェクトの「Soundness」は、業界が量子耐性セキュリティを優先していないことを理由に、6月18日に運営を停止しました。永久先物DEXの「Satori」は、市場環境の低迷が長期化したことを理由に、7月16日までに事業を縮小しました。 また、条件や理由を詳細に説明する公式発表なしに、閉鎖または活動停止状態にあるプロジェクトも数件報告されています。

全体像

このリストからは、3つの繰り返される圧力要因が浮かび上がります。セキュリティ上の脆弱性を悪用した攻撃により、Step Financeの4,000万ドル相当のハッキングから、SecondfiやCtrl Walletを襲ったCardano関連の侵害に至るまで、少なくとも6件の閉鎖が余儀なくされました。 規制面の摩擦は、MiCAライセンス取得に失敗したAscendEXには直接的な要因となり、Tallyにとっては間接的な要因となりました。Tallyの創設者は、SECの取り締まりが緩和されたことでガバナンスツールへの需要が減少したことが閉鎖の要因だと指摘しています。 しかし、最も大きな要因として挙げられたのは、純粋な経済的な理由でした。実用的な製品を開発し、いくつかのケースでは相当な資金調達に成功したにもかかわらず、事業を継続するのに十分なユーザーや収益を確保できなかったチームが多数存在しました。