「2016年以降のすべてのサイクルの底を正確に示してきたビットコインの指標が、再びシグナルを発した」とアナリストが指摘しています。

ビットコイン指標は、市場の底値付近で最後に観測された水準まで低下しています。

市場データによると、ビットコイン投資家の損失確定が加速しており、主要なオンチェーン指標が現在の調整局面で初めて「投降」シグナルを発しています。6月29日、Cryptoquantの寄稿者であるDarkfost氏はX上で、UTXOブロック損益カウント比率が歴史的に弱気相場と関連付けられてきた範囲に低下したと分析を共有しました。

このモデルは、ビットコインブロックチェーン上でコインの所有権と取得原価を記録する取引出力（UTXO）を分析することで、利益で完了したビットコイン取引と損失で完了した取引のバランスを測定するものです。分析では、「UTXO分析は、投資家のキャピテーションが進行中であることを示唆している」と述べ、次のように付け加えています。

「このシグナルがトリガーされたのは、調整局面が始まって以来初めてのことだ。」

この比率は、調整局面の初期段階よりも損失を計上して使用されるUTXOが増えていることを示しています。歴史的に見ると、この指標は利益確定売りが優勢な時期には上昇し、ネットワーク全体で実現損失が広まるにつれて急落する傾向があります。

過去のチャートも、過去のビットコイン弱気相場で同様のシグナルを示しています。

分析に添付されたCryptoquantのチャートに示された過去のデータによると、2016年、2018年末、2020年、2022年のビットコインの大幅な下落時に、同様のシグナルが確認されています。 各青いマーカーは比率が低迷水準まで低下した後に現れており、その後の市場回復に先立ち、実現損失がますます一般的になっていたことを示しています。この分析では、直近の数値を単一の市場イベントではなく、より広範な投降プロセスの始まりであると説明しています。 また、より多くの投資家がポジションを清算し市場への関心が薄れるにつれて、こうした局面は長期にわたって展開されると付け加えています。この分析について、暗号資産アナリストであり、WeRate（現在はLokalにリブランディング）の共同創業者であるクインテン・フランソワ氏は6月29日にXに次のように投稿しました：

「この指標は、2016年以降のビットコインサイクルの底値ごとにシグナルを発してきた。そして、また今、シグナルを発したのだ。」

この指標は価格動向やデリバティブのポジションではなく、完了したオンチェーン取引のみに基づいて算出されています。ビットコインのブロックチェーンに記録された投資家の実際の行動を追跡し、損失の実現が過去にビットコインの主要なサイクルの底値と一致していた水準に達した時期を示す歴史的な指標を提供しています。