Wall Street registra un forte calo e il Bitcoin crolla dopo che l'Iran ha abbattuto un elicottero militare statunitense

I mercati crollano

Il Nasdaq Composite ha perso 844 punti, scendendo a 25.085, il calo più marcato in una singola sessione dalla brutale ondata di vendite della scorsa settimana. L'S&P 500 ha perso 146 punti chiudendo a 7.259, mentre il Dow Jones Industrial Average è sceso di 490 punti a 50.295. L'indice composito del NYSE ha perso 79 punti scendendo a 23.145. I guadagni registrati all'inizio della seduta sono svaniti rapidamente con la ripresa delle pressioni di vendita sui titoli legati all'intelligenza artificiale (AI), ai semiconduttori e alle mega-cap tecnologiche.

Tra i titoli in calo figurano Nvidia, Broadcom, Microsoft, Amazon, AMD, Oracle e Apple. Apple ha subito ulteriori pressioni a causa delle notizie secondo cui le nuove funzionalità dell'IA Siri stanno incontrando ostacoli normativi nell'Unione Europea per motivi di antitrust.

La settimana nel contesto

Le perdite di martedì seguono un forte sell-off venerdì scorso, quando il Nasdaq ha registrato il suo peggior calo giornaliero dall'aprile 2025, crollando di circa il 4,2%. Lo stesso giorno, l'S&P 500 ha registrato la sua peggiore sessione da ottobre. Lunedì si è verificata una parziale ripresa, con il Nasdaq in rialzo di circa lo 0,86% e l'S&P 500 in crescita di circa lo 0,3% grazie alla stabilizzazione dei titoli del settore dei chip. L'inversione di tendenza di martedì ha cancellato quel rimbalzo e anche di più.

Perché le azioni stanno scendendo

Diverse forze interconnesse stanno guidando la flessione:

• Riorientamento della politica della Fed: il rapporto sull'occupazione di maggio ha mostrato la creazione di 172.000 posti di lavoro, ben al di sopra delle previsioni, con un tasso di disoccupazione al 4,3%. Questi dati hanno ridotto in modo significativo le aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve nel breve termine. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni sono saliti al 4,54%, vicini ai massimi dell'ultimo anno, aggiungendo pressione sui titoli growth con valutazioni elevate.
• Presa di profitto sull'IA: dopo un forte rally durato diversi mesi nei settori dei chip, delle infrastrutture per i data center e del software di IA, cresce lo scetticismo sul fatto che parte del rialzo abbia superato i fondamentali. Gli investitori si interrogano sulla sostenibilità dei margini e si chiedono se le attuali valutazioni tengano pienamente conto dei rischi politici e geopolitici.
• Preoccupazioni sulle valutazioni: gli strateghi di Bank of America, tra cui Michael Hartnett, hanno segnalato diversi segnali ribassisti relativi al sentiment, alle valutazioni e agli indicatori macroeconomici, consigliando ai clienti di prendere in considerazione la possibilità di realizzare profitti sulle posizioni azionarie statunitensi in generale in vista di potenziali scenari di correzione estiva. La Deutsche Bank ha osservato separatamente che la velocità del rialzo dell'S&P 500 da aprile a maggio, pari a circa il 16% in due mesi, è storicamente rara al di fuori delle fasi di ripresa dalla recessione.

Il post di Trump sul cessate il fuoco si trasforma in un'escalation

I mercati si sono stabilizzati brevemente martedì mattina dopo che il presidente Donald Trump ha pubblicato su Truth Social che sia Israele che l'Iran stavano perseguendo un cessate il fuoco immediato, con "negoziati finali di pace in corso". I prezzi del petrolio hanno reagito bruscamente, con il WTI in calo di oltre il 3% e il Brent sceso sotto i 92 dollari al barile sulla scia delle speranze di allentamento delle tensioni.

Tale ottimismo è svanito nel giro di un'ora. Alle 12:38 p.m. ET, Trump ha pubblicato un secondo aggiornamento su Truth Social rivelando una drammatica escalation: l'Iran aveva abbattuto durante la notte un elicottero Apache statunitense che pattugliava lo Stretto di Hormuz, con due piloti a bordo, entrambi riportati in salvo. "Gli Stati Uniti devono, per necessità, rispondere a questo attacco", ha scritto Trump. I mercati hanno assorbito immediatamente la notizia.

Il Nasdaq ha esteso il suo calo a 844 punti, l'S&P 500 ha perso 146 punti e il Dow è sceso di quasi 490 punti. Il Bitcoin, che era stato scambiato a circa 63.000 dollari, è sceso bruscamente verso i 60.718 dollari su Bitstamp, continuando un calo durato mesi dal suo massimo storico di 126.272 dollari raggiunto nell’ottobre 2025. L'incidente nello Stretto di Hormuz ha riacceso i timori per l'interruzione dell'approvvigionamento di petrolio e l'intervento militare degli Stati Uniti in Medio Oriente, cancellando ogni sollievo fornito dai precedenti colloqui di cessate il fuoco.

Cosa ci aspetta

Il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) di mercoledì sarà seguito con attenzione per cogliere eventuali segnali su come lo shock energetico in Medio Oriente stia alimentando un'inflazione già persistente. Il nuovo presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, affronterà la sua prima riunione politica la prossima settimana in un contesto caratterizzato da una forte crescita dell'occupazione, dall'aumento dei posti di lavoro vacanti e dalla pressione salariale. Qualsiasi ulteriore sviluppo militare che coinvolga lo Stretto di Hormuz potrebbe accelerare i timori sull'approvvigionamento di petrolio ed esercitare un'ulteriore pressione sia sui mercati azionari che su quelli delle criptovalute.

Blackrock: Ripensare tutto

Nel suo ultimo commento settimanale, il Blackrock Investment Institute ha sostenuto che le ipotesi tradizionali di costruzione del portafoglio non sono più valide nell'attuale contesto. "I punti di riferimento macroeconomici su cui gli investitori hanno fatto affidamento, come le aspettative di inflazione stabile, sono venuti meno, il che significa che le valutazioni strutturali necessitano di aggiornamenti più frequenti", ha scritto Blackrock. La società ha osservato che la quota del settore delle tecnologie dell'informazione sia nell'indice azionario MSCI U.S. che nelle emissioni obbligazionarie investment-grade è più che raddoppiata dal lancio di ChatGPT nel 2022, evidenziando quanto profondamente la mega-forza dell'IA abbia rimodellato i mercati dei capitali. Il messaggio centrale di Blackrock: considerare tutte le decisioni di asset allocation come scelte attive, costruire i portafogli sulla base delle esposizioni e delle convinzioni e smettere di affidarsi alle tradizionali etichette delle classi di attività come guida. L'andamento del mercato di martedì ha dato loro ragione.