Una strategia apre le porte alle vendite di Bitcoin: Michael Saylor spiega perché è una scelta sensata

Perché Saylor prevede ulteriori vendite di bitcoin

Michael Saylor, presidente esecutivo di Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), ha rivelato il 27 luglio in un post su X che i futuri riacquisti di STRC potrebbero essere finanziati tramite vendite di bitcoin o di azioni MSTR, a seconda delle condizioni di mercato. STRC è l’azione privilegiata perpetua a tasso variabile di serie A di Strategy, con un valore nominale di 100 dollari e un tasso di dividendo valutato mensilmente dal management. Le vendite di Bitcoin potrebbero diventare un’opzione di finanziamento interessante quando STRC viene scambiata a un prezzo sufficientemente inferiore a 100 dollari, consentendo alla società di ritirare le azioni privilegiate con uno sconto.

Saylor ha affermato che l’azienda punta a mantenere le quotazioni di STRC vicine al proprio valore nominale di 100 dollari, con elevata liquidità, bassa volatilità e una domanda indipendente sostenibile. Nell’ambito del proprio quadro di riferimento per il capitale di credito digitale, Strategy non intende emettere ulteriori STRC al di sotto dei 100 dollari.

I riacquisti scontati determinano il ritmo degli acquisti

Durante la settimana terminata il 26 luglio, la società ha riacquistato 288.930 azioni STRC per circa 25 milioni di dollari a un prezzo medio di 86,52 dollari per azione, come annunciato dalla società il 27 luglio.

Saylor ha presentato Strategy come un acquirente regolare e disciplinato al di sotto dei 100 dollari, con riacquisti in aumento in presenza di sconti più consistenti e in calo man mano che STRC si avvicina al proprio importo dichiarato. Rimangono disponibili altri 975 milioni di dollari nell’ambito dell’autorizzazione al riacquisto di titoli privilegiati della società, il che conferisce al management una notevole capacità per transazioni future. All’ultimo prezzo medio di acquisto, la società ha acquisito ciascuna azione STRC a 13,48 dollari al di sotto del proprio valore nominale, prima di tenere conto dei futuri risparmi sui dividendi. Il presidente e amministratore delegato di Strategy, Phong Le, ha spiegato:

«A prezzi inferiori a 100 dollari per azione, i riacquisti di STRC rappresentano un’allocazione di capitale interessante perché consentono di ridurre i futuri requisiti di dividendi privilegiati a uno sconto.»

“Intendiamo modulare i nostri acquisti in base sia al prezzo che alla liquidità — aumentando gli acquisti in presenza di sconti più consistenti e riducendoli man mano che il prezzo di negoziazione di STRC si avvicina ai 100 dollari per azione — consentendo al contempo alla domanda di mercato indipendente di creare un mercato sano e sostenibile”, ha aggiunto.

I termini relativi a STRC e la politica sui dividendi della società descrivono l’attuale tasso di dividendo annualizzato del 12% e i fattori che il management esamina durante le valutazioni mensili.

La riserva in USD rimane separata dai riacquisti

A parte ciò, Strategy ha aumentato la propria riserva in USD di 525 milioni di dollari attraverso la vendita di azioni ordinarie MSTR, portando il saldo al livello record di 3,75 miliardi di dollari. La riserva copre circa 25 mesi di pagamenti previsti di dividendi privilegiati e rimane destinata ai dividendi privilegiati e agli obblighi di debito, in linea con la politica approvata dal consiglio di amministrazione di Strategy.

Tale restrizione fa sì che i futuri riacquisti di STRC debbano essere finanziati attraverso altre fonti, tra cui le vendite di azioni MSTR e, come ha sottolineato Saylor, le vendite di bitcoin quando le condizioni di mercato lo giustificano.

Anziché attingere alla riserva in USD, Strategy dispone ora di due canali di finanziamento principali per i riacquisti di STRC: l’emissione di MSTR e le vendite di bitcoin quando il management ritiene che i fattori economici lo giustifichino. Tale flessibilità consente alla società di ritirare dal mercato le azioni privilegiate scontate senza attingere ai fondi riservati ai dividendi e agli obblighi di debito.