Secondo gli esperti, il deflusso di 4,5 miliardi di dollari dagli ETF registrato a giugno riflette un cambiamento macroeconomico, non una debolezza del Bitcoin

Deflussi record colpiscono i fondi in bitcoin

I deflussi netti dagli ETF spot sul bitcoin hanno superato i 4,5 miliardi di dollari nel mese di giugno 2026, segnando il peggior risultato mensile in termini di deflussi dalla loro approvazione all’inizio del 2024. Per alcuni osservatori, la fuga di 4,5 miliardi di dollari non è stata un semplice incidente di percorso, ma piuttosto un massiccio e coordinato ritiro da parte degli investitori istituzionali.

I dati mostrano che solo nei mesi di maggio e giugno, circa 6,5 miliardi di dollari sono stati ritirati dagli ETF spot, rappresentando una fetta significativa dei 35 miliardi di dollari stimati che erano affluiti in questi fondi durante il loro primo anno di negoziazione. I deflussi di giugno hanno inoltre coinciso con una delle peggiori performance del bitcoin nel 2026. Come riportato in precedenza da Bitcoin.com News, il bitcoin ha perso circa il 20% a giugno, il che a sua volta ha portato le perdite da inizio anno a oltre il 30%.

Gli analisti attribuiscono l’impennata dei deflussi a diversi fattori, tra cui la vendita a sorpresa di 32 BTC da parte di Strategy e il successivo annuncio della sua disponibilità a venderne altri in futuro. C’è inoltre consenso sul fatto che il contesto macroeconomico sia la ragione principale per cui gli ETF spot sul bitcoin hanno registrato un’impennata dei deflussi netti. Saeed Al-Marri, CEO di Ethra, ha concordato sul fatto che il fattore principale alla base dei deflussi dagli ETF non ha nulla a che vedere con la criptovaluta in sé.

«Direi che è soprattutto una questione macroeconomica», ha dichiarato Al-Marri a Bitcoin.com News. «La Fed ha mantenuto i tassi invariati e ha messo a tacere i discorsi sull’allentamento monetario, e il denaro sta fuggendo da qualsiasi investimento speculativo. Il bitcoin non ha fatto nulla di insolito a giugno. È stata la situazione macroeconomica a farlo».

Queste opinioni sono condivise da Tal Fromchenko, fondatore e CEO di LEVERAGED, il quale ha sottolineato che l’andamento del prezzo del bitcoin è in linea con i cicli degli ultimi quattro anni.

«Il calo degli ETF non indica che il Bitcoin sia in crisi; in realtà, si tratta semplicemente di una reazione naturale agli alti tassi di interesse e al consueto ciclo del mercato delle criptovalute», ha affermato Fromchenko. «Il Bitcoin si muove sempre in ondate di boom e correzioni della durata di circa quattro anni. Dopo aver toccato livelli record lo scorso ottobre, ci troviamo attualmente nella fase di raffreddamento di quel ciclo».

Il boom tecnologico sottrae capitali

Fromchenko ha inoltre messo a confronto la performance fiacca degli ETF con il boom dei titoli azionari, in particolare quelli del settore tecnologico. Questa dinamica, unita al mantenimento di tassi di interesse elevati da parte della Federal Reserve, ha costretto i grandi investitori a giocare sul sicuro, ha affermato. La pressione di vendita che ne è derivata ha confinato il bitcoin in un ristretto intervallo di prezzo vicino ai 60.000 dollari nelle ultime settimane.

Ciononostante, mentre gli investitori al dettaglio si affrettano a uscire dal mercato, alcuni operatori istituzionali con forte convinzione stanno acquistando sui ribassi. Tra questi c’è la Goldman Lampe Private Bank, con sede negli Emirati Arabi Uniti, che ha recentemente acquistato 137 milioni di dollari in bitcoin.

«Quando la massa e le “balene” sono in disaccordo così netto, io scommetto sulle “balene”», ha dichiarato Al-Marri. Nel breve termine, Al-Marri prevede che il bitcoin si muova lateralmente in un intervallo compreso tra i 60.000 e i 65.000 dollari, mentre i deflussi si esauriscono. Tuttavia, qualora la Federal Reserve rilasciasse una dichiarazione accomodante, la criptovaluta potrebbe potenzialmente ritestare la fascia dei 70.000 dollari. Sebbene un crollo al di sotto dei 58.000 dollari potrebbe far “peggiorare la situazione”, Al-Marri ha ribadito di “puntare sul consolidamento”.