Saylor lancia il segnale "Ritorno al lavoro" mentre la sua strategia punta ad acquistare più Bitcoin dopo una pausa di una settimana

Strategy passa alla modalità di accumulo

Il post sui social media era accompagnato da un grafico che mostrava Strategy, precedentemente nota come Microstrategy, in possesso di 818.334 BTC per un valore di circa 66,15 miliardi di dollari. Il costo medio di acquisto della società si attesta a circa 75.537 dollari per moneta, con un guadagno non realizzato del 7,02%.

Una settimana prima, il 3 maggio, Saylor aveva pubblicato un messaggio opposto: "Nessun acquisto questa settimana. Si torna al lavoro la prossima settimana. BTC." Quella pausa ha segnato la seconda interruzione della serie di acquisti quasi settimanali di Strategy nel 2026 e ha coinciso con il periodo di silenzio della società in vista della pubblicazione dei risultati del primo trimestre 2026, prevista per il 5 maggio.

Le società quotate in borsa in genere evitano grandi operazioni di capitale prima di una conference call sugli utili per rispettare le normative finanziarie ed evitare qualsiasi apparenza di divulgazione selettiva. Per Strategy, quella tempistica ha reso la sospensione temporanea degli acquisti di bitcoin una procedura di routine.

Il post di domenica riporta effettivamente l'interruttore in modalità accumulo. La frase di Saylor "si torna al lavoro" e altri indizi criptici sono diventati un segnale riconoscibile per i mercati e i follower: il periodo di silenzio è terminato e si prevedono comunicazioni sugli acquisti nelle prossime 24 ore. In genere, Strategy e Saylor annunciano tali questioni alle 8 del mattino di lunedì.

Pagamento del dividendo

Prima della pausa, Strategy aveva accumulato a un ritmo rapido, aggiungendo decine di migliaia di BTC nel corso di aprile, finanziati tramite il suo strumento azionario privilegiato STRC. Durante la conference call sui risultati del primo trimestre, Saylor ha affrontato direttamente l’argomento. Le azioni privilegiate perpetue STRC Serie A di Strategy hanno un rendimento da dividendi annuo di circa l’11,5%.

Con circa 8,5 miliardi di dollari di STRC in circolazione, la società deve far fronte a crescenti obblighi di pagamento in contanti nei confronti dei detentori di azioni privilegiate. Per gestire tali obblighi, Saylor ha indicato che la società potrebbe vendere piccole quantità di bitcoin. In una recente intervista video, ha descritto chiaramente l'approccio: acquistare 10 Bitcoin, venderne uno per finanziare i dividendi, acquistarne altri 10, venderne un altro. Il risultato netto, ha affermato, è una crescita continua sia delle partecipazioni totali che dei bitcoin per azione.

"Anche se dovessimo vendere un bitcoin, ne compreremmo altri 10 o 20", ha osservato Saylor nel video. Durante la conference call sui risultati finanziari, il CEO Phong Le ha ribadito il concetto, affermando che eventuali vendite di BTC avverrebbero solo quando ciò fosse più vantaggioso per gli azionisti rispetto all'emissione di ulteriori azioni. L'ha definita "matematica contro ideologia".

I commenti sulla vendita hanno innescato un calo a breve termine delle azioni MSTR, poiché alcuni investitori hanno interpretato l'idea di vendere qualsiasi BTC come una rottura con la posizione di lunga data di Strategy, incentrata esclusivamente sull'accumulo. Il management l'ha inquadrata in modo diverso: il fatto che il Bitcoin funzioni come un'attività di tesoreria produttiva in grado di onorare gli obblighi di debito rappresenta un'espansione della sua utilità, non un passo indietro.

Saylor ha seguito la conference call sui risultati con un post separato su X che recitava: "Comprate più bitcoin di quanti ne possiate vendere". L'impostazione era in linea con la sua posizione più ampia secondo cui qualsiasi vendita tattica è immediatamente superata dagli acquisti in corso. Strategy mantiene una riserva di liquidità di 2,25 miliardi di dollari per coprire gli obblighi e ha proposto di spostare i pagamenti dei dividendi STRC a una cadenza semestrale per migliorare la gestione della liquidità.

Il post di domenica “ritorno al lavoro” arriva con il bitcoin scambiato a prezzi che danno allo stack di Strategy un rendimento non realizzato modesto ma positivo. Con il periodo di rendicontazione chiuso, gli strumenti di capitale in atto e l’ultimo suggerimento di Saylor, la divulgazione dell’accumulo di Strategy dovrebbe essere rivelata domani.