John D'Agostino, responsabile della strategia istituzionale di Coinbase, ha dichiarato questa settimana ai telespettatori della CNBC che oltre 40 paesi hanno deciso di integrare il bitcoin, in una forma o nell'altra, nei propri bilanci nazionali.
Responsabile di Coinbase Institutional: «Oltre 40 paesi si impegnano ad acquistare Bitcoin»
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Punti chiave
- D'Agostino ha affermato che oltre 40 paesi si sono impegnati ad acquistare bitcoin entro giugno 2026.
- I dati pubblici mostrano che solo 13 governi dispongono di partecipazioni confermate in BTC per un valore di 37,9 miliardi di dollari. Alcune di queste partecipazioni sono contestabili e non comprovate.
- I trader dovrebbero attendere conferme man mano che gli impegni si traducono in acquisti.
D'Agostino ha rilasciato queste dichiarazioni durante un intervento di fine giugno, ampiamente ripreso e condiviso su X il 30 giugno. Ha descritto l’interesse dei governi per il bitcoin come una tendenza silenziosa e costante, piuttosto che come una serie di grandi annunci.
«Abbiamo visto oltre 40 paesi impegnarsi ad acquistare bitcoin in qualche modo per i propri bilanci nazionali o per altri scopi», ha osservato D'Agostino. «Quindi vedo ogni giorno un'ondata di nuovi investitori istituzionali interessati a questa classe di attività. Capisco quindi chi non ha questa prospettiva. Queste persone sono alla ricerca di qualche gesto eclatante o di un grande evento. Ma per quelli di noi che hanno il privilegio di essere all’interno, tutto ciò che vediamo è una crescita costante, anche se i titoli dei giornali non lo riflettono.”
Impegno contro partecipazioni confermate
Il termine usato da D’Agostino era «impegno», non «acquisti attivi», e i tracker pubblici riflettono questa distinzione. Bitcointreasuries.net conta attualmente circa 13 enti governativi con partecipazioni in bitcoin confermate, per un totale di circa 649.946 BTC, del valore di quasi 37,9 miliardi di dollari ai prezzi recenti.
Gli Stati Uniti detengono la quota maggiore, pari a circa 328.372 BTC, proveniente in gran parte da sequestri effettuati dalle forze dell’ordine e ora integrata in una Riserva Strategica di Bitcoin istituita con un decreto presidenziale nel 2025. I dati di Bitcointreasuries.net mostrano che il Regno Unito detiene circa 61.245 BTC, El Salvador circa 7.698 BTC, gli Emirati Arabi Uniti circa 6.420 BTC e il Bhutan circa 4.973 BTC, gran parte dei quali legati al mining idroelettrico sostenuto dallo Stato.
Alcune delle partecipazioni nazionali elencate sono contestabili. Ad esempio, Arkham riferisce che il Bhutan detiene solo 1.749,95 BTC dopo aver ammesso presunte vendite. Inoltre, numerose fonti indicano che la Cina non detiene alcun bitcoin, nonostante le affermazioni diffuse secondo cui il Paese controllerebbe più di 190.000 BTC.
In un altro caso, sono state smentite anche le notizie secondo cui l’Ucraina deterrebbe 46.000 BTC, poiché il dato era stato erroneamente attribuito alle «detenzioni di funzionari pubblici». Anche la cifra riportata attribuita agli Stati Uniti potrebbe essere significativamente imprecisa. A parte ciò, ricerche più ampie mostrano una cerchia più ampia di paesi che si sono orientati verso il bitcoin senza necessariamente effettuare acquisti ingenti.
Un rapporto di River della fine del 2025 ha contato circa 23 Stati nazionali con esposizione al bitcoin attraverso sequestri, acquisti diretti, mining sostenuto dallo Stato o allocazioni di fondi sovrani, portando l’offerta controllata dai governi a circa 432.000 BTC, ovvero circa il 2,1% di tutti i bitcoin esistenti.
Da dove probabilmente deriva la cifra di 40
La cifra citata da D’Agostino alla CNBC sembra combinare i paesi con partecipazioni confermate e un gruppo più ampio che ha manifestato l’intenzione senza aver ancora messo a punto programmi di acquisto completi. Molti indicano esempi come il piccolo test di tesoreria della Banca Nazionale Ceca e l’accumulo da parte di family office e fondi sovrani degli Emirati Arabi Uniti come prova che la tendenza all’impegno si sta diffondendo.
Gran parte dei più grandi portafogli governativi di bitcoin conosciuti deriva da sequestri piuttosto che da acquisti deliberati. L’impegno, in molti di questi casi, si traduce in un progetto pilota, una proposta politica o un’intenzione dichiarata di detenere bitcoin, non in un programma di acquisto sul mercato aperto in corso.
Cosa significa questo per i trader
Un elenco crescente di paesi che si stanno impegnando a favore del bitcoin, anche prima che seguano acquisti su larga scala, aggiunge un argomento strutturale a favore del bitcoin come candidato a diventare un’attività di riserva. Ciò può sostenere l’interesse istituzionale a lungo termine e intaccare la reputazione del bitcoin come strumento puramente speculativo.
L’andamento dei prezzi nel breve termine dipende ancora più dai flussi degli exchange-traded fund (ETF), dagli acquisti da parte delle tesorerie aziendali e dalle condizioni macroeconomiche che dagli impegni sovrani che non si sono ancora tradotti in acquisti. I trader in attesa di una conferma dell’affermazione di D’Agostino dovrebbero monitorare e seguire gli annunci delle banche centrali e dei fondi sovrani, piuttosto che considerare la cifra di 40 paesi come un conteggio degli acquirenti attivi.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
