Coinbase ha lanciato dei futures perpetui pre-IPO legati a OpenAI e Anthropic, offrendo ai trader non statunitensi idonei un nuovo modo per seguire l’andamento delle valutazioni di due importanti società private operanti nel settore dell’intelligenza artificiale. I contratti sono regolati in USDC e sono concepiti per passare a una determinazione del prezzo legata alle azioni qualora diventassero disponibili i termini dell’IPO e i dati relativi al numero di azioni.
Negoziazione pre-IPO di OpenAI e Anthropic: Coinbase offre l'opportunità di investire in due giganti dell'intelligenza artificiale ancora non quotati in borsa
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Punti chiave
- Coinbase ha introdotto futures legati alle valutazioni di OpenAI e Anthropic per i trader idonei.
- A differenza degli investimenti tradizionali, i contratti offrono un’esposizione senza diritti di proprietà o di voto.
- Gli adeguamenti dei contratti possono collegare i prezzi ai dati del mercato pubblico dopo le quotazioni.
Coinbase promuove un nuovo accesso alle valutazioni di OpenAI e Anthropic
L'exchange di criptovalute Coinbase (Nasdaq: COIN) ha introdotto futures perpetui (perps) pre-IPO legati a OpenAI e Anthropic, offrendo ai clienti non statunitensi idonei la possibilità di negoziare l'esposizione a due delle società private di intelligenza artificiale (AI) più seguite. Il lancio amplia la gamma di prodotti perpetui di Coinbase International Exchange al trading basato sulle valutazioni del mercato privato. Il CEO di Coinbase, Brian Armstrong, ha sottolineato le difficoltà che gli investitori al dettaglio devono affrontare quando cercano di accedere a società private prima della quotazione in borsa. OpenAI e Anthropic rimangono società private, limitando le opportunità di investimento tradizionali per la maggior parte degli operatori di mercato.
Il 22 giugno, Armstrong ha scritto su X:
"Due delle più grandi e più chiacchierate società private stanno per quotarsi in borsa (OpenAI e Anthropic). Ma poiché sono private, la gente comune non può investire in esse. Abbiamo lanciato su Coinbase (per i clienti non statunitensi) contratti perpetui pre-IPO per entrambe queste società."
L’accesso alla piattaforma è riservato agli utenti idonei al di fuori degli Stati Uniti tramite Coinbase International Exchange. I contratti consentono ai trader di assumere posizioni lunghe o corte utilizzando l’infrastruttura esistente di futures perpetui dell’exchange, inclusi i requisiti di margine, i meccanismi di finanziamento e i controlli di rischio.
I contratti basati sulla valutazione si trasformano in futures perpetui legati alle azioni
I futures perpetui pre-IPO di Coinbase utilizzano metriche di valutazione a livello aziendale anziché prezzi ipotetici delle azioni, riflettendo la mancanza di strutture di capitale definitive prima della quotazione. Le società private spesso rivedono il numero di azioni o adeguano la capitalizzazione durante la preparazione dell’IPO, rendendo inaffidabile la determinazione precoce del prezzo basata sulle azioni. Ancorare i contratti alla valutazione totale del capitale proprio aiuta a evitare distorsioni dovute a informazioni incomplete.
La negoziazione avviene in modo continuo, con posizioni coperte da margine e regolate in USDC. I partecipanti ottengono un’esposizione alle variazioni di valutazione senza acquisire azioni o diritti di voto. Il formato perpetuo elimina i vincoli di scadenza, consentendo alle posizioni di rimanere aperte mentre i tassi di finanziamento allineano i prezzi dei contratti ai benchmark di valutazione. Coinbase ha spiegato:
"I futures perpetui pre-IPO consentono agli utenti di negoziare contratti futures perpetui regolati in USDC su società private prima della loro quotazione in borsa, facendo riferimento alla valutazione totale del capitale azionario della società piuttosto che a un prezzo stimato delle azioni pre-IPO."
Man mano che le società si avvicinano alla quotazione, i contratti vengono sottoposti a un processo di conversione strutturato che li allinea ai prezzi del mercato pubblico una volta resi disponibili i dettagli chiave. Il processo di conversione garantisce continuità mentre le società si avvicinano ai mercati pubblici. Dopo la divulgazione del numero di azioni, i contratti si adeguano al prezzo per azione e successivamente si collegano ai dati azionari in tempo reale, consentendo una transizione controllata senza richiedere ai trader di chiudere le posizioni.
Coinbase ha dimostrato questo modello con il suo contratto SPCX-PERP legato all’IPO di SpaceX di Elon Musk. Dopo la presentazione del documento S-1/A il 3 giugno 2026, la piattaforma ha eseguito un ribasamento per azione l’11 giugno, convertendo il contratto in un formato basato sulle azioni. Il 12 giugno è stato trasformato in un future perpetuo azionario standard, con i prezzi collegati ai dati azionari in tempo reale forniti da Pyth, un fornitore di dati di mercato.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
