Glassnode: rischio liquidazioni massive per Bitcoin vicino a 60.000 $

Glassnode mette in guardia dalle operazioni vulnerabili al di sotto del prezzo del Bitcoin

Glassnode, una società che analizza i dati pubblici della blockchain e i mercati delle criptovalute, ha lanciato un avvertimento il 14 novembre riguardo alle posizioni lunghe concentrate. Queste operazioni rialziste mirano a trarre profitto dall’aumento dei prezzi, e il loro cluster di liquidazione indica una zona in cui molte potrebbero essere chiuse forzatamente. La società ha dichiarato:

«Il prezzo del BTC si sta avvicinando a un enorme cluster di liquidazione. Il breakout di agosto ha lasciato dietro di sé queste posizioni lunghe. I mercati tendono a gravitare verso punti di fragilità come questo. Dopo settimane di vendite, questo potrebbe essere il catalizzatore di un’ondata finale di capitolazione».

L’analisi di Glassnode dell’11 novembre ha individuato il più grande cluster di liquidazione modellato tra i 59.500 e i 62.600 dollari su una mappa termica a sei mesi, che utilizza colori più intensi per indicare concentrazioni più elevate di potenziali chiusure future. Quella zona era rimasta intatta dal minimo di agosto, mentre il breakout di quel mese aveva lasciato in essere quelle posizioni lunghe, ovvero i punti di apertura per le operazioni rialziste. Un’ondata di capitolazione descriverebbe un’esplosione di vendite mentre i trader abbandonano le loro posizioni sotto pressione.

Alle 17:51 EST del 14 novembre, il bitcoin veniva scambiato a 63.602 dollari, in calo del 6,90%, ovvero 4.714,58 dollari, nelle ultime 24 ore. Il prezzo ha registrato un calo del 14,81% nell’arco di una settimana e del 21,45% nell’arco di un mese. Il calo su base annua si è attestato al 31,70%.

Le chiusure forzate si scontrano con la liquidità di trading in calo

La leva finanziaria consente ai trader di controllare un’esposizione superiore ai fondi impegnati, con le garanzie reali che fungono da copertura per le loro operazioni. Quando le perdite lasciano un margine troppo esiguo per soddisfare i requisiti minimi di una borsa valori per mantenere aperta una posizione, la piattaforma può innescare la liquidazione delle posizioni lunghe sui futures. Tali chiusure possono aumentare la pressione di vendita, in particolare quando molte operazioni raggiungono contemporaneamente le soglie previste.

Le tensioni più ampie nella liquidità delle criptovalute e nel posizionamento sui derivati hanno comportato circa 1,64 miliardi di dollari di liquidazioni durante un periodo di 24 ore intorno al calo del 13 novembre, con quasi il 90% delle operazioni di tipo rialzista coinvolte. La liquidità descrive la capacità del mercato di assorbire le transazioni senza grandi variazioni di prezzo, mentre il posizionamento sui derivati misura l’esposizione attraverso contratti legati alle attività sottostanti. Entro il 14 novembre, Glassnode ha inoltre segnalato che l’offerta di stablecoin si era ridotta di 17 miliardi di dollari nell’arco di un mese, riducendo il capitale disponibile nei mercati delle criptovalute.

Gli exchange-traded fund (ETF) spot statunitensi sul bitcoin hanno registrato 185,4 milioni di dollari di deflussi netti il 13 novembre, di cui 143,5 milioni da Blackrock e 41,9 milioni da Fidelity. I prelievi hanno raggiunto un totale di circa 1,07 miliardi di dollari nel periodo dal 9 al 13 novembre, con ogni sessione che si è conclusa in territorio negativo. Il 13 novembre ha segnato il settimo giorno di negoziazione consecutivo caratterizzato da deflussi netti, prolungando la serie iniziata il 5 novembre.

Gli acquisti selettivi offrono un contrappunto alle vendite

Le precedenti ondate di liquidazione avevano già eliminato molte posizioni lunghe accumulate durante il calo iniziato a settembre, come osservato da Glassnode l’11 novembre. Ciò ha ridotto la concentrazione di operazioni vulnerabili in prossimità del prezzo prevalente al momento della pubblicazione dell’analisi. Il cluster più profondo di agosto è rimasto, creando una distinzione tra la leva finanziaria già rimossa e l’esposizione ancora vulnerabile al di sotto del mercato.

Nonostante il calo, la valutazione di Glassnode dell’11 novembre sull’indebolimento della domanda e sull’accumulo selettivo ha evidenziato una ripresa degli acquisti tra i portafogli che detengono da 100 a 1.000 BTC e da 1.000 a 10.000 BTC. Queste coorti raggruppano gli indirizzi dei portafogli in base al saldo, e per “accumulo” si intende l’aumento delle loro partecipazioni. I possessori più piccoli e la coorte più grande hanno continuato a ridurre i saldi, lasciando gli acquisti concentrati tra gruppi selezionati. Nel frattempo, le aspettative di un aumento dei tassi di interesse statunitensi hanno contribuito a delineare il quadro finanziario. CME Fedwatch, che stima le probabilità delle decisioni della Federal Reserve sulla base dei prezzi dei futures, ha attribuito l’88,5% di probabilità a un aumento di un quarto di punto e l’11,5% a un aumento di mezzo punto il 14 novembre. La riunione di politica monetaria della Fed era prevista per l’8 e il 9 dicembre.