$562M Liquidation Surge Hits Crypto Market After PPI Inflation Jump

La sorpresa dell’PPI scatena un’ondata di vendite

Giovedì il prezzo del Bitcoin è sceso sotto i 77.000 dollari dopo che l’Ufficio Statistico del Lavoro degli Stati Uniti ha pubblicato i dati che mostrano un aumento mensile dello 0,4% dell’Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) statunitense. Sebbene ampiamente previsto, il leggero aumento del PPI ha comunque fatto crollare i mercati globali, poiché gli investitori hanno ricevuto quella che potrebbe essere la prima di due conferme del fatto che la Federal Reserve non abbasserà i tassi di interesse nella sua prossima riunione.

I dati di Bitstamp mostrano che il bitcoin è sceso al minimo giornaliero di 76.651 dollari poco dopo che il BLS ha confermato ciò che il mercato anticipava: un aumento dell’inflazione negli Stati Uniti all’orizzonte. Prima della pubblicazione, il bitcoin si era consolidato tra i 78.000 e i 79.000 dollari.

Sebbene abbia successivamente recuperato quota 77.000 dollari, il bitcoin era ancora in territorio negativo, avendo perso oltre il 2,5% nelle ultime 24 ore, mentre la sua capitalizzazione di mercato è scesa a 1,55 trilioni di dollari. A dieci giorni dall’inizio di settembre, il prezzo del bitcoin non aveva registrato alcun progresso al rialzo, aumentando la possibilità che chiuda il mese in parità, a meno che un’altra notizia macroeconomica non riaccenda un rally. Sul fronte dei derivati, il brusco calo della criptovaluta a seguito della pubblicazione dell’indice dei prezzi alla produzione (PPI) ha provocato liquidazioni di posizioni lunghe per quasi 74 milioni di dollari in quattro ore. Ciò ha portato le liquidazioni delle posizioni lunghe nelle 24 ore a 112 milioni di dollari, rispetto agli 8 milioni di dollari delle posizioni corte. Complessivamente, le liquidazioni sul mercato hanno raggiunto un picco di 562 milioni di dollari, con le posizioni lunghe che hanno rappresentato circa 484 milioni di dollari.

Nel frattempo, subito dopo la pubblicazione, gli scommettitori di Polymarket e Kalshi hanno fissato al 63% la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base, con un balzo di 9 punti percentuali, mentre lo strumento CME FedWatch indicava il 67%. Gli economisti, nel frattempo, prevedono che il rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) indichi un rallentamento del tasso di inflazione su base annua al 3,3% in agosto dal 3,4% di luglio. Su base mensile, tuttavia, prevedono che i prezzi al consumo aumentino dello 0,4% dopo un incremento dello 0,1% registrato a luglio.

Il forte calo dei mercati delle criptovalute riflette una più ampia frattura macroeconomica tra gli investitori obbligazionari e Washington. Il tentativo del Tesoro statunitense di contenere i rendimenti a lungo termine triplicando le operazioni di riacquisto a 6 miliardi di dollari è fallito, con il mercato obbligazionario che ha rapidamente respinto l’intervento.

I rendimenti di riferimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni hanno superato il 4,90%, con un aumento di 95 punti base dall’inizio del conflitto con l’Iran, a cui si sono aggiunti altri 10 punti base in seguito all’esplicita espansione degli acquisti da parte del Tesoro. Gli analisti sostengono che questa dinamica illustri l’inutilità di cercare di gestire i rendimenti attraverso i riacquisti quando i fattori macroeconomici sottostanti, quali i prezzi elevati del greggio Brent e i volumi di emissione record, richiedono un premio di termine più elevato.

Con il rendimento a 10 anni che ora si avvicina alla soglia del 5,00%, i costi di finanziamento sia per il governo statunitense che per i consumatori americani comuni non potranno che aumentare. Inoltre, i tassi ipotecari hanno registrato un’impennata di pari passo, congelando di fatto le transazioni immobiliari residenziali. Secondo un post della Kobeissi Letter pubblicato su X, l’apparente scontro tra il Tesoro statunitense e il mercato obbligazionario sta preparando il terreno per un «quarto trimestre ricco di eventi».