Gli ETF su XRP hanno raccolto 121 milioni di dollari questo mese, ma il loro patrimonio continua a diminuire

Analisi dettagliata della cifra di 121,4 milioni di dollari

I fondi sono rimasti stabili lunedì 21 settembre, per poi registrare afflussi di circa 20 milioni di dollari, 18 milioni, 14,9 milioni e 22,6 milioni nelle quattro sessioni successive, per un totale settimanale di 75,6 milioni di dollari. Lunedì 28 settembre si sono aggiunti altri 3,96 milioni di dollari, tutti convogliati nell’XRPC di Canary, estendendo la serie positiva a cinque giorni consecutivi.

Gli afflussi netti cumulativi dal lancio dei prodotti alla fine del 2025 ammontano ora a 1,79 miliardi di dollari, con Bitwise in testa alla classifica con circa 677 milioni di dollari di afflussi, seguito dall’XRPZ di Franklin Templeton con circa 501 milioni di dollari. Complessivamente, i sette fondi statunitensi detengono circa 1,18 miliardi di XRP, pari all’1,18% dell’offerta totale. Se misurata in monete anziché in dollari, la classifica rimane invariata:

• Bitwise: 413,1 milioni di XRP
• XRPZ di Franklin Templeton: 293,1 milioni di XRP
• XRPC di Canary: 249,8 milioni di XRP

Il patrimonio netto complessivo dei fondi si attestava a 1,69 miliardi di dollari dopo la seduta del 28 settembre. Tre giorni prima, il 25 settembre, tale cifra era pari a 1,77 miliardi di dollari.

Si tratta di un calo di circa 86 milioni di dollari in un periodo in cui i fondi hanno registrato nuovi afflussi. Il divario è dovuto al prezzo, non ai rimborsi. L'XRP ha toccato i 1,66 dollari il 23 settembre e ora viene scambiato a circa 1,49 dollari, il che riduce il valore di ogni moneta già depositata nei caveau. Ciò significa anche che il patrimonio netto è ora sceso al di sotto dei 1,79 miliardi di dollari investiti dagli investitori, quindi il valore medio di ogni dollaro investito nell’ETF è in perdita.

Settembre sta superando agosto?

Non ancora, poiché gli ETF su XRP hanno raccolto oltre 150 milioni di dollari ad agosto, il loro mese migliore del 2026, superando i 131,94 milioni di dollari di maggio. Con le ultime sessioni del mese ancora da conteggiare, a settembre servono circa altri 29 milioni di dollari per raggiungere agosto, il che richiederebbe una giornata più forte di qualsiasi altra registrata dai fondi questa settimana.

A titolo di confronto, gli ETF spot su bitcoin hanno attirato 66,19 milioni di dollari solo il 29 settembre, guidati dall’IBIT di Blackrock con 51,09 milioni di dollari, mentre il prezzo del bitcoin si è mantenuto sopra gli 83.000 dollari. Il flusso di XRP è costante, ma rimane comunque esiguo se paragonato a quello del bitcoin.

Due date che potrebbero ribaltare i conti

• 30 settembre. I trader di Kalshi avevano valutato la possibilità che l’XRP raggiungesse 1,70 dollari a settembre. Con il mese che volge al termine e l’XRP vicino a 1,49 dollari, quel contratto sembra ormai irraggiungibile.
• 1° ottobre. Si apre la finestra mensile di deposito a garanzia di Ripple, con la possibilità di rilasciare fino a 1 miliardo di XRP. Storicamente, gli importi non utilizzati sono stati nuovamente bloccati, ma il solo sblocco è quasi pari a tutto ciò che gli ETF statunitensi hanno accumulato dal lancio. Ripple detiene ancora circa 31,98 miliardi di XRP in deposito a garanzia, pari a circa il 32% dell’offerta, oltre ad altri 4,74 miliardi nei portafogli operativi, quindi la questione dell’eccesso di offerta non viene mai del tutto superata.

In altre parole, gli acquirenti continuano a interessarsi agli ETF su XRP, ma non abbastanza rapidamente da superare l’andamento del prezzo. Se l’XRP dovesse tornare a 1,60 dollari in ottobre, la linea del patrimonio raggiungerebbe rapidamente quella degli afflussi. Se invece continuasse a scendere, i 121,4 milioni di dollari di settembre appariranno più come un cuscinetto che come un rialzo.