Chainalysis: oltre il 90% dei guadagni in criptovalute in Francia non viene dichiarato

I due numeri che non tornano

Basta dare una rapida occhiata ai numeri perché il problema si manifesti da sé. La società di analisi blockchain Chainalysis stima che le attività legate alle criptovalute potenzialmente soggette a tassazione in Francia ammontino a 9,4 miliardi di dollari per il 2025, suddivisi in 5,2 miliardi di dollari di pagamenti, 2,5 miliardi di dollari di plusvalenze e 1,7 miliardi di dollari di redditi provenienti da fonti quali il mining e lo staking.

Le dichiarazioni dei redditi francesi raccontano la situazione come segue:

• Per l’anno fiscale 2024, circa 24.000 persone fisiche hanno dichiarato un totale di 368 milioni di euro (427 milioni di dollari) di plusvalenze nette.
• La cifra è in aumento rispetto ai circa 7.700 contribuenti e ai 150,8 milioni di euro (175 milioni di dollari) dell’anno precedente, ma rappresenta comunque solo una frazione dell’attività registrata sulla blockchain.

Le due cifre non sono strettamente comparabili, dato che l’attività imponibile non coincide con l’utile imponibile, e solo la componente relativa ai guadagni di quei 9,4 miliardi di dollari si tradurrebbe in un onere fiscale sulle plusvalenze. Anche dopo tale adeguamento, il divario tra ciò che mostra la blockchain e ciò che vede lo Stato rimane ampio.

Chainalysis ha affermato che la mancata conformità potrebbe superare il 90% in alcuni paesi, una stima che François Volpoet, responsabile delle operazioni dell’azienda in Francia, ha collegato proprio a questo modello di sottodichiarazione. Il rapporto della stessa società fa riferimento a un confronto con la Svezia, dove si rileva che oltre il 90% delle persone non ha dichiarato la propria attività in criptovalute.

Cosa ha effettivamente misurato Chainalysis

Il dato relativo alla Francia rientra in un'analisi globale, poiché Chainalysis stima che nel 2025 le attività on-chain potenzialmente tassabili a livello mondiale ammontino a oltre 457 miliardi di dollari. Per essere più precisi:

• l’Europa ha rappresentato 125,1 miliardi di dollari di tale totale.
• Gli Stati Uniti hanno rappresentato 112,6 miliardi di dollari.
• La Cina ha registrato circa 21 miliardi di dollari nonostante il divieto di trading sul territorio nazionale.

Le norme francesi rendono la posta in gioco concreta, poiché le plusvalenze nette derivanti dalle criptovalute sono soggette a un'aliquota fissa del 31,4%, con una soglia di esenzione annuale di soli 305 euro (circa 350 dollari), il che significa che la stragrande maggioranza dei profitti realizzati è tecnicamente soggetta a dichiarazione. Se applicato a un volume di attività pari a miliardi, un tasso di mancata segnalazione del 90% non è un errore di arrotondamento.

La scadenza del 2027

L’ottava direttiva dell’Unione Europea sulla cooperazione amministrativa, nota come DAC8, è entrata in vigore il 1° gennaio 2026. Essa impone ai fornitori di servizi di criptovalute operanti negli Stati membri di raccogliere dati dettagliati sull’identità e sulle transazioni dei propri utenti e di trasmetterli alle autorità fiscali nazionali. Tali autorità inizieranno quindi a scambiarsi i dati a livello transfrontaliero a partire dal 30 settembre 2027. La DAC8 rappresenta l’attuazione da parte dell’UE del Crypto-Asset Reporting Framework (CARF), uno standard dell’Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE) che decine di paesi si sono impegnati ad adottare. L’effetto è quello di portare le criptovalute sullo stesso piano di condivisione automatica delle informazioni su cui opera da anni il settore bancario. Tuttavia, come previsto, non tutti sembrano essere d’accordo con la direttiva. Ad esempio, l’exchange di criptovalute Bull Bitcoin ha avviato un ricorso legale in Francia per cercare di far annullare il decreto che attua la DAC8 nella legislazione nazionale.

L’86% che sfugge ancora

Chainalysis calcola che il CARF copra solo circa il 14% dell’attività imponibile a livello globale, lasciando fuori dal suo ambito di applicazione pratico circa l’86%. Il divario, tuttavia, è di natura strutturale, dato che il CARF si basa su intermediari centralizzati che già identificano i propri clienti. I portafogli in autocustodia, gli exchange decentralizzati, i trasferimenti peer-to-peer e i flussi di reddito on-chain non hanno alcun intermediario a cui fare pressione, quindi generano eventi imponibili che nessun regime di segnalazione rileva attualmente.

Esiste un secondo problema specifico della Francia. Il Paese ha registrato 36 attacchi fisici ai possessori di criptovalute nei primi otto mesi del 2026, il 64% in più rispetto all’intero 2025, e tra i fattori ritenuti responsabili figurano le fughe di dati da parte delle autorità fiscali. Raccogliere più dati identificativi risolve un problema ma ne aggrava un altro.