Chamath Palihapitiya: Bitcoin a zero dopo anni di previsioni rialziste

Da 1 milione di dollari a zero: Chamath cambia nuovamente rotta sul bitcoin

Chamath Palihapitiya una volta definì il bitcoin “oro 2.0”, ne prevedeva un prezzo di 1 milione di dollari e esortava gli investitori a considerarlo come un’assicurazione finanziaria. Ora l’investitore miliardario sostiene che il bitcoin abbia raggiunto il suo limite massimo e che, alla fine, sia destinato ad azzerarsi a causa di un attacco informatico orchestrato dall’intelligenza artificiale (IA). Si tratta di un'inversione di rotta piuttosto significativa, anche se non certo la prima.

L’ex dirigente di Facebook aveva già venduto le sue azioni Tesla pur elogiando pubblicamente l’azienda e in seguito aveva ammesso l’esistenza di problemi fondamentali nelle società di acquisizione a scopo speciale (SPAC) che lui stesso aveva contribuito a rendere popolari. La sua ultima previsione sul bitcoin aggiunge un altro colpo di scena a una carriera caratterizzata da previsioni audaci, uscite redditizie e occasionali ripensamenti.

Chamath prevede la fine del bitcoin per mano dell’IA

Intervenendo nell’episodio 304 del podcast “Moonshots” di Peter Diamandis, pubblicato all’inizio di questa settimana, Palihapitiya ha gettato acqua fredda sulle prospettive a lungo termine del bitcoin. “Penso semplicemente che abbia raggiunto il suo limite massimo, e poi credo che alla fine verrà hackerato, per poi azzerarsi.” Il suo ragionamento si basa su tre preoccupazioni: fungibilità limitata, privacy finanziaria inadeguata e la possibilità che sistemi di IA sempre più sofisticati possano compromettere la sicurezza della rete di Bitcoin. Palihapitiya ha sostenuto che le banche centrali non possono adottare facilmente il bitcoin come attività di riserva perché il suo registro trasparente non offre le tutele della privacy richieste dalle istituzioni sovrane. Senza quei potenziali acquirenti, ritiene che la criptovaluta si trovi di fronte a un tetto massimo di valutazione. Il suo scenario più cupo prevede che un sistema di IA riesca a violare le difese crittografiche del Bitcoin o a compromettere le partecipazioni inattive di Satoshi Nakamoto. Un malintenzionato, ha suggerito, potrebbe rubare le monete, vendere allo scoperto il bitcoin e annunciare la violazione, traendo potenzialmente doppio profitto dal panico di mercato che ne deriverebbe.

Ha inoltre definito una transizione coordinata verso una crittografia resistente ai calcoli quantistici come «praticamente impossibile», citando la governance di Bitcoin, notoriamente controversa. Queste rimangono minacce ipotetiche, non vulnerabilità dimostrate. L’hashing SHA-256 e la sicurezza delle firme dei portafogli sono meccanismi crittografici distinti, e non si è mai verificata una violazione così catastrofica del protocollo Bitcoin.

Dall'evangelista del Bitcoin ai rimpianti da miliardi di dollari

La previsione rappresenta un drastico allontanamento dalle prime posizioni sostenute da Palihapitiya e i sostenitori del Bitcoin glielo stanno facendo notare. A partire dal 2012 e dal 2013 circa, ha accumulato Bitcoin a un prezzo compreso tra gli 80 e i 100 dollari per moneta. È famoso per aver raccomandato di destinare l’1% del patrimonio personale alla criptovaluta come “assicurazione contro gli sciocchi”. Nel 2017, prevedeva che il Bitcoin avrebbe raggiunto i 100.000 dollari e, alla fine, 1 milione di dollari. Nel gennaio 2021, aveva previsto che i prezzi avrebbero raggiunto i 200.000 dollari nell’arco di cinque-dieci anni.

Eppure Palihapitiya si era già liberato di una parte consistente delle sue partecipazioni. Nel 2014, secondo quanto riferito, avrebbe utilizzato circa 2.739 BTC, allora del valore di 1,6 milioni di dollari, per l’acquisto di un terreno sul Lago Tahoe. Durante una discussione nel podcast All-In del novembre 2024, ha descritto le precedenti vendite di bitcoin come un «errore da 3 o 4 miliardi di dollari… che ora sta crescendo». Ora afferma di non detenere più bitcoin direttamente, avendo scambiato la sua esposizione a lungo termine con partecipazioni azionarie in Digital Currency Group (DCG), in parte per sfuggire ai rischi legati alla custodia personale.

Tesla, le SPAC e una storia di cambiamenti di rotta

Il bitcoin non è il primo investimento a ricevere valutazioni drasticamente diverse da parte di Palihapitiya. Nel gennaio 2021, ha pubblicamente elogiato le prospettive di Tesla, suggerendo che le sue azioni avrebbero potuto raddoppiare o triplicare. A settembre, tuttavia, ha rivelato di aver venduto l’intera posizione nel corso dell’anno precedente, pur rimanendo pubblicamente ottimista riguardo alla casa automobilistica.

Poi è arrivato il boom delle SPAC. Soprannominato il “Re delle SPAC”, Palihapitiya ha sostenuto le società “blank-check” come una via migliore per l’accesso ai mercati pubblici. Le operazioni che hanno coinvolto Virgin Galactic, Clover Health e Opendoor hanno successivamente registrato forti cali del prezzo delle azioni, mentre SoFi ha dimostrato una performance relativamente più solida. All’inizio del 2021 ha inoltre venduto circa 213 milioni di dollari in azioni personali di Virgin Galactic.

Palihapitiya ha poi ammesso che gli incentivi delle SPAC erano «totalmente e fondamentalmente disallineati, perché potevo concludere un’operazione e essere comunque pagato». Ha definito l’esperienza «una macchia sul mio curriculum, e ho intenzione di rimediare».

Ha cambiato idea o ha cambiato la narrazione?

Palihapitiya ha difeso apertamente la flessibilità intellettuale, dichiarando di «riservarsi il diritto di cambiare idea». La sua storia di investitore illustra questa filosofia, anche se vendere un investimento pur rimanendo ottimista sulle sue prospettive non è necessariamente contraddittorio. Le esigenze di liquidità, la gestione del portafoglio e le mutevoli condizioni di mercato possono tutte influenzare tali decisioni.

Tuttavia, il contrasto è difficile da ignorare. L’investitore che un tempo promuoveva il bitcoin come protezione contro l’instabilità finanziaria ora ne prevede la distruzione tecnologica, pur ammettendo di aver scambiato le proprie monete con azioni societarie anni prima.

Che la sua ultima previsione si riveli lungimirante o diventi un’altra previsione su cui alla fine tornerà a riflettere, Palihapitiya ha percorso una strada considerevole dal raccomandare il bitcoin come assicurazione all’avvertire che la stessa assicurazione potrebbe scomparire.