La più grande piattaforma di scambio russa quota i contratti perpetui su XRP, ma c'è un avvertimento

Avvio delle negoziazioni

I contratti sono stati aperti questa mattina a Mosca quando Moex, la più grande borsa valori russa, ha quotato cinque contratti perpetui con regolamento in contanti: BTCUSDF, ETHUSDF, SOLUSDF, XRPUSDF e TRXUSDF, ciascuno dei quali replica uno dei suoi indici di criptovalute interni. Il contratto XRP replica l’indice di riferimento MOEXXRP. Un future perpetuo è un derivato senza data di scadenza e Moex ne ha realizzato una versione sotto forma di contratto giornaliero che si rinnova automaticamente, con i prezzi quotati in dollari statunitensi (mentre la garanzia, il margine e il regolamento finale sono espressi in rubli). In nessun momento avviene lo scambio effettivo di XRP. L’exchange ha fissato i parametri di finanziamento dei contratti, noti come K1 e K2, rispettivamente allo 0% e allo 0,35%.

Le basi per questa mossa erano state gettate mesi fa, quando Bitcoin.com News aveva riportato a maggio che Moex avrebbe lanciato indici per SOL, XRP, Tron e BNB, attingendo i prezzi da Binance (50%), Bybit (20%), OKX (15%) e Bitget (15%), con i futures che sarebbero seguiti una volta che ciascun indice avesse costruito una cronologia dei prezzi. Quattro mesi dopo, XRP ha il suo contratto perpetuo. BNB, in particolare, non è stato incluso in questa selezione.

Chi può negoziare?

Sono ammessi solo gli investitori qualificati, ovvero istituzioni e persone fisiche che soddisfano i requisiti di patrimonio, reddito o esperienza previsti dalla legislazione russa in materia di titoli.

Vale anche la pena ricordare che la nuova legislazione russa sulle criptovalute è entrata in vigore il 1° settembre, legalizzando il trading regolamentato di criptovalute e limitando gli investitori al dettaglio a circa 3.700 dollari all’anno. Inoltre, conferisce alla Banca di Russia il potere di decidere quali monete possano essere offerte dagli intermediari autorizzati. Due settimane dopo, la banca centrale ha definito le criptovalute un rischio significativo per la sovranità monetaria nella sua bozza di politica per il periodo 2027-2029. Quindi, osservando la situazione dall’esterno, lo Stato sembra stia creando due mercati contemporaneamente:

• da un lato, un canale spot soggetto a limiti e supervisionato per i normali risparmiatori;
• L’altro è un canale dedicato ai derivati per i professionisti che non entra mai in contatto con la blockchain.

L’XRP si colloca ora nel secondo, accanto a bitcoin ed ether.

C’è una domanda reale alle spalle di tutto questo?

I dati disponibili indicano di sì, dato che al 16 settembre oltre 72.000 investitori qualificati avevano negoziato i futures legati alle criptovalute di Moex, con un volume di scambi cumulativo superiore a 600 miliardi di rubli, pari a circa 7,1 miliardi di dollari al tasso di cambio odierno.

Questo track record è iniziato con il bitcoin, quando Moex ha aperto i futures su bitcoin agli investitori altamente qualificati nel giugno 2025, con un contratto allora legato all’iShares Bitcoin Trust (IBIT) di Blackrock.

Il lancio sembra aver colto un momento favorevole del mercato, poiché nel tardo pomeriggio di ieri uno “short squeeze” ha spinto il prezzo del bitcoin vicino agli 87.000 dollari. Anche l’XRP è stato scambiato a circa 1,52 dollari, con un rialzo del 6% nelle ultime 24 ore.

Anche la leva finanziaria offshore sta aumentando: l’open interest sui contratti perpetui XRPUSDT su Binance è salito da circa 370 milioni di dollari del 16 settembre a circa 541 milioni di dollari del 21 settembre, con un balzo del 46%, mentre il funding si è mantenuto allo 0,01% per ogni finestra di otto ore. I trader stanno pagando un tasso normale per mantenere posizioni lunghe, non un tasso dettato dal panico.