WSJ: Hyperliquid Telah Menjadi Platform Pilihan di Wall Street untuk Perdagangan Perpetual di Akhir Pekan dan Setelah Jam Kerja

Saat Pasar Tutup, Hyperliquid Tetap Buka

Hyperliquid, sebuah bursa terdesentralisasi (DEX) yang dibangun untuk kontrak berjangka abadi, telah menjadi tujuan bagi para pedagang Wall Street yang ingin bertindak atas berita yang menggerakkan pasar ketika bursa tradisional tutup, demikian dilaporkan The Wall Street Journal (WSJ). Artikel tersebut menggambarkan platform tersebut sebagai semacam lantai bursa setelah jam kerja dan akhir pekan, tempat hedge fund, perusahaan perdagangan proprietary, dan dana kripto dapat membangun atau melikuidasi posisi besar pada peristiwa makro yang terjadi di luar jam kerja normal.

Kontrak berjangka abadi, atau "perps," adalah derivatif yang memungkinkan pedagang bertaruh pada harga aset dengan leverage dan tanpa tanggal kedaluwarsa. Hyperliquid menawarkannya sepanjang waktu, tidak hanya mencakup mata uang kripto tetapi juga pasar sintetis yang terkait dengan minyak mentah, perak, Nasdaq 100, dan bahkan perusahaan pra-IPO seperti SpaceX.

WSJ menggambarkan pergeseran ini dengan satu transaksi saat Vala Zeinali, seorang pedagang komoditas dana lindung nilai, menutup posisi derivatif minyak mentah di Hyperliquid dengan keuntungan 243% setelah guncangan geopolitik akhir pekan, dengan melakukan transaksi tersebut pada hari Sabtu (beberapa jam sebelum pasar berjangka tradisional dibuka kembali).

Peringatan bagi Bursa Tradisional

Migrasi ini tidak luput dari perhatian para pemain lama, seperti yang diungkapkan oleh Jeffrey Sprecher, ketua dan CEO Intercontinental Exchange (ICE), perusahaan induk New York Stock Exchange, yang baru-baru ini menggambarkan Hyperliquid sebagai "panggilan bangun".

Dia menyoroti fakta bahwa platform tersebut mendominasi lebih dari 70% pasar futures abadi terdesentralisasi dan telah menarik pedagang non-kripto dengan menawarkan derivatif minyak 24/7, termasuk pada akhir pekan ketika pasar ICE sendiri tutup.

ICE telah bertemu dengan tim Hyperliquid beberapa kali untuk mengevaluasi pasar kontrak berjangka abadi on-chain, dan operator bursa tersebut bekerja sama dengan OKX untuk mendaftarkan kontrak berjangka minyak abadi yang mengikuti patokan Brent Crude dan WTI Crude.

Bagian riset juga telah mulai mengukur pengaruh platform yang semakin besar, dengan TD Securities baru-baru ini mencatat bahwa Hyperliquid telah memperhitungkan sekitar 80% dari pergerakan pasar minyak baru-baru ini bahkan sebelum bursa tradisional dibuka (menunjukkan bahwa penentuan harga semakin sering terjadi di blockchain selama jam-jam di luar jam kerja).

Regulator Turut Campur Tangan

Peningkatan ini juga menarik perhatian, mengingat eksekutif dari ICE dan CME Group baru-baru ini mendesak Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) dan pembuat undang-undang untuk meninjau pasar Hyperliquid yang berkembang pesat, dengan alasan bahwa produk-produk yang terkait dengan minyaknya dapat menimbulkan risiko sistemik bagi pasar komoditas tradisional.

Hyperliquid secara rutin mencatatkan volume harian lebih dari $1 miliar dan memproses sekitar $190 miliar hanya pada bulan April, yang mencakup hampir 4% dari seluruh pasar perpetual global dan jauh melebihi setengah dari seluruh volume perpetual terdesentralisasi. Bitcoin.com News juga melaporkan bahwa ETF yang terhubung dengan Hyperliquid telah mengungguli dana bitcoin selama peluncuran perdananya, sekali lagi menunjukkan seberapa cepat minat institusional terhadap platform tersebut telah berkembang.

Ke depan, jika CFTC mengambil langkah untuk membatasi perps on-chain, keunggulan Hyperliquid pada akhir pekan mungkin akan menyempit. Namun, jika tidak, bursa tradisional mungkin tidak punya pilihan selain menyesuaikan model "selalu aktif" mereka.